国际工程承包融资策略研究

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1、国际工程承包融资策略研究【摘要】国际工程承包是全球国际经济合作的重要方式之一，尤其是近些年，随着全球产业结构的转移，很多国家纷纷开始从事对外工程的业务，一方面可以加强本国企业的综合能力，带动承包企业所在国的贸易增长；另一方面可以提升承包企业在东道国的影响力，开拓海外市场。然而必须看到的是，由于缺乏良好的融资渠道或融资方式选择的不当对企业开展海外工程造成重要影响。本文主要探讨了当前国际工程承包的融资方式，并针对不同融资方式提出选择对策。【关键词】出口买方信贷；出口卖方信贷；项目融资；融资多元化一、国际工程承包的融资方式1、出口买方

2、信贷中国进出口银行为了支持国外买方购买中国的机电产品，成套设备或高新技术产品等，为国外业主提供的出口信贷支持，以帮助国外买方即期支付我国承包商的一种融资方式。具体来讲，从进出口银行来看，在进行出口买方信贷的时候，进出口银行会对此项目进行严格的审批，银行还会采用担保或起担保作用的信贷协议来转移风险。进口银行的还债能力在买方信贷中也起到了重要作用，如果进口银行的还债能力较差，那么出口银行不会为国外买方提供出口信贷业务。从企业本身来看，国外买方需要有能力投保出口信用险，项目本身的盈利能力较好，国外买方具有一定的自筹资金，其中包括向承包

3、商支付一定比例的现汇以及出口商品在中国境内制造部分。此类融资方式的优点在于有利于加速资金周转，不会影响承包商的资产负债比率，承包商承担的风险较小。但买方信贷要承担很多手续，尤其是和进出口银行的谈判要花费很长时间，出口买方信贷的费用相对较高，影响业主采用此方式的积极性。2、出口卖方信贷我国银行为了鼓励本国承包商向工程所在国出口本国机电产品，成套设备或高新技术产品等，为本国承包商提供的出口信贷支持。出口卖方信贷使用范围较广，只要出口合同金额超过三十万美元且设备在国内制造和现汇支付比例符合国家规定要求即可获得出口信贷支持。从企业来看，

4、进口商必须能够提供成被出口信贷银行所认可的支付保证，比如进口银行的保函或信用凭证等。出口商必须具备良好的信誉，能够向出口银行提供被人口的信用担保或抵押资产。此类融资方式的优点在于手续比较简单，申请时间短，使用范围广，出口信贷使用利率低于市场利率，出口商融资成本较低。但由于国外买方按期付款，所以对于承包商而言具有一定的风险。由于承包商采用延期付款的方式收回工程承包款，因此会提高承包商的资产负债比率，加之承包商需要向出口银行还款付息，承包商所承担的风险相对较大。3、租赁融资出租人在一定时间内将租赁物出租给承租人使用，承租人按分期付款

5、的方式支付给出租人一定租赁费用的一种融资方式。采用租赁的方式，可以缓解承包商固定资金和流动资金不足的局面，避免进口设备的谈判，签约，设备入关等繁琐复杂的审核。租赁融资不会提高承包商的资产负债比率，有时还可以降低融资成本。对于那些为了赶工期的项目，如果短时间购买工程所需设备，在工期结束后，承包商需要将设备售卖，运回国或运到第三方国家，有时会因为路途运费过高或出价过低而降低公司利益，采用短期租赁，就可以回避以上问题，大大降低了工程所需费用。但租赁融资也有着其一定的弊端，比如在招标过程中，如果承包商均采用租赁方式，会降低承包商的中标几

6、率，因为招标者会认为承包商缺乏拥有某项工程所需重要设备的能力。此外，同设备购买的价格相比，设备租赁的租金相对较高，对于工期较长的工程，采用租赁融资方式往往会增加承包商工程费用。4、补偿贸易国外买方以产品或这种产品销售收益为担保品的方式延期支付我国承包商的工程款或承包商方银行的贷款，属于一项内部自我摊销的融资方式。补偿贸易的基本形式包括：直接产品支付，即国外买方用本工程生产出来的产品进行支付；间接产品支付，即双方能不是按照本工程所生产的产品进行支付，而是采用其他产品的方式进行支付；综合性产品支付，即部分用直接产品补偿，部分用其他产

7、品进行间接补偿。5、项目融资项目公司根据其公司未来的现金流和收益，将其作为项目公司偿还贷款的资金来源，以项目公司的资产作为贷款的安全保障来取得承包商或承包商贷款银行的一种无追索权或有限追索权的融资方式。与传统的融资方式相比，项目融资可以获得较高的贷款额度，贷款期限也相对较长。一般而言，项目公司的资金分为股本资金和债务资金，其债务资金主要来源于出口信贷银行，项目所在国政府，国际金融商业银行，短期资金市场，原材料供应商以及工程承包商等。一般而言，承包商在以下三种情况为项目提供资金支持：承包商作为项目的发起人之一；承包商向项目公司垫付

8、工程款或提供信用保函；承包商是项目的股东。此外，承包商如何能采用项目融资方式主要取决于项目的可行性研究和承包商自身的实力，如资金的支持，承包商对工程技术的掌握程度，承包商对某些不可抗力的风险所作出的准备措施，如项目超过计划支出，项目被延期等。工程所在国的政治局势