基于货币互换协议和跨境贸易人民币结算的人民币国际化研究

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1、基于货币互换协议和跨境贸易人民币结算的人民币国际化研究［摘耍］随着我国国内金融市场的不断改革和完善，外汇储备充足且人民币币值长期稳定都为人民币国际化提供了优势条件和发展动力。S前，货币互换协议和跨境贸易人民币结算是推动人民币国际化的主要手段。一方面，货币互换协议是实现人民币输岀的短期方式，我国与他国进行货币互换已冇13年的历史，促进我国加快融入国际市场，帮助我国逐步摆脱美元制约。另一方面，跨境贸易人民币结算能够降低外贸企业的汇率风险，促进对外贸易发展，推动我国国际金融屮心的建设，优化国际货币体系结构。但也存在汇率风险影响人民币结算意愿，金融体系不健全

2、，缺乏有效金融监管等问题。提出继续扩大对外开放，建立有效的境外人民币回流渠道，稳定人民币汇率，完善支付清算体系，加强金融监管等对策建议。［关键词］人民币；货币国际化；货币互换协议；跨境贸易［中图分类号1F830［文献标识码］A［文章编号12095-3283(2014)03-0095-04一、人民币国际化的背景(-)人民币国际化优势2012年我国国内生产总值519322亿元，对外贸易总额38667亿美元,贸易规模位列世界第一。中国对整个世界经济，特别是对亚洲地区产生着越来越人的影响。随着发展中国家经济崛起，金融市场的改革和创新的深化，都进一步推动了经济

3、全球化步伐，为人民币国际化打下了良好的基础。屮国作为新兴市场国家，每年吸引着数以亿计的国际投资，国内金融市场的不断改革和完善加之充足的外汇储备和币值的长期稳定，以及与周边国家不断深化的经贸往来，都为人民币国际化提供了优势条件和发展动力。(-)人民币国际化障碍人民币国际化进程中也存在着重重障碍。我国虽然已开放了人民币经常项目，但资本项目仍未完全开放，这无疑大大减缓人民币国际化的进程。近年来我国金融市场长足发展，但创新和完善程度与美国、欧盟等发达国家相比仍存在巨大差距，目前还并不足以支撑人民币真正的国际化。复朵的外部环境也让人民币国际化面临各种障碍。如广

4、泛使用人民币的亚洲各国经济发展不均衡，经济水平差距明显，与个别国家之间长期存在政治争端等。另外，我国金融体制与国内金融市场发展还不够完善，外汇市场发展水平较低，交易规模有限，都成为人民币国际化的障碍。二、货币互换协议促进人民币国际化货币互换(又称货币掉期)是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。(-)我国货币互换协议发展状况2001年12月6日，我国同泰国签订了第一份货币互换协议，至今我国进行货币互换已有13年的历史。但在2008年国际金融危机爆发前，我国签署的货币互换协议中的协议

5、货币还是美元，在此时期，协议的态度也还是试探性的，推行人民币国际化的意图也并不强烈。木文对2008年以后签订的货币互换协议进行总结和分析。美元在2008年次贷危机后遭遇了信任危机，欧元也因欧债危机遭遇信用障碍。自2010年我国成为全球第二大经济体以来，在国际金融市场上拥有了一定的地位。加Z人民币币值稳定，已被越来越多的国家接受和使用。2013年10月9日我国同欧盟签署货币互换协议，表明中国正加快融入国际金融市场，人民币的流动性和在市场上的认可程度，显示出人民币的国际化步伐正在加快。（二）货币互换协议的作川货币互换协议为进一步深化区域金融合作奠定了基础

6、。亚洲地区虽然经济总量大但金融发展水平与欧美还有明显差距。通过货币互换协议加强与周边国家的金融合作，为人民币国际化发展营造良好发展氛围，使人民币能够先获得广泛认同，避免独自进行国际化可能出现的失败。人民币尚未实现完全自由兑换，获得人民币的途径很有限，只能通过和中国进行贸易或者在香港金融市场上购买人民币债券［1］。在这种情况下，货币互换协议为他国获得人民币提供了一种新的途径，鼓励他国使用人民币，提升人民币在国际上的地位。增加人民币成为他国储备货币的可能性，推动了人民币的国际化。货币互换协议帮助中国摆脱美元制约。货币协议的签订鼓励我国贸易伙伴使用人民币，

7、减少我国贸易中美元的使用，既可以减少我国过多的美元储备和对美元的依赖，也避免了因美元汇率波动所造成的汇率风险。结合我国目前的经济形势，货币互换协议是实现人民币输出的短期方式，可以完成人民币的输出，为贸易中人民币结算提供有效途径。我国长期的贸易关系屮仍需要保持贸易顺差。从根本上仍需要大力发展牛产，提高国内就业率，不能像美国那样釆用贸易赤字的方法向外输出货币。(三)货币互换I办议的不足目前货币互换协议的使用频率很低，仅作为一种保障措施。目前人民币在国际市场的地位不够高，使用频率小，是造成这种现象的原因之一。因此，发展以本币为计价货币的货币互换，提高相关国

8、家使用人民币的积极性，才能更好地推动人民币国际化。我国签订的货币互换协议仅限于经常项目下的贸易川途，部分资本