《公司理财学》PPT课件

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1、需要课件的同学可以登录以下邮箱下载：gongsilicaixue@163.com密码：20090909第三章　财务分析财务分析的基础环节——解读财务报表财务分析的核心环节——比率分析财务分析的深层环节——综合分析财务分析的关键环节——关注报表的真实性本章主要介绍财务报表分析中采用的几张会计报表，常用的财务比率及其财务状况综合分析。第一节　财务分析概述一、财务分析以企业的财务报表和其他资料为依据和起点，对企业财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。实务中主要有以下七类人员需要对财务报表进行分析：投资人债权人经理人员供应商政府雇员和工会中介机构

2、二、财务分析的目的一般分析目的：－－评价企业过去的经营业绩－－衡量现在的财务状况－－预测未来的发展趋势具体分析目的包括：－－偿债能力分析－－资产管理能力分析－－盈利能力分析－－企业的发展趋势分析三、财务分析的基础以企业的会计核算为基础，通过对会计所提供的核算资料进行加工整理，得到相关财务指标，以便进行比较、分析和评价。财务分析常用的报表：资产负债表利润表现金流量表股东权益变动表（新会计准则中新增的报表）资产负债表资产负债表：反映企业某一特定日期资产、负债和所有者权益及其构成情况的会计报表，又称财务状况表。资产负债表从两方面反映企业财务状况的时点

3、指标：一是企业资产规模及其分布；二是企业资金来源及其构成。资产负债表的作用：提供了企业的资产结构、资产流动性、资金来源、负债水平及其负债结构等财务信息。编制公式：资产＝负债＋所有者权益利润表利润表：反映企业在一定时期生产经营成果的会计报表。又称损益表或收益表。利润表的作用：一是用利润综合反映企业经营的成果；二是有助于考核经营者的业绩和效率；三是有助于分析企业收入、费用和利润之间的消长趋势，以发现问题，改善经营状况；四是有利于预测企业未来的现金流动，以判断其偿债能力。利润表主要缺陷：以权责发生制来编制，因此只能反映账面利润，而不是实际的利润，利润

4、大的企业现金流量不一定好，而企业能否正常经营主要受现金流量的影响。编制公式：利润＝收入－费用现金流量表现金流量表：反映企业一定时期内经营活动、投资活动和筹资活动等对现金流量及现金等价物产生影响的会计报表。现金流量表的作用：提供会计年度现金流量的信息，有助于报表使用者了解和评价企业获取现金的能力、偿债能力等。编制公式：现金净流量＝现金流入－现金流出所有者权益(或股东权益)增减变动表所有者权益(或股东权益)增减变动表编制说明：1.本表反映企业年末所有者权益(或股东权益)增减变动的情况。2.本表各项目应根据“实收资本(或股本)”、“资本公积”、“盈余

5、公积”、“利润分配”科目的发生额分析填列。财务报表附注及财务情况说明书P13财务报表附注对基本会计报表中的有关问题进行的补充说明或解释。财务情况说明书对会计报表内容的必要补充说明。第二节　财务比率分析财务比率分析包括偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析。一、偿债能力分析：（一）短期偿债能力分析１．影响短期偿债能力的因素：资产的流动性企业的经营收益水平流动负债的结构２．反映短期偿债能力的主要评价指标：流动比率＝流动资产÷流动负债速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债３．影响短期偿债能力的特别项目：可动用的银行贷款指标即将变现的长期资产企业偿债

6、的声誉（二）长期偿债能力评价指标：１．影响长期偿债能力的因素：企业的盈利能力所有者资本的积累程度２．反映长期偿债能力的主要评价指标：资产负债率＝负债总额÷资产总额利息保障倍数＝息税前利润÷利息费用负债率越高越好吗？二、营运能力分析：存货周转率(次数)＝销售成本÷平均存货存货周转天数＝360／存货周转率应收账款周转率＝赊销收入净额÷平均应收账款应收账款周转天数＝360／应收账款周转率总资产周转率=销售收入净额÷平均总资产三、盈利能力分析：销售净利率＝净利润÷销售收入资产报酬率＝净利润÷平均资产总额对于股份制企业，还应分析每股利润、每股现金流量、每

7、股股利、股利发放率、每股净资产、市盈率等。（一）每股股利每股股利是普通股分配的现金股利总额与年末普通股股数的比率。（二）股利发放率股利发放率也称股利支付率，它是普通股每股股利与每股收益的比率（三）每股净资产每股净资产，也称每股账面价值或每股权益，它是期末净资产（股东权益）与年末普通股数的比率。（四）市盈率市盈率是股票每股市价与每股收益的比率。该比率是股票市场上用于反映股票投资价值的首选比率，它的高低反映了投资者对公司股票的投资收益与投资风险的预期。投资者对公司预期的收益能力越好，股票的市盈率就高；反之，公司股票则为低值股票。财务分析的关键环节—

8、—关注报表的真实性主要表现为利润操纵问题。操纵利润几大手法一、利用销售调增本期利润。为了突击达到一定的利润总额，如扭亏或达到净资产收益率及格线，公司会