资产证券化自律规则介绍基金业协会

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1、服务自律创新资产证券化自律规则介绍中国证券投资基金业协会资管产品部陈春艳博士2015年2月服务自律创新资产证券化自律规则的起草背景目录资产证券化自律规则的主要内容资产证券化产品的备案情况服务自律创新一、资产证券化自律规则的起草背景2服务自律创新（一）起草依据按照简政放权、宽进严管的要求，证监会于今年2月取消了资产证券化业务行政许可。鉴于资产证券化业务的监管方式需相应转型，证监会对《证券公司资产证券化业务管理规定》进行了修订，并起草了配套规则。《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》（以下简称《管理规定》）已正式发

2、布。根据《管理规定》的相关要求，基金业协会将承担资产证券化业务的事后备案工作，对资产支持专项计划备案实施自律管理，并对基础资产负面清单进行管理。为此，基金业协会起草了《资产支持专项计划备案管理办法》（以下简称《备案办法》）、《资产证券化业务基础资产负面清单指引》（以下简称《负面清单指引》）、《资产证券化业务风险控制指引》（以下简称《风控指引》）等自律规则或相关文件。服务自律创新（一）起草依据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》赋予协会的备案和自律管理职能：第三十六条管理人应当自专项计划成立日起5个工作日内将设立情况

3、报中国基金业协会备案，同时抄送对管理人有辖区监管权的中国证监会派出机构。中国基金业协会应当制定备案规则，对备案实施自律管理。第三十七条中国基金业协会根据基础资产风险状况对可证券化的基础资产范围实施负面清单管理，并可以根据市场变化情况和实践情况，适时调整负面清单。第四十七条中国证券业协会、中国基金业协会等证券自律组织应当根据本规定及所附指引对证券公司、基金管理公司子公司开展资产证券化业务过程中的尽职调查、风险控制等环节实施自律管理。服务自律创新（一）起草依据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》与协会有关的要求：第

4、四条资产支持证券在证券交易场所挂牌、转让的，管理人及其他信息披露义务人应当在证券交易场所指定的网站向合格投资者披露信息。资产支持证券不在证券交易场所挂牌转让的，管理人及其他信息披露义务人应当在中国证券投资基金业协会（以下简称中国基金业协会）指定的网站向合格投资者披露信息。第二十二条资产支持证券存续期间信息披露文件应于披露日后的5个工作日内由管理人报中国基金业协会备案。（二）起草思路服务自律创新三大目标三大原则服务实体经济重在行业自律满足社会财富管理需求坚持底线监管维护并进一步激发私募市场活力促进行业发展服务自律创新1.与

5、行政审批相区别的自律管理《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》第八条明确规定：管理人应在专项计划设立完成后5日内进行备案自律管理的主要职责体现为：强化事中事后监测、强调信息披露、引导建立健全销售适当性制度、切实保护投资者权益促进市场规范运作，防范市场风险外溢72.规则监管和原则监管相结合服务自律创新对可能损害投资者权益或引发风险外溢的行为，必须明确基本规则，实施底线监管：只能向有风险识别和承担能力的合格投资者募资基础资产符合负面清单要求对促进保护投资者和防范风险外溢的制度安排，只宜明确基本原则，给予必

6、要引导：对风控管理的要求对管理计划合同的要求对专业化管理和防范利益冲突的要求对信息披露的要求对资料保存的要求8服务自律创新二、资产证券化自律规则的主要内容9服务自律创新自律规则体系资产支持专项计划备案管理办法资产证券化业务基础资产负面清单指引资产证券化业务风险控制指引资产支持专项计划说明书内容及格式指引等相关文件2015/2/9（一）备案办法服务自律创新备案主体：具备客户资产管理业务资格的证券公司、证券投资基金管理公司设立的具备特定客户资产管理业务资格的子公司（以下简称基金子公司）。备案时点：管理人应在专项计划

7、设立完成后5个工作日内，向基金业协会报送备案材料（一）备案办法服务自律创新备案路径：ba.amac.org.cn（一）备案办法服务自律创新备案流程专项计划管理人如需挂牌与交易场所沟通给予无异议函成立专项计划专项计划备案信息包括：发行完成后5个工作日内•备案登记表•专项计划说明书、交易结构图、发行情况报告•主要交易合同文本，包括但不限于基础资产补专项计划备案转让充协议、担保或其他增信协议（如有）、资产信服务协议（如有）、托管协议、代理销售协息协会办理议（如有）•法律意见书•特定原始权益人最近3年（未满3年的自成备案完成并公示立之日

8、起）经审计的财务会计报告及融资情况说明•合规负责人的合规审查意见•认购人资料表及所有认购协议与风险揭示书•基础资产未被列入负面清单的专项说明•基金业协会要求的其他材料（一）备案办法服务自律创新备案确认管理人应当对基础资产未被列入负面