金融第三章利息与利率

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1、第三章利息与利息率利息与收益的一般形态利息利率及种类与利利率的决定及其影响因素息率利率的作用利率理论第一节利息与利率一、利息（一）含义★利息(interest):是指在借贷关系中由借入方支付给贷出方的报酬.▲利息是伴随着信用关系的发展而产生的经济范畴，是构成信用的基础。第一节利息与利率（二）利息的来源与本质英国经济学家西尼尔：节欲论英国经济学家马歇尔：等待与资本收益说奥地利经济学家庞巴维克：时差利息论凯恩斯：流动偏好论上述观点从某一个角度解释利息的出现或说明利息存在的合理性，但却停留在表面现象的解释上，多从人的主观愿望、心理因素来分析，故带有较大的片面性。第一节利息与利率马克思从借贷资本的

2、特殊运动形式分析人手，深入剖析了利息的来源与本质★在奴隶社会和封建社会，高利贷榨取的利息来源于奴隶或小生产者所创造的价值。★在资本主义制度下，借贷资本的利息来源于工人创造的剩余价值，是货币资本家和职能资本家共同瓜分剩余价值的结果。★在社会主义制度下，利息来源于社会纯收入，是纯收入再分配的一种形式。第一节利息与利率（三）利息转化为收益的一般形态★利息的主要作用在于导致收益的资本化；★收益的资本化:指任何有收益的事物，都可以通过收益与利率的对比倒算出相当于多大的资本金额，使一些本身无内在规律可以决定其资本金数量的事物，也能从收益、利率、本金三者的关系中套算出资本金额或价格.第一节利息与利率土地

3、资本：如果土地的年收益既定，年利率已知，便可推算出土地的资本价值人力资本：指个人获得收入的能力，它主要取决于个人先天的素质和后天的教育、训练等人力投资.第一节利息与利率二、利率的含义及计算方式1、利率(interestrate)指借贷期内所形成的利息额与所贷资金额的比率（也称之为到期的回报率、报酬率）▲利率是衡量利息数量大小的尺度.▲利率体现了生息资本增殖的程度.第一节利息与利率2、利率的计算方式★单利(simpleinterest):单利是指单纯按本金计算出来的利息.利息(I)=本金(P)×利率(r)×期限(n)▲本利和（S）=P（1+r×n）第一节利息与利率★复利(compoundin

4、terest):将按本金计算出来的利息额再加入本金，一并计算出来的利息.▲复利的利息计算公式为：▲其本利和公式为：第一节利息与利率3、现值、终值与证券价格★终值(finalvalue)：未来某一时点上的本利和，一般是指到期的本利和.★现值(presentvalue)：未来本利和的现在价值.▲可以从倒算出▲现值的概念可以用于贴现、投资决策等.第一节利息与利率终值：现在的100000元，年利6%，5年后终值为：100000*（1+6%）=133822.56。现值：如5年后有100000元的货币存款本息收入，利率为年利6%，则现值（现有的本金）为：P=100000/（1+6%）=74725.82

5、元年份乙方案投资额现值年份甲方案投资额现值1500050001100010002500454.5521000909.093500423.2231000826.454500375.6641000751.315500341.5151000683.016500310.4661000620.927500282.2471000564.478500256.5881000513.169500233.2591000466.5110500212.04101000424.10合计95007859.51合计100006759.02第一节利息与利率三、利率的分类1、按照计算利息的期限单位划分▲年利率(annual

6、interest):以年为单位计算利息时的利率，通常%表示.▲月利率(monthlyinterest):以月为单位计算利息时的利率，通常‰表示.▲日利率(dailyinterest):以日为单位计算利息时的利率，通常以‰0表示.第一节利息与利率2、按照利率是否自由变动为标准▲官定利率(officialinterestrate)（法定利率），是由一国中央银行所规定的利率，各金融机构必须执行.▲公定利率(pactinterestrate)由民间权威性金融组织商定的利率,各成员机构必须执行.▲市场利率(marketinterestrate)是指按市场规律自由变动的利率，它主要反映了市场内在力量对

7、利率形成的作用.第一节利息与利率3、按照规定期限内利率是否调整划分▲固定利率(fixedrate)是指在整个借贷期间内按事先约定的利率计息而不作调整的利率.▲浮动利率(floatingrate)是指在借贷期间内随市场利率的变化而定期进行调整的利率.第一节利息与利率4、根据利率作用的不同划分:▲基准利率(benchmarkinterestrate)是指在多种利率并存的条件下起决定性作用的利率，当基准利率变动时，其他利率也相