隐性制度安排制度变迁的方向――基于期货市场创生和演变

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1、隐性制度安排：制度变迁的方向――基于期货市场创生和演变的经验分析朱国华鄢德春在新制度经济学中，制度被理解为与具体行为集有关的规范体系。这一简单理解源于舒尔茨在其《制度与人的经济价值的不断提高》中关于制度的定义。舒尔茨在该文中还对制度进行了富有经验意义的分类，在这些分类中，货币和期货市场被指出是用于降低交易费用的制度。丹尼尔·W·布罗姆利指出期货市场只1有从制度上理解才有意义。事实上，从远古的易货贸易到现代的期货交易，以及此后的“基差”定价的现货贸易模式，都是不断降低交易费用的制度产生过程。这个过程是一种效益更高的制度替代原制度的过程，也是一种更有效益的

2、制度的生产过程。这个过程其实就是制度变迁要研究的主题，在新制度经济学中，各种著作分别从产权角度、诱致性制度变迁、制度交易等角度对制度变迁问题进行了探讨，但这些著述都着重于分析制度变迁的原因，而诱致性变迁与强制性变迁的观点也仅仅指出了变迁的主体不同，这些研究对于制度变迁的方向的描述过于简单，即表述为制度向节约交易费用的方向变迁。本文试图从期货市场创生与演变的过程来说明：新的制度在产生之前，已经间接地在组织着社会经济活动，已经间接地存在，是一种隐性的制度安排，并为今后的制度安排显性化，即制度变迁指明了方向。一、诺斯的制度变迁五阶段迄今为止，为新制度经济学界

3、广为接受的、完整的制度变迁的一般过程就是23诺斯提出的制度变迁的五阶段。他认为，制度变迁要经过五个阶段：第一、是形成制度变迁的初始行动团体。这一团体是一个决策单位，可能是单个人也可能是由若干人组成的团体，他们的决策支配了制度变迁的进程。正是1【美】丹尼尔.W.布罗姆利：《经济利益与经济制度－公共政策的理论基础》，中文版，54页，上海，上海三联书店，上海人民出版社，1996。2胡乐明、张建伟、朱富强.《真实世界的经济学――新制度经济学纵览》,北京：当代中国出版社，2002年1月第一版，第238页。3诺斯的制度变迁进程观点引自：L.E.戴维斯，D.C.诺斯

4、“制度变迁的理论：概念与原因”载《财产权利与制度变迁：产权学派与新制度经济学派译文集》，上海：上海人民出版社，1994。P271-p27424行动团体认识到存在一些收入（这些收入是他们的成员现在不能获得的），只要能改变制度安排的结构，这些收入就可能增加。任何一个初级行动团体的成员至少是一个熊彼特意义上的企业家。这个团体启动了安排创新的过程。第二、是制定有关制度变迁的方案。这是制度发明或借鉴的过程第三、根据制度变迁的原则对方案进行评估和选择。第四、形成次级行动团体，即制度变迁的第二行动集团。当初始行动集团确定了最佳的制度安排后，就求助于这一团体的帮助。第

5、二行动集团能作出一些获得收入的策略性决定，但它不能使创新的收入有所增加，只是利用法律赋予他们的一些权力使初级行动团体的部分额外收入转化到他们手中。第五、就是两个集团共同努力去实现制度变迁。初级行动团体和第二级行动团体都是制度变迁的主体。而初级行动团体是制度变迁的创新者策划者和推动者；第二级行动集团则是制度变迁的实施者。二、期货市场创生的制度变迁过程尽管期货市场早已成为独立的市场组织形式，但期货市场制度带有的痕迹表明它脱胎于现货市场和远期市场。在现在经济中，期货市场仍然主要服务于现货4市场和远期市场。真正意义上的期货市场创始于美国的芝加哥。（一）期货市场

6、的诞生过程芝加哥地处美国中部，是美国的交通枢纽和农产品集散地。19世纪初，芝加哥还是美国密执安湖边的一个贫穷落后的小渔村。随着农牧生产的发展，商品量越来越大，农产品供需之间的矛盾日益突出。每年谷物收获季节．从中西部运抵芝加哥的谷物堆积如山，谷物供应量远远大于磨坊主和粮食批发商的需求。当时运力有限又缺少保管设施，农民急于脱手．在无可奈何的情况下，只得降价出售。即便如此．在短期内仍然找不到买主，大量谷物因卖不出去被丢弃于街上或倾倒到密执安湖中白白浪费掉，造成“谷贱伤农”，打击了农民的生产积极性。到了春天青黄不接季节或年景不好时，情况正相反，由于供货奇缺，买

7、主竞相抢购，卖主漫天要价，使粮价暴涨，城镇居民往往食不裹腹，粮食加工企业也由于4刘旭明《交易费用与商品期货交易制度》.北京：中国财政经济出版社,1999.7p16225原料短缺而濒临倒闭。由于运输条件差及缺乏仓储设施更加剧了供求矛盾。在一年的大部分时间里，雨雪使农场通往芝加哥的土路泥泞不堪，无法通行。虽有些用木板铺成的道路可供运输用，但费用昂贵，在这样的路上拉一车小麦走90公里所付路费比小麦的售价还高。为了改进交易方式和稳定产销关系，农场主和中间商开始采用远期合同的形式进行预卖、预买的交易。最早采用这种方式进行玉米交易的是那些水路运输商，因为他们在秋冬

8、之交从农场主手中收购玉米后，先储藏一段时间，待水分含量降至一定程度．等到河流解冻后才能发运至外