创业型资产管理公司的股权结构研究-以H公司为例

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1、单位代码：11414学号：2016217559中图分类号：F272.3题目创业型资产管理公司的股权结构研究----以H公司为例专业或领域工商管理研究方向能源公司战略与管理专业硕士生马晓龙指导教师杨久香副教授现场导师二○一八年三月硕士专业学位论文独创性声明郑重声明：本硕士专业学位论文是作者个人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他个人和集体已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得中国石油大学或者其它单位的学位或证书所使用过的材料。对本研究做出贡献的个人和集体，均已在论文中做了明确的说明并表示了

2、谢意。作者和导师完全意识到本声明产生的法律后果并承担相应责任。作者签名：日期：导师签名：日期：硕士专业学位论文版权使1用授权书本学位论文作者及指导教师完全了解中国石油大学（北京）学位论文版权使用的有关规定，使用方式包括但不限于：学校有权保留并向有关部门和机构送交学位论文的复印件和电子版；允许学位论文被查阅和借阅；学校可以公布学位论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编学位论文；可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索。本学位论文属于保密范围，保密期限0年，解密后适用本授权书。本学位论文作者如需公开出版学位论文的

3、部分或全部内容，必须征得导师书面同意，且须以中国石油大学（北京）为第一署名单位。作者签名：日期：导师签名：日期：-I-摘要摘要党中央、国务院提出的“大众创业、万众创新”号召，极大催生了一批具有创新精神的创业公司，尤其是泛金融类的资产管理型初创企业发展极为迅猛。但在创业初期，很多企业却忽略股权问题，确定企业的股权结构和激励方式更多时候靠拍脑袋，导致在以后发展过程中面临控制权不稳、融资难、核心人员离职等各式问题。进行创业公司股权结构的研究，尤其内部使用股权激励、外部进行股权融资便成了解决上述问题的一方良药。H公司是一家处于初创期的资产管理公司。H公司在激

4、烈竞争环境下陆续出现了业务线调整、骨干被挖角、员工动力不足等情况。为更好的促进H公司发展，保持核心竞争力、稳定核心人才，有效的股权结构再设计研究成为解决上述问题的关键因素。本文研究了H公司的发展现状，总结其出现的具体问题，提出了其进行股权结构优化的必要性。然后对影响创业期公司股权结构的六个因素进行研究，提出并设计了适合此类型公司的股权结构评价体系，并据此从六个方面对H公司进行了股权体检。根据体检结论，独创性的设计了针对性极强的符合H公司现状和发展战略的“三步走”股权优化设计方案，第一步是以创始人股权设计公式为基础的创始人股权再分配设计方案；第二步是根

5、据H公司专注产融结合的新战略转型，设计外部股权融资方案并引入战略投资者；第三步是为解决H公司内部活力问题，全新设计两种内部股权激励计划，分别是针对全员的员工持股平台和只针对高管的分红式虚拟股权激励计划。最后，对方案实施中可能发生的风险进行分析并提出防范措施。希望通过对H公司股权结构的研究分析和相关优化方案的设计，可以对同类型的初创资产管理公司起到一定的借鉴意义。关键词：创业公司；股权结构；股权激励-I-ABSTRACTTheResearchonequitystructureofstart-upsassetmanagementcompany—Takea

6、HcompanyasanexampleABSTRACTWithtoomuchproposedbythepartycentralcommitteeandthestatecouncilcalledfor"nation-wideentrepreneurship,nation-wideinnovation",greatlyhasgivenrisetoanumberofinnovativestart-ups,bigincreaseinbusinessscale,smallandmedium-sizedenterprisegroupsgraduallyexpan

7、ding.Atthesametimemanystart-upsinthestart-upstage,isnotentirelyfocusedonownershipstructureresearch,mostofthetimeweretakenbyheadequitystructureandincentives,howmany,howtogiveandgiveentrepreneursthemselvesnotconsidertobeclearabout,leadtoenterpriseintheprocessofgrowthundercontrol,

8、financing,andleavethecorepersonnelofallkindsofproblems