资金管理及风险控制.docx

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1、资金管理及风险控制交易的本质在于资金管理与风险控制，从长期来讲，资金管理和风险控制往往比做对方向更为重要。在熟知技术分析和基本面的情况下，资金管理的好坏直接决定着投资者的生死存亡。任何投资者必须形成低风险的资金管理技术，否则被扫地出门只是迟早的事情。　　资金管理是指资金的配置策略，以合理的风险控制来赢得持续获取利润的空间。从交易的实践来看。主要包括以下内容：第一，合理选择入市时机，设定头寸规模，确定获利和亏损的限度；第二，整个风险承担，风险暴露程度，每笔交易承担的风险程度，何时该更积极地承担风险，特定时刻

2、所能够承担的最大风险等；第三，如何进行加仓，何时应该认赔平仓，投资组合的设计，多样化的安排等。　　资金管理众多内容之中关键在于出场策略的确定，即止损和止赢的设置。成功的投资者在交易中都能严格设定保护性止损位，对于亏损部分能及时砍仓，并且永远不会在赔钱的单子上加码；相反，对盈利头寸则可以留着跟大势走，尽可能地扩大战果。这样下来，一段时期内的盈亏表上少数几次大的盈利足可以抵消多次小的亏损，结果仍能获得丰厚的利润。　　有效的资金管理往往要求初始资金具有一定的额度，资金管理方法可以用百分比来衡量。根据实践经验来看

3、，对于双向保证金交易，以下三条基本原则被证明是行之有效的：　　（1）对于保证金交易，一般初次下单要限制在10％以内。　　在任何时候，投资者下单的资金都不应该超过其交易资本的一半，剩下的一半是储备，用来保证在交易不顺手的时候或临时用时有备而无患。　　（2）亏损金额必须限制在总资本的5%以内。　　投资者在决定应该做多少张合约的单子，以及应该把止损指令设置在那一个点位时，把风险控制在自己总资本的5%以内是一个底线，这是投资者在单次投资失败的情况下，所能承受的单次最大亏损。当然，投资者可以根据自身或市场的具体情况

4、调整止损比例，但这个比例通常是5%到10%之间。　　（3） 获利与风险的比率至少应该是3：1。　　也就是说，投资者对每笔交易的潜在风险和潜在利润进行对比时，获利目标应该在潜在风险的3倍以上。只有这样的交易才值得去做，否则就是冒险投资。　　仓位可以分为：短线仓和长线仓。长线仓的操作是一个跟势的过程，即中线，因此止损和目标相对较远，长线仓交易次数较少，只有在趋势发生重大转变时，才会进行调整交易。而短线交易相对活跃、频繁，止损及目标相对较低。对于投资者尤其是资金充裕的投资者而言，长短线仓位相结合的分布是经过实战

5、证明的非常好的资金管理方法，这样既不会错过短线震荡的行情，又可以抓住单边的中线行情。2.4交易策略的制定  　　在每一个努力进取的领域中，一流的、可行的策略是成功不可或缺的一部分。这种策略在金融投机领域的重要性绝不亚于其在马拉松比赛、网球锦标赛、象棋比赛或公司收购中的重要性。这一共同的特性存在于下述事实中：成功或胜利既涉及技术方面同样也涉及策略方面的考虑，当代众多的投资者在其交易或进取的技术方面可以说是不分上下的，而区别那些赢家和未能成为赢家的人的主要依据是看其是否一贯地、有约束地运用着一流的和可行的策略

6、。　　正确运用良策在交易中尤为重要。的确，我们都知道那些最基本的规则。想想那些无论进行过多久的交易也未曾经历过大幅盈利的交易者吧。然而不幸的是，这类交易者却占有很高比例。尽管他们也曾听过，甚至能够逐字地背诵出一些已经经过验证而且是正确的公理：“只有价格走势是正确的”，“减少你的损失并尽可能地扩大利润”，“错了就尽快止损，对了就坚持拿住”，诸如此类。这些能致胜的策略有着最基本的形式，也许所有的交易者都能记起来。但是，一方面持续的赢家能够一心一意地坚持遵守这些致胜策略，另一方面，持续的输家却一心一意地违背、避

7、免运用这些策略。  2.5交易策略化繁为简 （本章字数：859更新时间：2009-11-2510:34:00） 　　交易本身就应该化繁为简，使交易具有可操作性，据上述交易系统与规则，制定交易策略，以供参考：　　（1）趋势确定　符合上述交易规则；　　（2）顺势做单　趋空以逢高沽空为主，看多以逢低做多为主；　　（3）对行情进行估计，判断合理的操作点位，符合以上交易规则；　　以上三点，要有理论，实践支撑，并详细说明为什么这么判断，说明判断过程？要有详细的思考路线？所有依据，符合以上规则。没有足够理由说明行情已经

8、反转，不能臆想行情，出现违背以上三点的观点判断。　　（4）资金管理　确定每次的交易资金规模，估算每次的交易风险及利润评估符合资金管理的原则并及时估算资金及仓位，使之符合资金管理的要求；　　（5）做单操作　符合以上四原则的前提下，要满足交易过滤器的要求，然后再进行交易；　　（6）做单以后　永远不要忘了下止损单，符合止损单的设置要求（可以与专业人士讨论确定）；　　（7）止损单设好以后，行情超操作的相反方向运动，不得擅自取消止损单，