财务管理 教学课件 作者 倪明辉 第三章.ppt

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1、1第三章资金的筹集管理资金筹集的概述权益资金的筹集负债资金的筹集混合资金的筹集2第一节资金筹集的概述企业筹资的基本目的是为了自身的维持与发展。企业筹资的动机归纳起来有以下三点：扩张动机偿债动机混合动机一、企业筹资的动机（一）扩张动机扩张动机：企业因扩大生产经营规模或追加对外投资的需要而产生的筹资动机。其直接结果是企业资产总额和筹资总额的增加。例如：某企业筹资前后的资产负债表如下：第一节资金筹集的概述筹资前的资产负债表如下：资产金额负债及所有者权益金额货币资金150应付款项310应收账款480短期借款存货220长期借款350

2、固定资产净值1000所有者权益1190合计1850合计1850第一节资金筹集的概述企业扩张筹资后，资产负债表如下：资产金额负债及所有者权益金额货币资金150应付账款310应收账款480短期借款存货520长期借款750固定资产净值1150所有者权益1240合计2300合计2300（二）偿债动机偿债动机：是企业为偿还某债务而形成的借款动机，即借新债还旧债。有两种目的：调整性恶化性第一节资金筹集的概述资产金额负债及所有者权益金额货币资金150应付款项110应收账款480短期借款500存货520长期借款450固定资产1150所有者

3、权益1240合计2300合计2300第一节资金筹集的概述（三）混合动机：混合动机：企业因需要长期资金和现金而形成的筹资动机。企业可以既扩大生产规模，又偿还部分旧债。第一节资金筹集的概述第一节资金筹集的概述二、筹集资金的要求1．合理确定筹资数额2．正确选择筹资渠道与方式3．合理安排筹资时间4．资金的筹集和投放相结合10第一节资金筹集的概述三、筹集资金的种类（一）权益性资金与负债性资金（二）长期资本和短期资金（三）内部筹资和外部筹资（四）直接筹资与间接筹资（一）权益性资金与负债性资金1、权益性资金是企业依法筹集并长期拥有，自主

4、调配运用的资金来源。包括的内容如下第一节资金筹集的概述三、筹集资金的种类包括：资本金、资本公积金、盈余公积金和未分配利润。按国际惯例一般包括实收资本(或股本)和留存收益。权益性资金具有以下属性：所有权归属企业的所有者。企业依法享有经营权。是企业通过各种方式筹集的。第一节资金筹集的概述三、筹集资金的种类2、负债性资金：是企业依法筹措并依约使用，按期偿还的资金包括各种债券，应付债券，应付票据等。第一节资金筹集的概述负债性资金的属性体现企业与债权人的债权债务关系，债权人有权按期索取本息，不参与企业的经营，企业对借入的资金享有使用

5、权，按期偿还本金和利息。第一节资金筹集的概述（二）长期资金与短期资金1、长期资金：是需用期限在一年以上的资金。2、短期资金：是需用期限在一年以内的资金。第一节资金筹集的概述（三）内部筹资与外部筹资1、内部筹资：是指在企业内部通过计提折旧形成现金来源，同过留用利润等增加资金来源。2、外部筹资：是在企业内部筹资不能满足时，向企业外部筹集形成的资金来源。第一节资金筹集的概述（四）直接筹资与间接筹资1、直接筹资：是企业不经过银行等金融机构，用直接手段与资金供应者协商或发行股票，债券等办法筹集资金。2、间接筹资：是企业借助银行等金融

6、机构而进行的筹资。二者的区别：机制不同，范围不同，效率不同，费用高低不同，意义不同。第一节资金筹集的概述三、企业筹资的渠道与方式（一）筹资渠道1.国家财政投资2.银行信贷资金3.非银行金融机构资金4.其他企业投入资金5.居民个人资金6.企业自留资金18第一节资金筹集的概述三、企业筹资的渠道与方式（二）筹资方式1.吸收直接投资2.发行股票3.利用留存收益4.向银行借款5.利用商业信用6.发行债券7.融资租赁19第一节资金筹集的概述20第二节权益资金的筹集一、吸收直接投资(一)吸收直接投资的种类国家投入资本金　　国家资本金法人

7、投入资本金　　法人资本金个人投入资本金　　个人资本金外商投入资本金　　外商资本金21第二节权益资金的筹集一、吸收直接投资(二)吸收直接投资的出资方式现金出资非现金出资实物出资无形资产出资22第二节权益资金的筹集一、吸收直接投资（优缺点：1、提高企业的自信和借款能力。2、筹集投入资本不仅可以筹集现金，而且能够直接获得所需的先进设备和技术，与筹集现金相比，能更快形成生产能力。3、降低财务风险。23第二节权益资金的筹集一、吸收直接投资（优点：1、提高企业的自信和借款能力。2、筹集投入资本不仅可以筹集现金，而且能够直接获得所需的先

8、进设备和技术，与筹集现金相比，能更快形成生产能力。3、降低财务风险。缺点：1、所筹集投入资本通常资金成本较高。2、产权结构不够明晰，不便于产权交易第二节权益资金的筹集第二节权益资金的筹集二、发行普通股筹资(一)股票的特点和分类1．股票的特点（1）永久性（2）流通性（3）参与性（4）风险性第二节权益资金的