ChinaJoy开幕在即，有望点燃5G应用行情.docx

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1、1.本周观点ChinaJoy开幕在即，有望引爆云游戏。2020年第十八届ChinaJoy将于7月31日至8月3日在上海新国际博览中心隆重举行，这也是疫情以来上海的第一个大型展会活动。根据ChinaJoy官方公众号介绍，本届ChinaJoy将新增5G云游戏主题展区。根据艾媒咨询数据显示，2018年我国云游戏用户为0.63亿人，云游戏市场规模为6.3亿元，预计到2023年我国云游戏用户将达6.58亿，云游戏市场规模将达986.4亿元，成长为5G应用的核心场景之一。图1：国内云游戏用户规模预测图2：本届ChinaJoy将新增5G云游戏主题展区数据来源：艾媒咨询，数据来源：C

2、hinaJoy，不止是云游戏，各大5G应用均表现出良好的发展势头。我们认为，本次ChinaJoy带动云游戏产业发展的同时，也将进一步提升资本市场对于5G应用的关注度。从2019年初至今，我们围绕云游戏、智能网联汽车、VR/AR、RCS等5G应用陆续发布多篇深度报告，反复强调：5G应用是新一轮科技红利的富矿。观察产业近况，各大应用均表现出良好的发展势头。智能网联汽车——2020年是自动驾驶商用化元年。2019年初至今，我们发布多篇智能网联汽车报告，反复提及一个观点：“2020、2021年将是全球主流车厂高等级自动驾驶量产的落地时间表”。跟踪国内外产业进展，我们认为市场期

3、待已久的自动驾驶量产时代真的来了：1）国内：长安、广汽新能源先后宣布L3自动驾驶在今年年中正式量产。从其售价来看，较为亲民的价格有望让更多的国内消费者提前感受L3自动驾驶。同时，以百度、滴滴为代表的科技公司也在积极发展Robotaxi业务；2）国外：特斯拉的自动驾驶能力在2020年也在继续进化升级。据Electrek的报道，Autopilot的最新更新已经可以在城市道路识别信号灯，开始逐渐具备处理城市道路复杂路况的能力。同时，马斯克在twitter表示，年底前让100万辆自动驾驶出租车（Robotaxi）上道的方案仍在推动中。图3：百度在长沙市开展的Robotaxi规

4、模化试运营数据来源：拍摄&整理VR/AR——期待下一个爆款产品。根据IDC在2020年3月发布的《全球VR/AR市场季度跟踪报告》数据，尽管受疫情影响，上半年VR/AR整个产业的供应链中断，2020Q1季度VR/AR终端出货量同比有所下降。但展望全年，VR/AR终端出货量仍然将比2019年增长23.6%，达到710万台。从长期趋势来看，VR/AR终端出货量将继续保持高速增长，到2024年将增长到7670万台，复合年增长率达到81.5%。观察产业进展，2020年截止至目前的最大的亮点来自内容端。由游戏大厂Valve于今年3月正式推出的VR3A大作《半条命：爱莉克斯》在上

5、半年收货众多好评。《半条命》只是开始，日益丰富的内容将成为VR/AR产业发展重要的驱动力。图4：Valve推出的VR游戏《半条命：爱莉克斯》在上半年收货众多好评数据来源：Valve，5G消息（RCS）——三季度有望正式商用。4月8日，中国三大运营商联合发布《5G消息白皮书》。三大运营商不但要全面升级基础短信，而且升级后的5G消息将是体验与服务的革新。我们在前期发布的报告《苹果为何加入战团？RCS+快应用将颠覆App》中做了详细分析，5G消息（RCS）相对于传统短信最大的区别在于：5G时代大带宽、高容量、低延迟等新的网络特性，使得大量原本需要下载的APP成为在5G消息中

6、无需下载即点即用的“快应用”。我们判断，5G消息有望成为快应用最佳的分发入口，商业价值巨大。近期，中国联通产品中心总经理张云勇表示，5G消息（RCS消息）对运营商短信业务进行了创新体验升级，现在正处于测试阶段，预计第三季度会正式商用。投资建议：ChinaJoy开幕在即，引爆云游戏的同时，也将进一步提升资本市场对于5G应用的关注度。建议重点关注顺网科技、中科创达、四维图新、德赛西威、千方科技、梦网集团、万集科技、金溢科技、道通科技、锐明技术、鸿泉物联等。风险提示：5G技术发展低于预期。1.下周投资提示表1：下周重要会议公司会议序号证券名称会议名称会议时间1科蓝软件股东大

7、会召开202007242神州数码股东大会召开202007233神州信息股东大会召开202007214南威软件股东大会召开202007215*ST天夏股东大会召开202007206ST云网股东大会召开202007207迪威迅股东大会召开202007208天泽信息股东大会召开202007209会畅通讯股东大会召开20200720数据来源：Wind，1.行业新闻上海成立科创板AI产业工作站，加快建设人工智能Wind7月12日消息，为科创板培育优秀人工智能企业，支持人工智能企业与上市公司并购整合，7月11日在2020世界人工智能大会闭幕式上，上海市“科创板A