工程财务分析案例.doc

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1、思考题1:1某公司拟建一个生产性建设项目，建设期为1年，运营期为10年。基础数据如下：建设期投资800万元,全部形成固定资产。预计净残值率为6.25%,按照平均年限法折旧。建设项目第2年投产，投入流动资金200万元。该公司投入的资本金总额为600万元。运营期正常年份每年的销售收入为600万元，经营成本为250万元，产品销售税金及附加税率为6%,所得税税率为25%,年总成本费用为325万元，行业基准收益率10%。投产第1年生产能力仅为设计生产能力的60%,销售收入与经营成本也为正常年份的60%,总成本费用为225万元。投产的第2年及以后各年均达到设计生产能力。［问h(1)编制项目全部投资现金流量

2、表并计算所得税。(2)计算建设项目动态投资回收期、NPV、IRRo(3)从财务评价的角度，分析拟建建设项目的可行性。序号项目计算期12345678910111现金流入(CI)1.1销售(营业)收入3606006006006006006006006006001.2固定资产残值501.3收流动资金2002现「金流出(CI)2.1建设投资(不含利息)8002.2流动资金2002.3经营成本1502502502502502502502502502502.4销售税金及附加2.5所得税3净现金流量(CI—CO)4累计净现金流量5折:现系数1=10%6折现净现金流量7累计折现净现金流量例2：某企业拟建一个项

3、目，以生产国内急需的产品。该项目的建设期为2年，运营期为7年。预计建设期投资800万元（含建设期贷款利息20万元），并全部形成固定资产。固定资产使用年限10年，运营期末残值50万元，按照直线法折旧。该企业于建设期第一年投入项目资本金为380万元，建设期第二年向当地银行贷款400万元（不含利息），贷款利率10%,项目第三年投产。投产当年又投入资本金200万元，作为流动资金。运营期，正常年份每年的销售收入为700万元，经营成本为300万元,产品销售税金及附加税率为6%,所得税税率为33%,年总成本400万元，行业基准收益率10%o投产的第一年生产能力仅为设计能力的70%,为简化计算，这一年的销售收

4、入、经营成本和总成本费用均为正常年份的70%估算。投产的第二年及其以后各年均达到生产设计能力。序号项目计算［期1234567891现金流入（CI）1.1销售（营业）收入1.2固定资产残值1.3回收流动资金2现金流出（CI）2.1建设投资(不含利息)8002.2流动资金2.3经营成本2.4销售税金及附加2.5所得税3净现金流量(CI—CO)4累计净现金流量5折现系数1=10%6折现净现金流量7累计折现净现金流量