《公司管理系统理财》作业问题详解.doc

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1、第一章财务管理基本理论练习一1．有两个储蓄账户，一个是年利率为6%，每年计息一次；一个是年利率为5.8%，每两个月计息一次。问你将选择哪个账户？解：1)如果采用单利计算，则应该采用年利率为6%的计息方式。2）若采用复利计息方式：a．年利率为6%，每年计息一次，其真实年利率i=6%b．年利率为5.8%，每两个月计息一次，其真实年利率i=（1+）—1≈5.942%也应该采用年利率为6%的计息方式。综上所述：不管采取何种计息方式，选择年利率为6%的计息方式是最佳的。2．10年每年年末存入银行800元，存款利率6%，问第10年末的年金终值为多少？解：答：第十年末的年金终值为10544

2、.8元3．一位先生今年50岁，想一次付款购买人寿保险单，以便在以后的20年中，每年年末得到保险金4000元。假设货币时间价值为8%，问他现在最多愿意付多少保险金费用？解：答：他现在最多愿意支付保险金分39272.40元4．某公司需要一台复印件，买价为1000元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金110元（不包括修理费）。如果货币时间价值为6%，问购买与租用孰优？解：法1：1）若购买，则10年后购买价的终值为：2）若租用，则10年后租金的终值为：租用比购买更优法2：租用比购买更优练习二资料：某投资项目有A、B两个方案，投资额均为10000元，其投资报酬率及其概率分布如下表

3、所示。经济情况该经济情况发生的概率报酬率AB繁荣一般衰退0.20.60.240%20%070%20%-30%要求：计算A、B两方案的风险大小。解：1）A方案：预期报酬率2）B方案：预期报酬率A方案的风险为12.649%，B方案的风险为31.623%练习三某公司的投资组合中有五种股票，所占比例分别为30%、25%、20%、15%、10%；其贝塔系数分别为0.8、1、1.2、1.5、1.6；平均风险股票的必要报酬率为10%；无风险的报酬率为8%。计算该组合投资的综合贝他系数及预计报酬率。解：β=30%×0.8+25%×1+24%×1.2+15%×1.5+10%×1.6=0.24+

4、0.25+0.24+0.225+0.16=1.115练习四题目：如果某投资者拥有1000元钱，准备投资于股票或债券等金融资产，而且有两种方案可供选择：（1）将1000元钱全部用来购买利率为10%一年期政府债券；（2）将1000元钱全部用来购买一家刚成立的石油钻井公司的股票。问哪个方案具有风险？为什么？答：第二个方案具有风险。因为如果投资者选用方案1，则他几乎可以很准确地估算出，当一年期政府债券到期后，他的投资收益率为10%，因此这种投资为无风险投资。如果投资者选择方案2，则他就很难精确地估计出投资收益率。如果石油钻井公司发现了大油田，则该投资者的年收益率可能高达1000%；相

5、反，如果什么油田也没有发现，该投资者就可能失去所有的钱——即一年后的收益率为-100%。则此种投资为风险投资。第二章财务报表分析练习一要求利用所给资料填制资产负债表和利润表中有关数据⑴——⒄。资料：⑴主营业务收入全部为赊销额；⑵产权比率为1：2；⑶应收账款平均收账期是262/3天，期初应收账款余额为30000万元；⑷存货周转率为3，期初存货余额为163000万元；⑸已获利息倍数为18；⑹销售毛利率为20%；⑺速动比率为2.24；⑻营业费用占主营业务收入的10%。解：⑼：负债总额=产权比率×所有者权益=0.5×120000=60000⑽：负债及所有者权益合计=所有者权益合计+负

6、债合计=120000+60000=180000⑾：主营业务收入=毛利润÷销售毛利率=86400÷20%=432000⑿:主营业务成本=主营业务收入×(1-销售毛利率)=432000×(1-20%)=345600⒀:营业费用=主营业务收入×10%=432000×10%=43200⑶:存货平均余额=主营业务成本÷存货周转率=345600÷3=115200期末存货=存货平均余额×2－期初存货=115200×2－163000=67400⒁、⒂：财务费用=利润总额÷（已获利息倍数—1）=利润总额÷17利润总额=主营业务收入—主营业务成本—营业费用—财务费用=432000—345600—

7、43200—财务费用=43200—财务费用财务费用=2400利润总额=40800⒃：所得税=利润总额×50%=40800×50%=20400⒄：净利润=利润总额—所得税=40800—20400=20400⑻：长期负债=财务费用÷6%=2400÷6%=40000⑺：流动负债=负债合计—长期负债=60000—40000=20000⑷：流动资产合计=速动比率×流动负债+存货=2.24×20000+67400=112200⑵：应收账款周转率=360÷周转天数=360÷26=13.5应收账款平均余额=销售净额÷应