联想财务分析与现金管理知识流量表.ppt

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1、联想集团简介联想控股有限公司(LegendHoldingsLtd.,简称“联想控股”)成立于1984年,由中国的中科院计算所投资20万元人民币,柳传志等11名科研人员创立。联想是一家营业额近300亿美元的个人科技产品公司,客户遍布全球160多个国家。 联想是全球第二大个人电脑厂商,名列《财富》世界500强,为全球前四大电脑厂商中增长最快。自1997年起,联想一直蝉联中国国内市场销量第一,占中国个人电脑市场超过三成份额。财务报表资产负债表2011年:资产负债表2010年利润表2011年利润表2010现金流量表短期偿债能力1.短期偿债能力分析2011年:流动比率=流动资产/流动负债=

2、0.988速动比率=速动资产/流动负债=0.888现金比率=(现金+现金等价物)/流动负债=0.372010年:流动比率=流动资产/流动负债=0.971速动比率=速动资产/流动负债=0.834现金比率=(现金+现金等价物)/流动负债=0.38短期偿债能力分析短期偿还能力分析2011年流动比率较2010年高,比率在1左右,说明偿还能力增强,企业经营周期较短,资金周转较快。根据西方的经验,流动比率在2左右比较合适,联想集团的流动比率明显偏低,说明其短期偿债能力不强。速动比率2011年与2010年相比变化不大。速动比率小于公认值1.0,说明变现能力较差。企业偿还短期债务的能力稍差。20

3、11年与2010年相比,现金比率变化不大,现金比率较高,说明企业有较好的支付能力,对偿还债务是有保障的。2011年联想集团的现金比率为0.37,说明联想集团有较好的支付能力,对偿还债务有很好的现金保障。长期偿债能力2011年资产负债率=负债总额/资产总额*100%=85.47%股东权益比率=股东权益总额/资产总额*100%=15.28%权益乘数=资产总额/股东权益总额=6.552010年资产负债率=负债总额/资产总额*100%=82.86%股东权益比率=股东权益总额/资产总额*100%=17.14%权益乘数=资产总额/股东权益总额=5.84长期偿债能力分析2011年与2010年资

4、产负债率和权益比率都没有太大变化,利息周转率有明显上升,说明企业负债在总资产中所占比例较大,对债权人来说债券保障程度低,财务风险大;对企业经营者来说企业举债能力较高。企业过度负债,容易削弱公司抵御外部冲击的能力。企业支付利息的能力较强,偿还债务能力强。2011年与2010年相比,权益乘数增大,说明股东投入的资本在资产总额中所占的比重降低,财务杠杆较2010年大。营运能力2011年总资产周转率=净收入/总资产=1.4存货周转率=主营业务支出/平均存货总额=26.87应收账款周转率=营业收入净额/平均应收账款净额=1.062010年总资产周转率=净收入/总资产=1.99存货周转率=主

5、营业务支出/平均存货总额=18.89应收账款周转率=营业收入净额/平均应收账款净额=1.7相对于2010年,2011年的存货周转率提高,说明存货周转速度提高,企业的销售能力变强,营运资本占用在存货上的金额较去年减少,企业资产的流动性变强,资金的利用率提高。营运能力分析相对于2010年来说,2011年总资产周转率降低,说明2011年联想利用其资产进行经营的效率低于2010年,这有可能会影响到企业的盈余能力。联想应适当的采取措施,提高总资产的利用率。相对于2010年应收账款周转率降低,说明企业回收账款的速度降低资产的流动性降低,企业短期偿债能力降低,这种状况可能会导致应收账款占用资金

6、数量过多,影响企业资金利用率和资金的正常运转。盈利能力2011年股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额=17.26%销售毛利率=销售毛利/营业收入净额=12.18%销售净利率=净利润/营业收入净额=1.88%总资产报酬率=407.841/15466.719*100%=2.64%净资产收益率=税后利润/所有者权益*100%=20.03%2010年股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额=14.89%销售毛利率销售毛利/营业收入净额=10.95%销售净利率=净利润/营业收入净额=1.27%总资产报酬率=273.236/10705.939*100%=2.55%净资产收益率=税后利润/

7、所有者权益*100%=14.89%较2010年,2011年联想公司在增加销售收入额的同时,相应获得了更多的净利润,使销售净利率有所提高。通过分析销售净利率的升降变动了解到:联想公司在扩大销售业务的同时,也注意到了改进经营管理,进一步提高了盈利水平。盈利能力分析2011年联想公司的销售毛利率要高于2010年公司的销售毛利率,说明2011年联想公司较2010年有更多的钱可以用于各项期间费用和形成盈利。同时,销售毛利率是公司销售净利率的基础,也就意味着2011年联想公司较2010年有更

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