财务案例研究答案.docx

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1、《财务案例研究》平时作业（1）二、单项案例分析题教材案例一：1、法人治理结构的功能与要点。答：公司法人治理结构要形成相互制约、又降低代理成本、提高决策效率的组织体系。一、权力机构——股东大会，二、决策机构——董事会，连接所有者和经营者。三、监督机构——监事会，向股东大会负责，以财务监督为核心。四、执行机构——经理层2、该公司的监事会、审计委员会、和审计部（内部审计）这三者职能是否重叠?三者的关系是什么？答：监事会是监督机构，直接对股东大会负责。可对后两者进行监督。审计委员会是董事会下设的委员会，向董事会汇报工作，代表董事会监督财务报告和内部控制。审计部为审计委员

2、会下设办公室，负责承办审计委员会的有关具体事务。教材案例二：1、从案例出发，评价改制上市对国有企业的必要性、迫切性和主要难点。答：传统体制使国有企业政企不分、经营低效。为了改变这一状况，适应改革开放和市场经济发展需要，参与国际竞争，建立健全完善的社会主义市场经济体制，必须进行改制重组上市，达到上市要求，完善公司治理结构。主要难点是权衡筹资风险与收益，处理历史遗留问题。2、改制后的公司股本规模与结构设计上应考虑的哪些因素？答：如何确定合适的资本规模、股权性质设计问题、充分考虑主发起人的控股地位，合理安排股权结构，股权结构合理安排，国有股的界定及管理，并符合相关法律

3、政策的要求。教材案例三：1、与股票融资比较，发行债券对公司的利弊何在？答：有利之处是：债务利息计入当期损益，在税收支付，有冲减税基作用；发行费用较低；不会削弱公司现有股东的权力结构。不利之处是：债券有固定到期日，并需要定期支付利息，增加公司财务费用和财务风险，债券筹资受到公司资本结构的限制，也会影响公司的再筹资能力。2、如何确定公司债券发行规模？9/9答；首先，要以企业合理的资金占用量和投资项目的资金需要量为前提，为此，应该对企业的扩大再生产进行规划，对投资项目进行可行性研究。其次，要分析企业财务状况，尤其是获利能力和偿债能力的大小。再次，从公司现有财务结构的定

4、量比例来考虑。最后，应比较各种筹资方式的资金成本和方便程度。3、公司债券利率的影响因素有哪些？答：1、现行银行同期储蓄存款利率水平面和国债收益水平。2、国家关于债券筹资利率的规定。3、发行公司的承受能力。4、市场利率水平与走势5、债券筹资的其他条件。教材案例四：2、可转换债券筹资与发行普通股或普通债券筹资有何不同？何种情况下发行可转换债券时机较佳？答：一、可转换债券与发行普通股相比：可以获得比直接发行股票更高的股票发行价格；具有债权和股权的双重性质，具有融资的灵活性；延缓股本的直接投入，缓解对业绩的稀释。二、与普通债券相比，资金成本较低，一旦转换股票可以获得稳定

5、的资本供应，不须考虑归还。三、在上市公司股市低迷或股市由熊市转牛市情况下发行较佳。3、何条款对投资者和发行人双方的利益保护作了规定？赎回条款的目的是什么？答：赎回条款和回售条款。赎回条款是为了保护发行人的而设立的，旨在迫使持有可转换公司债券的投资者提前将其转换成股票，从而达到增加股本、降低负债的目的，也避免利率下降造成的损失。主要作用是加速转股和降低融资成本。三、综合案例讨论（一）参考答案：帝豪公司的投资决策委员会的设立程序没有问题。决策程序不很妥当。具体表现为权限过大，公司投资金额在5000万元以上的项目；投资超出公司目前主要经营方向、经营范围的项目应由董事会

6、提交股东大会审议通过，而不是授9/9权投资决策委员会决定。投资决策委员的职责只是提交相关报告。（二）1、发行债券公司的净资产大于公司法规定的6000万元。2、债券总额25亿元小于净资产的40%即47.56亿元。3、每年需要支付的债券利息1.03亿元，远低于上年公司实现的利润18.9亿元。4、发行该债券的公司产业符合国家产业政策。5、该公司发展前景良好，发行债券能够解决暂时的资金困难。《财务案例研究》平时作业（2）二、单项案例分析题教材案例五：3．在固定资产投资可行性评价中，为什么非折现法只能作为参考指标？答：非折现法只考虑现金流量，没有考虑货币的时间价值，容易导

7、致错误的判断。教材案例六：1．中美合资上海胜华制药有限公司所采取的预算监控、责任授权、职责分离、信息记录等四方面的财务管理控制手段是否恰当？你认为还应增加哪些方面的内容？答：基本恰当。应增加责任制度、定额标准控制、实物控制、财务结算中心、财务公司、财务总监委派制等内容。2．中美合资上海胜华制药有限公司的授权控制状况如何？职责是否全部进行了合理的分离？你认为如何进行调整，才能使之更加完善？答：授权控制基本符合控制原理要求，职责进行了合理的分离。对甚至于办公用品及机票订购等实行货比三家，这可能影响工作效率。所以，对于小额的采购行为可以调整一下，比如规定一个采购额度，

8、这样更符合成本效益原则。