财务管理 教学课件 作者 程腊梅 第四章.ppt

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1、第四章筹资概论本章要点1、了解长期筹资的基本理论。2、掌握筹资数量预测的基本依据和具体方法。3、掌握长期筹资方式的运用。4、了解流动负债管理的具体内容。主讲内容第一节长期筹资概述第二节长期筹资预测第三节长期筹资方式第四节流动负债管理第一节长期筹资概述一、企业筹资的概念二、企业筹资的动机三、企业筹资的基本原则四、企业筹资的渠道与方式一、企业筹资的概念企业筹资是指企业作为筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。二、企业筹资的动机（一）扩张性筹资动机（二）调整性筹资动机（三）混合筹资动机三、企业筹

2、资的基本原则（一）效益性原则（二）合理性原则（三）及时性原则（四）合法性原则四、企业筹资的渠道与方式（一）企业筹资渠道企业的筹资渠道可以归纳为如下七种：1．政府财政资本2．银行信贷资本3．非银行金融机构资本4．其他法人资本5．民间资本6．企业内部资本7．国外和我国港澳台资本四、企业筹资的渠道与方式（二）企业筹资方式一般而言，企业筹资方式有以下七种：1．投入资本筹资2．发行股票筹资3．发行债券筹资4．发行商业本票筹资5．银行借款筹资6．商业信用筹资7．租赁筹资四、企业筹资的渠道与方式（三）企业筹资渠道与筹资方式的配合筹资方式两者配合筹资渠道投入资本筹资发行股票筹资发行债券筹资

3、商业本票筹资银行借款筹资商业信用筹资租赁筹资政府财政资本银行信贷资本非银行金融机构资本其他法人资本民间资本企业内部资本国外和我国港澳台资本√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√第二节长期筹资预测一、筹资数量预测的基本依据二、筹资数量预测的因素分析法三、筹资数量预测的销售百分比法四、预测筹资数量的线性回归分析法一、筹资数量预测的基本依据（一）法律依据。注册资本限额、企业负债限额的规定（二）企业经营规模依据（三）影响企业筹资数量预测的其他因素二、筹资数量预测的因素分析法（一）因素分析法的基本原理因素分析法又称分析调整法，是以有关资本项目上年度的实际平均需要量

4、为基础，根据预测年度的生产经营任务和加速资本周转的要求，进行分析调整，预测资本需要量的方法。因素分析法的基本模型是：资本需求量=（上年资本实际平均额-不合理平均额）×（1±预测年度销售增减率）×（1±预测年度资本周转速度变动率）二、筹资数量预测的因素分析法（二）因素分析法的应用【例4—3】某企业上年度资本实际平均额为3000万元，其中不合理平均额为400万元，预测本年度销售增长6%，资本周转速度加快2%。则预测年度资本需要量为:(3000-400)×(1+6%)×(1-2%)=2700.88(万元)三、筹资数量预测的销售百分比法（一）销售百分比法的基本依据销售百分比法是根据

5、销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系预测各项目短期资本需要量的方法。运用销售百分比法，一般借助于预计利润表和预计资产负债表。三、筹资数量预测的销售百分比法（二）编制预计利润表，预测留用利润编制预计利润表法的主要步骤如下：第一步，收集基年实际利润表资料，计算确定利润表各项目与销售额的百分比。第二步，取得预测年度销售收入预计数，用此预计销售额和基年实际利润表各项目与实际销售额的比率，计算预测年度预计利润表各项目的预计数，并编制预测年度预计利润表。第三步，利用预测年度税后利润预计数和预定的留用比例，测算留用利润的数额。三、筹资数量预测的销售百分比法（三）编制预计资产负债表，

6、预测外部筹资额预计资产负债表的编制步骤如下：第一步，取得基年资产负债表资料，并计算其敏感项目与销售收入的百分比第二步，求得敏感项目金额和非敏感项目，确定除留用利润外的各个项目的数额。第三步，确定留用利润增加额及资产负债表中的留用利润累计额。第四步，加总预计资产负债表的两方，它既是使资产负债表两方相等的平衡数，也是需要追加的外部筹资额。三、筹资数量预测的销售百分比法（四）按预测公式预测外部筹资额预测公式列示如下：式中：——连加符号；——增量符号；——预计年度销售增加额；——基年敏感资产总额除以基年销售额；——基年敏感负债总额除以基年销售额；——预计年度留用利润增加额。四、预测

7、筹资数量的线性回归分析法线性回归分析法是假定资本需要量与营业业务量之间存在线性关系并建立数学模型，然后发根据历史有关资料，用回归直线方程确定参数预测资本需要量的方法。其预测模型为：式中：y——资本需要总额；a——不变资本总额；b——单位业务量所需要的可变资本额；x——产销量。第三节长期筹资方式一、股权性筹资二、债权性筹资三、混合性筹资股权性筹资主要有投入资本筹资和发行普通股筹资两种方式。（一）投入资本筹资（二）发行普通股筹资一、股权性筹资（一）投入资本筹资1．投入资本筹资的含义和主体投入资本筹资是指非股份制企业以协