大豆行情分析

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1、服务电话：021-68401085传真：021-68401091美元疲软和美豆天气对弈远期供应压力豆粕后市行情研判CBOT大豆11月介约在10月5口创出近期新低879美分,而之前7月低点在881美分,同时结束9月小旬以來震荡行情，从10月13H开始连续拉升6个交易从低点上涨幅度达到14.7%。但是10M15H期价无力冲高，开始回落，在980-1000美分Z间震荡7个交易日。国内，由于国庆假期，行情滞后，10月9口开盘后，大豆、豆粕连续两个交易日跟随外盘跳空高开，大豆从9月30H低点3524上涨到10月16日3730高点，上涨6%。而豆粕从9月30日低点2680到10月14日高点2882

2、,上涨7%。需要指出的是，豆粕在10月份开始的6个交易日增仓放量，行情比节前活跃很多，但在10月16口尾盘，大豆强势上涨，带动了豆粕等品种上涨。之后，大豆强于豆粕。卜•面我们仅从CBOT大豆、国内大豆和国内豆粕、外围市场等四个方而对基本而予以分析。一、CBOT人豆创纪录的产量奠定偏空基调，后期天气尚有变数1、美国农业部月度报告后期存在上调产量可能。美国农业部10月份报告虽然调高了对产量和期末库存的预测，但是调动的幅度低于市场预期，故对短期行情利多。美国农业部各月份对09/10年度美国大豆预测本文预计百万英亩/百万蒲式5丿J6川7丿J8川9丿J10川01/02年02/03年04/05年0

3、5/06年06/07年耳播种面积767677.577.777.777.577.5收获面积757576.576.876.876.676.6单产42.642.642.641.742.342.443百万蒲式耳期初库存130110110110110138138产量3,1953,19532603199324532503293.8进口量12121010101010总供应量3,3373,31733803320336633983441.8压榨量1,6751,67516801670169016901690出口量1,2601,26012751265128013051305种子用量9292949494949

4、4调整值79798180817979总使用量3,1073,10731303109314531683168期末库存230210250210220230273.8働末库存使用比7.4%6.8%8.0%6.8%7.0%7.3%8.6%服务电话：021-68401085

5、传真：021-68401091FUTURESBROKERCO.,LTD对于io刀报告，首先调动的方向在我们预测Z中，但是调动的幅度在我们意料Z外。根据我们前期的分析，美国农业部惯于在作物生长关键期(大豆为8刀份)调低对单产和产量的预测，然后在生长后期，9丿J份、10月份再逐渐调高对单产和产量的预测。展望11刀份，根据最近7个年

6、度的数据，美国农业部调高单产和产量的预测的可能性较大。美国农业部各个年度中不同月份对美国大豆产量的预测变动另外，10月报告具体调动的内容。一•方而，单-产较9月提高，但口前对单产的预测42.4蒲式耳/英亩还是低于5、6、7月份时对单产的预测42.6蒲式耳/英亩，后期美国农业部是否继续上调对单产的预期呢？同时1()月报告再度提高对美豆出口址的预测，而且这种调动在平衡表各项目中属于调动最人的一项。相比较5月份时的预测，增加了4%左右。关于这个岀口我们在厉期再分析。郑重声明:以上信息和数据仅供参考，不作为任何买卖指令,该信息來源的准确性及完整性请您核实。期货交易有风险，请您务必在交易前对风险

7、有淸您的认识和充分的心理准备。渤海期货服务电话：021-68401085传真：021-684010912、长期天气研究支持美豆丰产1）厄尔尼诺天气下，美国人豆和南美大豆单产一般较高厄尔尼诺天气在加剧，最新根据国家海洋环境预报屮心，近两个月來，赤道东太平洋出现迅速增暖现象，根据最近的海洋、大气监测和模式预测结果，一次新的中等强度的厄尔尼诺事件己经形成，预计将维持到明年春季。同时，厄尔尼诺天气也初步得到了今年天气进展的验证。比如，在中国，今年发半的天气悄况和往年厄尔尼诺将导致的天气变化-•致：>旨先是台风减少，厄尔尼诺现象发生后，西北太平洋热带风暴（台风）的产生个数及在我国沿海登陆个数均较

8、正常年份少。>其次是我国北方夏季易发牛高温、干早，通常在厄尔尼诺现象发牛的当年，我国的夏季风较弱，季风南带偏南，位于我国屮部或长江以南地区，我国北方地区夏季往往容易出现干旱、高温。1997年强丿也尔尼诺发生后，我国北方的干旱和高温十分明显。>笫三是我国南方易发生低温、洪涝，在厄尔尼诺现象发生片的次年，在我国南方，包括长江流域和江南地区，容易出现洪涝，近百年来发生在我国的严重洪水，如1931年、1954年和1998年，都发牛在厄尔尼诺年的次年。我