信用风险管理实践—龚民

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1、信用风险管理实践成都中小企业信用担保有限责任公司龚民一、什么是信用？信用（CREDIT）概念：以偿还为条件的价值运动的特殊方式。特点一：只体现在有价值交换的条件下；特点二：价值交换的一方对另一方存在滞后性。信用的表象反映是价值交换一方的偿付能力和偿付意愿。西方人在经济交往中更关注价值交换方的偿付能力。中国人在经济交往中更关注价值交换方的偿付意愿。在金融融资、贷款、投资、贸易赊销、经济合作、服务中，信用无处不在。授予价值偿还价值后期偿还前期授予AB二、什么是信用风险是信用交易行为出现的经济损失。是价值交换滞后的一方未按照承诺履行价

2、值回报。信用风险体现在价值回报的灭失或价值回报的缺损。信用风险在经济交往频繁的金融、投资和贸易活动中普遍存在。前期授予后期偿还授予价值偿还价值担保的五种基本风险一、外生风险信用风险:债务人违约，信用等级变化市场风险：价格、规避、补偿、转移法律风险：法条的偏颇、司法滞后于立法二、内生的风险操作风险：制度建设、人的管理（绩效考核、文化管理）流动性风险:保证金及担保集中度信用风险是中小企业担保的主要风险中小企业易受经济下滑的影响中小企业存在信息问题（财务透明度和可信度不高）中小企业运营问题多（管理能力弱）中小企业违约率高，信用等级发生

3、变化理解信用风险管理1、信用风险管理是一个要求有独立监督的多层次的工作流程，它需要持续沟通、准确判断，并对专门产品及市场有丰富的认知2、信用风险管理既是对出现坏帐可能的掌控又是对盈利机会的把握，核心是“风险与收益的平衡”3、把握客户的偿付能力是信用风险管理的核心4、难以实施风险定价决定了信用风险管理的空间有限信用风险管理的传统方法1、贷款审查的标准化依据一定的程序和指标考察借款人的信用状况以避免可能发生的信用风险2、贷款对象分散化行业分散（负相关）信用风险管理的完整模式一、信用风险控制，最小化整体风险头寸1、规避信用风险（放弃）

4、2、降低信用风险（预防损失、损失控制、多样化）二、信用风险融资1、转移信用风险（保险、对冲、其他合约化风险转移）2、留存信用风险三、内部风险抑制1、分散化经营（不把所有鸡蛋放在一个篮子里）2、信息投入（对期望损失进行更理想的预测）信用风险管理的三个层次1、单笔资产的风险识别与计量2、构建基于客户评级体系和贷款风险分类体系的两维风险管理结构3、对若干单笔资产的集合构成的整体资产进行组合管理单笔资产的风险识别与计量是现阶段信用风险管理的基础单笔资产风险的识别程序和方法1、尽职调查2、双因数评级3、计算信用评估指数4、Excel建模进

5、行财务报表预测尽职调查1.尽职调查又称谨慎性调查，是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后，经协商一致，投资人对目标企业一切与本次投资有关的事项进行现场调查、资料分析的一系列活动。2.尽职调查是对授信项目风险控制、财务、技术、市场、行业等方面的初审分析进行可行性调查3.确定企业风险点和潜在致命缺陷，制定风险定价方案和担保方案,是尽职调查的目的.4.尽职调查是对企业信用评级和财务报表预测的基础致命的缺陷核心人员的流失或即将流失主要客户最近流失或即将流失即将来临的财务危机，包括：无法收回的应收账款无法转嫁给客户的成本增加高昂的环境治

6、理成本设备落后，昂贵的更新成本质量责任估计不足诉讼……外部的致命缺陷内部的致命缺陷市场上未来需求的变化生产方式的技术变化消费者/客户购买习惯的变化政府管制税收变化竞争可能加剧……尽职调查的重要性能充分揭示财务风险或危机分析企业盈利能力、现金流，预测企业未来前景了解资产负债、内部控制、经营管理的真实情况，是投资及整合方案设计、交易谈判、投资决策不可或缺的基础判断投资是否符合战略目标及投资原则尽职调查的基本原则独立性原则项目经理A、B制，确保独立性。保持客观态度。谨慎性原则调查过程的谨慎。计划、工作底稿及报告的复核。全面性原则财务调

7、查要涵盖企业有关财务管理和会计核算的全面内容。重要性原则针对不同行业、不同企业要依照风险水平重点调查尽职调查与财务审计的区别目的不同：1、尽职调查仅是企业合作之前的深入了解，审计是对数据的验证；2、尽职调查更强调在历史的分析上对未来的预测，审计立足于现在；3、尽职调查目的是在评价风险和机会，审计则是保护自己的手段。方法不同：尽职调查一般不采用函证、实物盘点、数据复算等财务审计方法，但更多使用趋势分析、结构分析等分析工具。尽职调查的程序从目标企业的财务与会计问题入手,对其所在行业、企业所有者、历史沿革、人力资源、营销与销售、研究与

8、开发、生产与服务、采购、法律与监管、税收、管理信息系统等进行研究通过挖掘企业财务因素,提升对企业非财务因素的把握通过对企业财务因素和非财务因素的综合评判,发现企业的风险点和潜在致命缺陷尽职调查内容会计主体概况财务组织薪酬、税费及会计政策会计报表（损益表、资产负债