《投资基金》课件

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1、证券投资工具－－－投资基金一、投资基金的概念投资基金是一种利益共享、风险共担的集合（组合）投资方式。是基于分散风险的目的，通过发行基金证券（如受益凭证、基金单位、基金股份等）的形式，集中众多的、不确定的社会闲散资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，按资产组合原理进行分散投资，获得收益后，投资者按出资比例分享收益的一种间接投资工具。2003-2004年各月基金发行量比较2004年各类基金户均认购情况2004年各类基金发行总量2004年户均认购最多的10只基金二、基金的参与人（一）基金持有人——投资者（二）基金发起人（三）基金管理人（四）基金托管人（二

2、）基金发起人发起设立基金的金融机构我国规定基金的发起人为2个以上基金发起人的资格基金主要发起人为按国家规定设立的证券公司、信托投资公司、基金管理公司每个发起人的实收资本不少于￥3亿元主要发起人有3年以上从事证券投资的经验、连续盈利的纪录基金发起人有健全的组织机构和管理制度，财务状况良好、经营行为规范（三）基金管理人指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律法规的及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。2004年12月华夏基金旗下基金投资业绩一览表（四）基金托管

3、人是根据基金资产管理与保管分开的原则设立的、专门保管基金资产的金融机构。基金安全的保护神基金托管人为基金开设独立的银行账户、证券账户，并负责账户的管理，包括基金银行账户的款项收付和资金划拨，以及基金证券账户的资金和证券清算交割。（五）基金当事人之间的关系基金持有人与基金管理人的关系所有者和经营者基金管理人与基金托管人关系经营与监管二者相互制衡，均对持有人负责基金持与人与托管人的关系委托与受托三、投资基金的特点大众投资专家理财分散风险共同受益1、组合投资，分散风险投资基金包括两个组合投资者资金的组合投资工具的组合专家认为：以投资组合分散风险，至少要持有10只以上的

4、股票。基金投资组合的有关规定一个基金投资与股票、债券的比例，不得低于其资产总值的80%；一个基金持有一家上市公司的股票，不得超过该基金资产净值的10%；同一家基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%；一个基金投资于国家债券的比例，不得低于该基金资产净值的20%；中国证监会规定的其他比例限制2、专家管理，专业理财投资基金由专业基金管理人负责管理，基金管理公司聘请大量投资专家。3、投资小，费用低基金管理人的管理费率：基金托管人的托管费率：不收取委托手续费交易佣金:基金交易佣金为成交金额的0.25%，不足５元的按５元收取。免征印花税4、流

5、动性强，方便投资封闭式基金可上市流通开放式基金可随时申购和赎回四、投资基金与股票、债券的区别股票债券投资基金1、投资者身份和地位股东债权人基金受益人2、收益水平不稳定较固定居中3、风险程度高低居中4、投资方式直接投资直接投资间接投资5、投资回收方式不得抽回，只能转让到期收回本金；赎回封闭式基金可转让；开放式基金可赎回五、投资基金的优势资金优势：将分散的资金汇集成一个巨额整体专业优势：专家经营管理安全优势：实行基金财产经营与保管的分开收益优势：实现了收益和风险的最佳组合六、投资基金的分类（一）根据法律基础和组织形态的不同分类（1）公司型投资基金corporate-

6、typefund指依据公司法成立，以盈利为目的，用通过发行股票集中起来的资本投资于各种有价证券的投资公司。（2）契约型投资基金contractual-typefund是依据信托契约，通过发行受益凭证而组建的投资基金。公司型投资基金契约型投资基金1、设立依据依公司法组建，制定公司章程依信托法设立，签订基金契约2、组织形式有独立法人资格的股份有限公司无法人资格3、资金性质通过发行股票筹集的资本金通过发行受益凭证筹集的信托财产4、运营依据公司章程基金契约5、投资者地位股东受益人公司型基金与契约型基金的对比（二）按基金可否赎回1、封闭式基金closed-endfund事

7、先确定发行总额，在封闭期间内基金单位总数不变，基金上市后，投资者可以在证券市场转让、买卖基金单位的投资基金。2、开放式基金opened-endfund开放式基金是指发行基金单位总数随时增减，投资者可以按基金报价，在规定的营业场所申购或赎回基金单位的投资基金。2004年开放式基金截至12月14日，2004年共发行52只开放式基金。其中：股票型及偏股票型基金的发行数量最大，为713亿份，占各类型基金发行量总和的50%。与去年相比,上半年发行进度较快，特别是二月份，发行8只基金共603亿份，与去年同期相比增长12倍强，成为历年发行量最大的一个月。随后逐月下降，9、10

8、两个月的发行量仅8亿份和