不确定性分析与风险分析讲义(PPT89张).ppt

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1、第5章不确定性分析与风险分析※本章要求通过对本章学习，应熟悉不确定性分析的目的和意义；掌握盈亏平衡分析的方法；掌握敏感性分析的方法；熟悉概率分析的基本方法。※本章重点1.独立方案的线性盈亏平衡分析2.互斥方案的盈亏平衡分析3.单因素敏感性分析4.多因素敏感性分析5.概率分析的基本思想※本章难点1.线性盈亏平衡分析2.多因素敏感性分析3.概率分析一、不确定性分析的概念1.为什么要进行不确定性分析工程项目经济评价所采用的大部分基础数据，如投资额、产量、成本、价格、收入、计算期等都来自预测和估算，并假定这些参数在计算期内保持不变，在这种条件下对项目做出的决策我们称之为确定性决

2、策。然而，由于人们对未来事物认识的局限性、可获信息的有限性以及未来事物本身的变化，使得这些数据与实际情况可能有很大的出入，这样就产生了不确定性。为了减少不确定性因素给项目带来的风险，就必须分析各种不确定因素对工程项目经济效果的影响，避免决策失误。§5.1概述2不确定性产生的原因项目经济评价计算参数其他外部影响因素无法以定量来表示的定性因素的影响技术进步如生产工艺或技术的发展和变化未来经济形势的变化，如通货膨胀、市场供求结构的变化预测方法的局限，预测的假设的不准确所依据的基本数据的不足或者统计偏差9/14/2021张仕廉5偏离程度3、不确定性分析的内容根据拟建项目的具体情

3、况，分析各种外部条件发生变化或者测算数据误差对方案经济效果的影响，以估计项目可能承担不确定性的风险及其承受能力，确定项目在经济上的可靠性，并采取相应的对策力争把风险减低到最小限度。为此，就必须对影响方案经济效果的不确定性因素进行分析。5.1概述项目经济评价计算参数建设期限经济寿命投资产量价格成本利率汇率收益项目经济评价方案经济效果的“实际”值参数的不确定性项目可能承担不确定性的风险及其承受能力4.不确定性分析概念所谓不确定性分析，就是对影响项目的不确定性因素进行分析，计算这些不确定性因素的增减变化对项目效益的影响程度，找出最敏感的因素及其临界点的过程。5.不确定性分析的

4、主要方法盈亏平衡分析——只适用于财务评价敏感性分析——可同时用于财务评价和国民经济评价二、风险分析的概念1．风险与不确定性风险是指未来发生不利事件的概率或可能性。风险发生的根源在于项目的不确定性。确定性是指某一事件在未来一定发生或一定不发生；不确定性指某一事件在未来可能发生，也可能不发生，其发生的状况、时间及结果的可能性或概率是未知的。确定性只有一种结果，不确定性由于存在多种可能性，因而可能有多种结果，但不能预测某一事件发生的概率。风险则被认为是介于确定性与不确定性之间的一种状态，是指某一事件发生的可能性（或概率）是可以知道的。二、风险分析的概念2、风险分析概念风险分析

5、是通过对风险因素的识别，采用定性或定量分析方法估计各风险因素发生的可能性及其对项目的影响程度，揭示影响项目成败的关键风险因素，提出项目风险的预警、预报和相应的对策，为投资决策服务的一种分析方法。3风险分析与不确定性分析的关系风险分析与不确定性分析的目的相同，都是识别、分析、评价影响项目的主要因素，防范不利影响以提高项目的成功率。两者的主要区别在于分析方法不同，不确定性分析方法主要用盈亏平衡分析和敏感性分析对项目的不确定性因素进行分析，并粗略了解项目的抗风险能力；风险分析则是通过概率分析方法对项目风险因素进行识别和判断。§5.2盈亏平衡分析一、盈亏平衡分析的含义1.盈亏平

6、衡分析的概念盈亏平衡分析是一种在一定的市场、经营管理条件下，计算项目达产年的盈亏平衡点，研究项目成本与收入平衡关系的一种分析方法。盈亏平衡点（Break-evenpoint,简称BEP）：随着影响项目的各种不确定因素（如投资额、生产成本、产品价格、销售量等）的变化，项目的盈利与亏损会有一个转折点，这一点称为盈亏平衡点。在这一点上，项目销售（营业、服务）收入等于总成本费用，正好盈亏平衡。§5.2盈亏平衡分析2.盈亏平衡分析的作用盈亏平衡分析主要考查当影响方案的各种不确定因素的变化达到某一临界值（即处于盈亏平衡点）时，对项目取舍的影响。盈亏平衡分析的目的，就是要找到盈亏平衡

7、点，以判断项目对不确定性因素变化的适应能力和抗风险能力。盈亏平衡分析只适宜在财务分析中应用。3.盈亏平衡分析基本方法建立成本与产量、销售收入与产量之间的函数关系，通过对这两个函数及其图形的分析，找出用产量和生产能力利用率表示的盈亏平衡点，进一步确定项目对减产、降低售价、单位产品可变成本上升等因素变化所引起的风险的承受能力。按照不确定因素间的函数关系，盈亏平衡分析可分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。二、独立项目盈亏平衡分析1.线性盈亏平衡分析⑴线性盈亏平衡分析的基本假设1）产量等于销售量，即当年生产的产品当年销售出去。2）产量变化