有关指标的解释和说明.doc

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1、附件2有关指标的解释和说明一、流动比率流动比率是指流动资产与流动负债的比率，它反映了企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。一般情况下，流动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。国际上通常认为该指标的下限为100%，等于200%时较为适宜，但该指标如果过高则表明企业流动资产占用较多，会影响到资金的使用效率以及企业的筹资成本，进而影响获利能力。二、速动比率速动比率是指企业速动资产与流动负债的比率。其中速动资产是指从流动资产中剔除变现能力较差的那部分资产之后的余额，也就是指流动资产中容易变现的

2、那部分资产。一般情况下，速动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，国际上通常认为该指标等于100%时较为适宜。三、现金流动负债比率现金流动负债比率是指企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比率，其中年经营现金净流量是指一定时期内企业经营活动所产生的现金及现金等价物的流入量与流出量的差额。该指标可以从现金流量角度来反映企业当期实际偿付短期负债的能力。四、资产负债率资产负债率又称为负债比率，指企业负债总额对资产总额的比率，它表明债权人提供的资金在企业资产总额中所占的比重，能反映出企业资产对债权人权益的保障程度。对企业所有者而言，

3、如果该指标较大，说明企业利用较少的自有资本投资形成了生产经营用资产，但如果该指标过大，表明企业的债务负担沉重，企业面临破产倒闭的危机。传统的保守观点认为资产负债率不应高于50%，国际上通常认为这一指标等于60%时较为适宜，当该比率超过100%时，表明企业面临破产的风险。五、产权比率产权比率也称为资本负债率，是指企业负债总额与所有者权益的比率，用来表明由债权人提供的和由投资者提供的资金来源的相对关系，它反映了企业所有者权益对债权人权益的保障程度。一般情况下，该指标越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险

4、越小，一般认为企业的产权比率为100%以下时是有偿债能力的，但还应该结合企业的具体情况加以分析。当企业的资产收益率大于负债成本率时，负债经营有利于提高资金收益率，获得额外的利润，即在保障债务偿还安全的前提下，产权比率可适当提高。六、息税前利润息税前利润，通俗地说就是不扣除利息也不扣除所得税的利润，也就是在不考虑利息的情况下在交所得税前的利润，也可以称为息前税前利润。息税前利润，顾名思义，是指支付利息和所得税之前的利润。无论企业营业利润多少，债务利息和优先股的股利都是固定不变的。当息税前利润增大时，每一元盈余所负担的固定财务费用就会

5、相对减少，这能给普通股股东带来更多的盈余。七、已获利息倍数通常用企业一定时期息税前利润总额与债务利息支出的比率，能够反映获利能力对偿还到期债务的保证程度。其中息税前利润总额指利润总额与利息支出的合计数，也就是净利润、所得税与利息支出这三部分之和。债务利息支出指实际支出的借款利息、债券利息等。已获利息倍数既是企业举债经营的前提依据，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要指标。一般情况下，已获利息倍数越高，表明企业长期偿债能力越强。从长远来看，企业若想维持正常的偿债能力，已获利息倍数至少应当大于1，如果该指标过小，企业将面临亏损以及偿债风

6、险。目前国际上普遍认为该项指标等于3时较为适宜。当然确定这一指标时，还应根据企业所处的行业特点结合往年经验来具体分析判断。八、营运资本营运资本，也叫营运资资金，是指某时点内企业的流动资产与流动负债的差额，即净流动资产，营运资本的多少可以反映偿还短期债务的能力。如果净流动资产大于零，则与此相对应的“净流动资产”是以长期负债和投资人权益的一定份额为资金来源，短期偿债能力强；如果净流动资产等于零，则占用在流动资产上的资金都是流动负债融资；如果净流动资产小于零，则流动负债融资，由流动资产和固定资产等长期资产共同占用，短期偿债能力差。九、留

7、存收益留存收益是指企业从历年实现的利润中提取或留存于企业的内部积累，它来源于企业的生产经营活动所实现的净利润，包括企业的盈余公积金和未分配利润两个部分，其中盈余公积金是有特定用途的累积盈余，未分配利润是没有指定用途的累积盈余。