波浪理论调整浪及其变异形态

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1、波浪理论调整浪及其变异形态编者按：波浪理论又称艾略特波段理论。是由美国证券分析家拉尔夫·纳尔逊·艾略特利用道琼斯工业指数平均作为研究工具，发现不断变化的股价结构性形态的呈现自然和谐。根据这发现提出了一套相关的市场分析理论，精炼出市场的13种型态或波，但是出现的时间间隔及幅度大小并不一定具有再现性。尔后他又发现了这些呈结构性型态之图形可以连接起来形成同样型态的更大图形。提出了一系列权威性的演绎法则用来解释市场的行为，并特别强调波动原理的预测价值。看过波浪理论的都知道5浪中的2、4浪为调整浪，一般来说调整浪的构成比上升驱动浪复杂，比

2、较难以把握，下面就介绍下调整浪的四种类型以及其变异形态，以便大家参考学习。调整浪之锯齿型调整浪之平台型调整浪之三角型态调整浪之双重三或三重三型态调整浪的变异型态（上）调整浪的变异型态（下）调整浪之锯齿型锯齿型的修正浪是三浪运行的，以A－B－C标识。它可以细分为更小一级的5－3－5的形式。多头市场中的锯齿型态，是三浪下跌的修正浪，空头市场中的锯齿型态，是三浪上升的修正浪。锯齿型态的修正浪，其A浪由5个次一级的子浪组成。B浪则由3个次一级的子浪组成，而且B浪的终点明显地低于A浪的始点水平（如图1）。图片1有时，特别是当一个锯齿型态未

3、能达到正常的目标时，市场会出现连续两个（至多三个）锯齿型态。每一个锯齿型态之间由一个“三浪”所连接，即所谓的双重锯齿型或三重锯齿型（图2）。这些衍生的变化型态就好比是推动浪中的延伸型态，只是较为少见。调整浪之平台型和锯齿型不一样，平台型的修正浪细分为3－3－5，同样以A－B－C标识（如图3）。由于市场在推动浪之后缺乏足够的拉回力度，使得A浪无法像锯齿型修正浪那样形成完整的五浪。因此，B浪的反弹（下调）也得以接近A浪的始点才结束。当然，接下来的C浪一般也在较A浪终点不远的地方即告结束。不像锯齿型中的C浪，结束的位置往往明显低于A浪

4、的终点。空头市场中的平台型态，与多头市场相同，只是倒转过来而已。整体而言，平台型态的修正浪，对于先前推动浪的拉回力度，经常小于锯齿型态。这也是读者预测市场走向比较可靠的依据之一。图3艾略特波浪理论认为，平台型修正浪经常出现在强劲的市场趋势中，许多时候是在延伸浪后出现。而且，市场走势愈强，平台整理的时间就愈短。与双重（三重）锯齿型态一样，平台型态也有双重平台、三重平台之说。但是艾略特却把它们归入双（三）重三的复杂型态之中——稍后我们也将讨论。上帝是公平的。由于平台型态通常修正幅度比较小，也因此而令其变化比较多。艾略特赋于了三种不同

5、的标记——常态、扩张以及强势平台（如图4）。扩张平台是指在平台型态中，B浪的终点超出A浪的始点水平，而C浪也明显击破A浪的终点而进一步探底。而强势平台则是指B浪超越A浪的始点，而C浪则未击破A浪的终点，显示出市势非常强劲。不过，在过往的日子里较大级别修正浪中，很少发现这种型态。因此，读者在实际分析中，最好不要抱侥幸的心态。否则，所遭受的损失可能会比较可怕。相比较而言，强势三角形则比较常见。图4调整浪之三角型态三角型态是唯一以五浪运行的修正浪，其次一级的细浪皆可划分为三浪，即3－3－3－3－3的型态。在三角型态中，大部分的次一级细

6、浪都是锯齿型态（如图5）。但是，有时候某一个次级浪（C浪的可能性较大）会出现比其它次级浪更加复杂的型态。此外，某些时候三角型态将会延伸为九浪，是因为其中一个次级浪本身以三角型态出现，E浪的可能性最大。图5艾略特认为，三角型态只会出现在第4浪、B浪或X浪中。第2浪形成三角型态的机会甚少。股票市场中，当三角型态结束之后运行的推动浪经常会出现“飚升”的情形。其上升目标大概就是三角型态最宽部分的距离。我想，读者在平常的分析中也会有类似的经验，因为这和一般价格型态分析的目标是相同的。以前，波尔顿（著名波浪理论追随者）列出一种变异型态，叫做

7、“水平三角型态”，用来表示三角型态两条边界线互相平行的情况。不过，艾略特本人却未提过。事实上，前述三角型态艾略特就称之为“水平三角形”，以便和我们此前所讨论的“倾斜三角形”有所区别。调整浪之双重三或三重三型态前面三种形态，都是简单型态的修正浪。而下面我们所讨论的双（三）重三则是复杂型态的修正浪（如图6）。艾略特认为，当一个简单型态的修正浪运行结束之后，如果市场不允许出现新一组推动浪，那么它还要继续在过渡浪（标记为X浪）之后再运行一个修正浪。有时候，这种情况还要重复两次。而很多时候，是基本面的因素导致了这种局面的产生。前面我们曾提

8、到过双重平台、三重平台，艾略特之所以将它们归入双重三或三重三型态，是因为他认为水平型态的修正浪和双重锯齿型态的非水平修正浪有所区别。我想，如果单纯以型态划分，这样的意见不够严谨。但是，如果对于在实际分析工作中，着重于修正浪的运行幅度来说，这样的划分显然更加合乎情