借鉴日元升值经验分析人民币升值及建议.doc

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1、借鉴日元升值经验分析人民币升值及建议摘要：我国面临的本币升值压力与二十世纪八、九十年代的日木有很大的相似性。木文通过分析日元升值对日本经济的积极和消极影响，借鉴日本的经验教训来讨论人民币升值的可能带来的影响及建议。Abstract:TheappreciationpressureofRMBinChinahasagreatsimilaritywithJapaninthe1980sand1990softhetwen廿ethcentury・Thispaperanalyzesthepositiveandnegativee

2、conomicimpactfromJapaneseyen'sappreciation,anddiscussesthepotentialimpactfromtheappreciationoftheRMBandrecommendationsbydrawingonthelessonsofJapan.关键词：日元升值；人民币升值；建议Keywords:yen'sappreciation；appreciationoftheRMB；recommendation中图分类号：F82文献标识码：A文章编号：1006-4311(2

3、011)22-0146-010引言二战之后，日本虽战败但经济却得到快速发展，在1968年，国民生产总值仅次于美国位居世界第二,1985年已成为世界上最大的债权国，这被称为“经济奇迹”。在二十世纪八、九十年代,伴随着日元的升值，泡沫经济破灭，日本陷入了经济的长期萧条，被成为“遗失的十年”。虽然日木经济衰退的根木原因是极度宽松的货币政策和扩张性的财政政策，最终又使泡沫经济破灭，但日元的升值却导致了出口企业遭受巨大的冲击，对外投资剧增使国内产业的空洞化，热钱的大量流入等不良影响。而中国自改革开放以来，经济也快速发展，

4、从长期看根据购买力平价理论，一国的经济高增长会导致一国货币的升值，持续多年的贸易顺差使我国已替代日本成为世界头号债权国，面临着巨大的升值压力，所以我国人民币的合理升值是个必然趋势。这与当年日木面临的国内外经济环境有很大的相似性，所以木文借鉴日元升值之路的经验教训分析我国应怎样合理对待人民币升值问题及其建议。1日元升值给日本经济带来的积极影响1.1有利于对外直接投资的发展日元升值后，日本企业购买别国的劳动力、原材料成本会相对的降低,所以一定程度上鼓励了日本企业绕过贸易壁垒加大对国外的直接投资，建立具有竞争力的跨国

5、公司，从海外扩张中获得了利益。1.2有利于日元在国际货币体系中地位的提升过去美元一直是霸主地位，而今美元的贬值使其受到了欧元、日元的威胁。国际货币体系多元化的呼声此起彼伏，日元的长期升值有利于日元的国际化，一方面使日本的进出口商、投资者、消费者在国际经济交易中因使用本币而减少外汇的风险，另一方面，使日本能成为金融大国，银行及其他金融机构从中受益。1.3有利于产业结构的调整、内需的拉动日本在高速发展的时期主要依靠“岀口为导向”的战略来拉动经济，对外依存度高，制造业的国际竞争力强。日元升值以后，出口企业和进口替代企

6、业的竞争力就大大削弱了，经济增长的拉动除出口外就要依靠投资、消费这两驾马车，从而日本就得转向刺激国内消费需求的发展模式，支持内需型企业的发展，调整产业结构向第三产业发展。2日元升值给日本经济带来的消极影响2.1打击了出口企业的发展，影响了日本的国际化收支状况日元升值，会提高日本产品相对于外国产品的价格，这样国外居民将会减少对日木产品的需求（即使有不可替代性的或者需求弹性小的商品，但占的比重很小），而日本居民将会增加对外国产品、服务的需求，因此日本的出口减少、进口增多，对出口企业造成了沉重的打击。2.2导致日本通

7、货紧缩，失业率剧增日元升值后,一方面在短期内，经济结构来不及调整，岀口的商品受阻，国内商品积压，造成供过于求的局面，另一方面进口商品价格的下降，会直接、间接地带动国内商品价格的下降，从而造成日本的通货紧缩。而且居民对日元升值持有预期，会现“持币观望”的状态，加剧了通货紧缩的现象。根据凯恩斯原理，通货紧缩伴随着高失业率，在1991年到2002年日木的完全失业率由2.1%上升为5.4%o2.3吸引大量热钱流入，制造泡沫经济日元的长期升值使投机者对日元持有升值预期，所以国际游资大量流入日本市场进行套利、炒作等行为。而

8、日本的实体市场因对外投资大多迁移海外，国内的实体产业有空洞化现象，所以热钱纷纷涌向股票市场和房地产市场。3借鉴日元升值经验对人民币升值的建议3.1以人民币升值为契机，加快引导产业结构的升级随着人民币的升值，必然会使我国低加工岀口企业失去成本优势，在市场这个无形的手推动下，资源会得到有效配置，市场的产业结构会向资本、技术密集型的产业过渡。在人民币升值的背景下，更有利于我国企业购买外国的先