《金融理论与实务》考纲8第八章-金融衍生工具市场.pdf

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1、精品资料第八章金融衍生工具市场第一节金融衍生工具市场的产生与发展1.识记:金融衍生工具答：又称金融衍生产品，是指在一定的基础性金融工具的基础上派生出来的金融工具，一般表现为一些合约，其价值由作为标的物的基础性金融工具的价格决定。套现保值答：套现保值是指交易者为了配合现货市场的交易，而在期货等金融衍生工具市场上进行与现货市场方向相反的交易，以便达到转移、规避价格变动风险的交易行为。2.领会:⑴金融衍生工具的特点答：㈠价值受制于基础性金融工具㈡具有高杠杆性和高风险性㈢构造复杂，设计灵活。⑵金融衍生工具市场的功能答：金融衍

2、生工具市场是指创设与交易金融衍生工具的市场。其主要功能有：⑴价格发现功能。金融衍生工具交易价格是由买卖双方对交易标的物未来价格的预期来确定的。如果市场竞争是充分和有效的，衍生工具的市场价格就是对标的物未来价格的预期。⑵套期保值功能。通过现货市场与期货等金融衍生工具市场的反方向操作，可形成现货与期货一盈一亏的结果，这样可以减少或规避价格变动的风险，实现套现保值功能。⑶投机获利手段。投机者可通过对资产价格变动的预期，买卖金融衍生工具，期望在价格出现对自己有利的变动时机对冲平仓获取利润，因此，金融衍生工具市场成了投机者投机

3、获利的手段。第二节金融远期合约市场1.识记:金融远期合约可编辑修改精品资料答：金融远期合约是指交易双方约定在未来某一确定的时间，按照某一确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。远期利率协议答：远期利率协议是交易双方承诺在某一特定时期内按双方协议利率借贷一笔确定金额的名义本金的协议。2.领会:⑴金融远期合约的特点答：⑵远期利率协议的功能答：第三节金融期货市场1.识记:金融期货合约答：金融期货合约是指交易双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件买入或卖出一定标准数量的某种金融工具的标准化合约。金融期货的标准化合约是指

4、期货合约的合约规模、交割日期、交割地点等都是标准化的，即在合约上明确规定交易的规模、交割日期、交割地点等，无须双方再商定。外汇期货答：又称货币期货，是以外汇为标的物的期货合约，是金融期货中最早出现的品种。利率期货答：利率期货是继外汇期货之后产生的又一个金融期货品种，其标的物是一定数量的与利率相关的某种金融工具，即各种固定利率的有价证券。股价指数期货答：股价指数期货是金融期货中产生最晚的一个类别，是20世纪80年代金融创新中出现的最重要、最成功的金融工具之一，即以股票价格指数作为标的物的期货交易。2.领会:⑴金融期货合

5、约的特点可编辑修改精品资料答：⑵金融期货合约与金融远期合约的区别答：⑶金融期货交易所的组织形式答：金融期货交易所在组织形式上有非营利性会员制和营利性公司制两种。会员制交易所是由全体会员出资组建，缴纳一定会员费作为注册资本的非营利性会员制法人机构。目前，世界上大多数期货交易所采取的仍然是会员制。公司制交易所是由投资人以入股形成组建并设置场所和设施，以股份有限公司或有限责任公司形式设立的经营交易市场的营利性企业法可编辑修改精品资料人。3.应用：外汇期货、利率期货、股价指数期货的应用答：第四节金融期权市场1.识记:金融期权

6、合约答：金融期权合约是指赋予其购买方在规定期限内按买卖双方协定的价格（简称协议价格或执行价格）购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约。期权费答：又称权利金、期权价格或保险费，是指期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。看涨期权、看跌期权答：看涨期权也称买权，是指赋予期权的买方在给定时间或在此时间以前的任一时刻以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的某种金融资产权利的期权合约。看跌期权也称卖权，是指赋予期权的买方在给定时间或在此时间以前的任一时刻以执行价格卖给期权卖方一定数量的某种金融资产权利的期权

7、合约。欧式期权、美式期权答：欧式期权是只允许期权的持有者在期权到期日行权的期权合约，美式期权则是允许期权持有者在期权到期日前的任何时间执行期权合约。2.领会:⑴金融期权合约的主要内容答：⑵金融期货合约与金融期权合约的区别答：⑶金融期权的风险管理功能可编辑修改精品资料答：3.应用：金融期权合约的应用答：第五节金融互换市场1.识记:金融互换答：金融互换是指交易双方利用各自筹资机会的相对优势，以商定的条件将不同币种或不同利息的资产或负债在约定的期限内互相交换，以避免将来汇率和利率变动的风险，获取常规筹资方法难以得到的币种或

8、较低的利息，实现筹资成本降低的一种交易活动。利率互换答：利率互换是指交易双方对两笔币种与金额相同，期限一样但付息方法不同的资金进行互相交换利率的一种预约业务。货币互换答：货币互换是指交易双方互相交换金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币币种不同的两笔资金及其利息的业务。2.领会:⑴金融互换的原理答：金融互换的理论基础是比较优势理论。该理论