S公司租赁资产证券化案例研究

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1、分类号：密级：公开UDC：学号：415433115286南昌大学专业学位硕士研究生学位论文S公司租赁资产证券化案例研究SCompanyLeasingAssetSecuritizationCaseStudy曾思婵培养单位（院、系）：经济管理学院指导教师姓名、职称：彭迪云教授专业学位种类：会计硕士（MPAcc）专业领域名称：论文答辩日期：2018年5月26日答辩委员会主席：刘为权评阅人：2018年5月26日摘要摘要融资租赁行业作为我国新兴行业，一种新型的融资方式，有助于解决中小企业融资难问题。在实体经济中更容易发挥杠杆作用，可以更好的服务实体经济，支持先进的中国制造

2、业“走出去”以及服务“一带一路”国家战略。但同时融资租赁行业又具有资金密集型特性，单一的融资渠道限制了它的健康发展，从融资租赁渗透率与我国GDP的占比联系起来看，与美国其他发达国家相比，我国融租租赁行业的发展还显得相对落后。在我国对融资租赁业务的潜在需求的同时，融资租赁行业又面对融资渠道单一的现实问题，资产证券化的出现有望解决这一矛盾问题，同时打破融资租赁行业的融资瓶颈。融资租赁债权作为资产证券化的基础资产，其现金流稳定、次数少、单笔金额高的特性使得具备天然可证券化的优势。资产证券化作为一种新型的融资方式，有着比传统融资方式资金成本更低、信用等级要求更低的优势，

3、同时还可以解决企业“风险出表”的问题，在国家大力推动租赁资产证券化的背景下，融资租赁资产证券化在企业发行资产证券化中逐渐成为主流产品且占比最大，极具发展潜力和研究意义。本文在结构上共分为六章，第一章为绪论部分；第二章为相关理论基础；第三章为案例介绍；第四章为案例分析；第五章为案例启示与借鉴；第六章为结论与展望。本文在运用有关融资租赁与资产证券化理论知识及相关文献资料的基础上，使用案例分析法对S融资租赁公司一期资产支持证券专项计划进行研究，并就本案例对融资租赁企业的启示与借鉴进行了总结。本文认为稳定的现金流是资产证券融资成功的前提；破产隔离机制设计合理与否是资产证

4、券化融资成功与否的关键；资产证券化的成功发展需要完善的资本市场作为保障。本文通过加深对资产证券化的认识，力求为我国在资产证券化方面的研究提供实例支持。关键词：融资租赁；资产证券化；资产支持专项计划IIIAbstractABSTRACTThefinancingleasingindustry,asanewindustryinChina,isanewtypeoffinancingmethodthathelpssolvethefinancingdifficultiesofSMEs.Intherealeconomy,itiseasiertoleverage,tobette

5、rservetherealeconomy,tosupportadvancedChinesemanufacturing“goingout”andtoservethe“BeltandRoad”nationalstrategy.Atthesametime,thefinancialleasingindustryisalsocapital-intensive,andasinglefinancingchannelhaslimiteditshealthydevelopment.Fromtheperspectiveoftherelationshipbetweenthefinan

6、cialleasingpenetrationrateandtheproportionofChina’sGDP,comparedwithotherdevelopedcountriesintheUnitedStates,China’sfinancialleasingleaseThedevelopmentoftheindustryalsoappearstoberelativelybackward.WhileChina'spotentialdemandforfinancialleasingbusiness,thefinancingleasingindustryfaces

7、asinglerealityoffinancingchannels.Theemergenceofassetsecuritizationisexpectedtosolvethiscontradiction,andatthesametimebreakthefinancingbottleneckofthefinancialleasingindustry.Asabasicassetofassetsecuritization,financialleasingclaimshavetheadvantagesofstablecashflow,lownumberoftimes,a

8、ndhighsingle