财务管理 教学课件 作者 程腊梅 第七章.ppt

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1、第七章对外投资管理本章要点1.掌握对外投资的种类和目的；2.掌握对外直接投资的决策程序；3.掌握证券的种类，以及证券投资的目的与交易方式；4.了解证券投资组合的风险与收益。主讲内容第一节对外投资概述第二节对外直接投资第三节对外证券投资第四节证券投资组合第一节对外投资概述一、对外投资的种类二、对外投资的目的三、影响对外投资的因素一、对外投资的种类（一）按照投资时间长短，分为长期投资与短期投资（二）按投资形成的产权关系，分为股权投资和债权投资（三）按投资方式不同，分为实物投资与证券投资（四）按照投资对企业前途的影响，分为战术性投资与战略性投资（五）

2、按照投资的风险程度，分为确定性投资与风险性投资二、对外投资的目的（一）资金保值与增值（二）企业扩张与控制（三）转移与分散风险三、影响对外投资的因素（一）企业财务状况（二）企业经营目标（三）投资对象的收益与风险第二节对外直接投资一、对外直接投资应考虑的因素二、对外直接投资的决策程序三、对外直接投资的方式四、对外直接投资的决策一、对外直接投资应考虑的因素（一）企业当前的财务状况（二）企业整体的经营目标（三）投资对象的收益和风险二、对外直接投资的决策程序（一）投资方案的提出（二）对投资方案进行分析、评价，选出最优投资方案（三）拟定投资计划，选择合理的

3、出资方式和时间（四）投资方案的实施（五）对投资效果进行评价三、对外直接投资的方式购并控股方式合作经营方式合资经营方式四、对外直接投资的决策在进行投资决策时还应注意以下几个问题：（一）注意产权要清晰，责任要明确（二）分析风险收益（三）应当考虑到资金时间价值的影响，在投资决策时，应使用贴现现金流量方法进行决策（四）必须对被投资企业的信用状况、未来的发展前景、市场形象、经营能力等各方面情况有充分的了解第三节对外证券投资一、证券的种类二、证券投资的目的三、证券投资的程序与交易方式四、债券投资五、股票投资按证券所体现的经济内容不同，可分为债券、股票和投资

4、基金。（一）债券（二）股票（三）投资基金一、证券的种类（一）债券（1）按发行主体分类根据发行主体的不同，债券可分为政府债券、金融债券和公司债券三大类。（2）按发行的区域分类按发行的区域划分，债券可分为国内能券和国际债券。（3）按期限长短分类根据偿还期限的长短，债券可分为短期，中期和长期债券。（4）按利息的支付方式分类根据利息的不同支付方式，债券一般分为附息债券、贴现债券和普通债券。（5）按发行方式分类按照是否公开发行，债券可分为公募债券和私募债券。（6）按有无抵押担保分类债券根据其有无抵押担保，可以分为信用债券和担保债券。（7）按是否记名分类根

5、据在券面上是否记名的不同情况，可以将债券分为记名债券和无记名债券。（8）按发行时间分类根据债券发行时间的先后，可以分为新发债券和既发债券（9）按是否可转换来区分，债券又可分为可转换债券与不可转换债券。（10）按发行主体不同，债券可分为政府债券、金融债券和公司债券。（二）股票(1)按股票持有者可分为国家股、法人股、个人股三种。(2)按股东的权利可分为普通股、优先股及两者的混合等多种。(3)股票按票面形式可分为有面额、无面额及有记名、无记名四种。(4)按享受投票权益可分为单权、多权及无权三种。(5)按发行范围可分为Ａ股、Ｂ股Ｈ股和F股四种。(6)根

6、据风险和投资功能分为：蓝筹股股票、成长性股票、周期性股票、防守性股票、投机性股票。（三）投资基金1.投资基金的概念投资基金是一种集合投资制度，由基金发起人以发行收益证券形式汇集一定数量的具有共同投资目的的投资者的资金，委托由投资专家组成的专门投资机构进行各种分散的投资组合，投资者按出资的比例分享投资收益，并共同承担投资风险。投资基金与股票、债券的区别主要表现在：（1）反映的关系不同。（2）在操作上投向不同。（3）风险与收益状况不同。（4）投资回收方式不同。2.投资基金的种类（1）根据基金单位是否可增加或赎回，投资基金可分为开放式基金和封闭式基金

7、。（2）根据组织形态的不同，投资基金可分为公司型投资基金和契约型投资基金。（3）根据投资风险与收益的不同，投资基金可分为成长型投资基金、收入型投资基金和平衡型投资基金。（4）根据投资对象的不同，投资基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金，指数基金和认股权证基金等。（5）根据投资货币种类，投资基金可分为美元基金、日元基金和欧元基金等。二、证券投资的目的（一）短期证券投资的目的首先是作为现金的替代品其次是企业完全将短期有价证券作为一种短期的投资。（二）长期证券投资的目的1.为了获取较高的投资收益。2.为了对被投资企业取得控制

8、权。三、证券投资的程序与交易方式（一）证券投资的一般程序1.选择合适的投资对象。2.确定合适的证券买入价格。3.委托买卖并发出委托投资指示。4.进行证