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《2019年电子行业策略报告：科技创新，永无止尽-20191104-民生证券.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、研究报告/深度报告科技创新永无止尽——2019年电子行业策略报告分析师：王芳执业证号：S01005190900042019年11月4日风险提示：技术发展进度可能不及预期民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明23149069/43348/2019110510:21目1创新永无止尽录2时势造英雄3从追随到领先4投资建议&风险提示民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明223149069/43348/2019110510:2101创新永无止尽：硬件
2、创新速度远超想象1980s1990s2000s2010s2020sVR/AR：下一个计算平台手机智能化“大哥大”手机早期手机早期智能手机智能手机折叠屏5G手机PC轻薄化80年代第一代PC90年代“红与黑”第一代轻薄本21世纪轻薄本TV大型化CRTTVColorTVPDPTVLCDTVOLEDTVLEDTV民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明资料来源：民生证券研究院323149069/43348/2019110510:2101创新永无止尽：软硬件创新螺旋式上升应用创新：2
3、G文字→3G图片→4G医疗视频、游戏→5G云游戏、4K、8K行人人互连远程医疗业视频、AR游戏等垂工直业行人机交互制业工业控制信息传递智能制造造业务车联Telematics网人机交互人机交互汽车信息服务辅助驾驶辅助/自动驾驶传统用户服务数据、HQ语音数据、语音数据、语音高清视频、AR/VR模拟、语音数据、语音互联网移动互联网、视频智能穿戴、智能家居198019902000201020201G2G3G4G5G民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明资料来源：21ic电子网、民生
4、证券研究院423149069/43348/2019110510:2101创新永无止尽：5G带来新跃迁5G对产业的影响巨大，汽车、工业、医疗等将实现万物互联第一次跃迁第二次跃迁第三次跃迁1G----2G3G4G5G移动通信时代开启移动互联网时代消费互联网时代：4G改变生活产业互联网时代：5G改变社会消费电子5G手机中国产业跃迁移动通信单一产业链半导体VR/AR面板产业生态4G产业链汽车电子产业链欧菲光立讯精密深南电路代表公司顺络电子信维通信生益科技水晶光电歌尔股份沪电股份京东方A等兆易创新民生证券股份有限公
5、司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明资料来源：中国移动、民生证券研究院523149069/43348/2019110510:21目1创新永无止尽录2时势造英雄3从追随到领先4投资建议&风险提示民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明623149069/43348/2019110510:2102时势造英雄：技术发展遵循S曲线图：TV、PC、手机、互联网在美国家庭的渗透率曲线100电视机PC手机互联网80电视机：夏普、互联网：BAT、索尼、创维等60谷歌、亚马逊
6、先后上市PC：IBM、微软、英特尔、联想集团40美国市场渗透率功能机：摩托罗拉、诺基亚200196019701980199020002010民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明资料来源：wind、福布斯杂志、民生证券研究院723149069/43348/2019110510:2102时势造英雄：巨头顺应浪潮发展TV/PC/手机等主要消费电子渗透率快速提升的阶段，往往对应着巨头收入的高增长图：创维集团收入及同比增长率图：联想集团收入及同比增长率60,000500%7,00
7、060%联想集团收入/百万美元YoY创维收入/百万美元YoY400%6,0005,00040,000300%40%4,000200%3,00020,000100%20%2,0000%1,0000-100%00%1997200020032006200920122015200120032005200720092011201320152017图：苹果公司收入及同比增长率图：谷歌收入及同比增长率300,000100%160,00080%苹果收入/百万美元YoY谷歌收入/百万美元YoY80%120,00060%200
8、,00060%40%80,00040%100,00020%40,00020%0%民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明00%0-20%200520072009201120132015201720052007200920112013201520178资料来源：wind、民生证券研究院23149069/43348/2019110510:2102时势造英雄：苹果和华为成为当下领军者iP
