上市公司资本结构研究【毕业论文】

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1、毕业论文（20__届）上市公司资本结构研究摘要资本结构是企业融资决策的核心内容,资本结构是否合理关系到企业经营绩效的高低、财务目标的实现和能否可持续发展。20世纪50年代莫迪尼安尼和米勒建立了具有划时代意义的MM模型，从此以后，资本结构成为国际金融理论界研究的热门话题。国内外大量学者对资本结构进行了广泛而深入的研究。目前，我国关于资本结构的研究主要集中在对整体上市公司资本结构的影响因素问题的探讨。而在纺织服装业资本结构方面却并不多见。本文先综述了企业资本结构的主要理论，再针对服装上市公司运用比较分析法

2、剖析了资本结构的现状，财务问题，根据已有的研究成果，找到问题的原因并加以分析研究，最后对服装上市公司的资本结构提出一些优化的策略。关键词：纺织服装业；资本结构；优化措施AbstractCapitalstructureisthecoreofcorporatefinancedecision-making,Capitalstructureisreasonablerelatedtothelevelofbusinessperformance,financialgoalsandthepossibilityofSu

3、stainableDevelopment.The1950s,ModiglianiandMilleestablishedalandmarkMMmodel,sincethen,Capitalstructureoftheinternationalfinancialtheoristshottopic.Alargenumberofscholarsathomeandabroadownedwoodenstructurewasextensiveandin-depthstudy.Atpresent,researchon

4、thecapitalstructureoflistedcompaniesfocusedontheoverallimpactoffactorsofcapitalstructureoftheproblem.Butcapitalstructureintermsoftextileandgarmentindustryisfewandfar.Westernwoodpaperfirstreviewsthemaintheoriesofcapitalstructure,accordingtotheresearchres

5、ultshavebeen,thenusedforclothingandcomparativeanalysisoflistedcompaniesanalyzethestatusofthecapitalstructure,financialproblems,findthecauseoftheproblemandtobeanalyzed,thelastoftheclothingthecapitalstructureoflistedcompaniestomakesomeoptimizationstrategy

6、.Keywords:Textileandgarmentindustry;CapitalStructure;Optimizationmeasures目录1企业资本结构的相关概念11.1传统资本结构11.2现代资本结构21.3其他资本结构理论31.4资本结构对于服装企业的意义32服装业上市公司资本结构的现状以及主要财务问题42.1服装业上市公司资本结构现状42.1.1资产负债率总体水平偏低42.1.2负债率出现异化选择52.1.3流动负债比率高62.1.4资本结构综合治理效应偏低72.2服装业上市公司资本

7、结构主要财务问题72.2.1财务杠杆效应差72.2.2公司财务风险大72.2.3融资信号传递功能弱82.2.4公司治理中债务约束力差83服装业资本结构问题的原因分析83.1股权集中度高，国有股“一股独大”83.2设备落后，盈利能力差103.3公司规模小，国际竞争力弱114服装业上市公司资本结构优化的策略124.1建立多元化的产权结构124.2大力发行公司债券，完善公司的债务结构134.3实施品牌战略，提高产品附加值134.4积极债务重组，降低流动负债比例144.5建立基于公司战略的资本结构动态优化机制

8、15结论16参考文献171企业资本结构的相关概念资本结构是指企业筹集长期资金的各种来源、组合及其相互之间的比例关系。研究资本结构理论的主要目的是分析资本结构与企业融资成本，公司价值以及企业治理结构的相互关系。因此它是企业融资决策的核心内容，其是否合理关系到企业经营绩效的高低、财务目标的实现和能否可持续发展。什么样的资本结构可以成为合理的资本结构要根据不同国家、不同产业所处的经济环境的现实状况而定。如何完善上市公司治理结构，如何提高上市公司业绩，促进资本市