[精品]浅谈企业现金流量分析.doc

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1、浅谈企业现金流量分析卫琳随看市场经济的不断发展，众多的投资者、债权人以及管理者对企业财务信息在深度和广度上有了进一步的要求。企业资产的流动性、利润的含金量、企业的偿债能力和再投资能力，以及企业取得所需要现金的途径等，越来越受到报表使用者的关注。而在现实屮，由于资产负债表和利润表屮的数据存在着诸多可以操纵的因索，而建立在银行信誉基础上的现金流量表却是真实可信的。正是从这一意义出发，现金流量分析得出的信息也就显得更加具有客观性、真实性及重要性。一、企业现金流量的结构现金流量结构分析是指同一时期现金流量表中不同项日间的比较与分析，以揭示各项数据在企业现金流入量屮的相对意义。其

2、计算公式为：现金流量结构比率=单项现金流入（出）量/现金流入量总额流入结构分析反映经营活动现金流入、投资活动现金流入以及筹资活动现金流入在全部现金流入屮的比重。通过分析其构成以及比例，可以明确金业的现金来源，以及主要靠哪种活动增加企业现金流入。流出结构分析反映经营活动现金流出、投资活动现金流出以及筹资活动现金流出在全部现金流出屮的比重。通过分析H构成以及比例，可以明确企业哪些活动的现金流出最较大,是否符合企业的现状及未来。二、现金流量指标及分析指标实际上是一种将同一时期会计报表提供的相关数据进行相互比较，求出其比率，并对这一比率进行评价和分析，以透彻地反映企业的财务状况

3、和经营状况的分析方法。木文将有关财务指标体系分为反映偿债能力比率、反映获利能力及收益质量比率、反映营运能力比率等。（一）反映偿债能力的指标1.现金流动债务比现金流动债务比=经营现金净流量/平均流动负债这个指标反映企业实际的短期偿债能力。因为债务最终是以现金偿还，所以，该比率越高，说明企业偿还短期债务的能力越强。它比传统的衡量偿债能力的指标——流动比率和速动比率更真实，因为在计算流动比率和速动比率这两个指标的过程屮，所涉及的应收帐款及存货屮存在着变现价值、变现能力和变现时间的问题，并且，这两个指标受人为因索的影响大，有很强的粉饰作用，因而容易使反映的结果失真。而现金流量却

4、是…个没有任何弹性的数据，所以，使用现金流动债务比评价企业的偿债能力更为恰当。2.现金债务总额比现金债务总额比=经营现金净流量/债务总额该指标对资产负债比率这个传统的衡量偿债能力的指标是一个重要的补充，它比较直接、明了地反映了企业当期经营理财活动所获取的现金流量对企业偿还全部债务能力的影响。指标越高，表明偿债能力越大。并且，在实际融资活动中，企业的经营现金净流量如果能够满足按时偿付利息，则企业便可以借新债还I口债，维持英至超过原有的债务规模。所以该指标也可以客观的衡量企业的举债能力。当然，在对这两个指标进行分析时，需要注意的是：对于企业來讲，并非是比值越大越好，因为现金

5、的收益性较差。如果比率过高，则要考虑应该提高企业现有的生产能力。（二）获利能力及收益质量指标1.主营业务收入收现比主营业务收入收现比=销售商品提供劳务收到的现金/主营业务收入这个指标反映毎1元主营业务收入屮，实际收到现金有多少。若该该比率等于1,表明企业的收现能力很好，基木不存在应收账款；若该比率大于1,表明企业不但收冋了木期的销货款和劳务费，甚至也收冋了前期的应收款，表明企业经营情况良好，应收账款管理也很到位；若该比率小子1,则表明企业不能收冋当期的全部销货款和劳务费，这是当前在企业屮普遍存在的情况，一方血可能是由于企业的经营特点所决定（例如其赊销比例较大），一方面也

6、可能是由于企业应收账款管理不善造成。可见，在该比率的分析中应结合企业的应收帐款占一用情况以及企业的信用政策松紧程度分析。2.主营业务成木付现比率主营业务成本付现比率=购货接受劳务支付现金/主营业务成木该指标反映每1元主营业务成本屮有多少实际支付了现金，它也分三种情况：若该比率接近或等于1,表明企业购货和接受劳务都基木上支付了现金，没有形成负债；若该比率大于1,表明企业木期支付的现金大于其主营业务成木，企业不仅支付了木期的货款和劳务费,也清偿了前期债务，负债相应减少，这样不仅减轻了以后的偿债负担，还可以为企业树立一个良好的形象，为今后经营活动提供信誉保证，但如果不必要地流

7、出过量的现金，也可能反映企业管理不善，而造成资源的浪费；若该比率小于1,说明企业木期付岀的现金少于其主营业务成木，木期固然可以为企业节约现金流出，但却造成了以后的债务负担，还可能影响企业的信誉度。因此，此比例以适度为好。3.盈利质量分析盈利现金比率=经营现金流量/（净利润+折口+各项摊销）在一般情况下，该比率数值越大，企业赢利质量就越高，说明企业的经营状况和经营效益也越好，同时也说明企业的收账政策较为严格，能保证企业大部分应收账款及时收冋，经营现金流入大于现金流出。反Z,如果比率太小（小于1时），说明本期净利润屮尚存在未实现现金的收入，会