资源描述：
《渣打中国房地产调研报告》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、
2、特别报告
3、热点问题评述–2010年8月3日中国–渣打房地产调研报告（一）02:00GMT2010年8月3日目录：引言......................p.2I.项目开发建设....p.3II.土地供给及土地价格.....................p.5来源：:SteveHarris王志浩,大中华区研究主管渣打银行（中国）有限公司III.土地购买与强制+862161685018,Stephen.Green@sc.com开发.....................p.8•二、三线城市的土地或房屋价格并未出现大幅回调。此外，市场对成
4、交量的预期比较乐观，开发商并没有推迟项目建设。新一轮供给预计在9月份IV.住宅价格走势.p.10推出。整体来看，开发商认为今年成交量将同比下跌20-30%，在可承受范围内。•重要的一点是，如果大部分二、三线城市的房屋销售和建设未受影响，则V.开发商信贷.......p.13中国经济将不会大幅放缓，且国务院无需放松房地产调控政策或货币政策。•开发商预计二、三线城市的住宅价格还将继续下跌，但降幅在可接受范围内，且开发商可利用土地价格走低的机会增加其土地储备。信贷有所收紧，但并不像2008年那样紧张。此外，开发商的资金似乎仍较充裕。•不过，囤地现象和购
5、地信贷的问题仍普遍存在。我们还发现，在二、三线城市的房地产市场上，投资性购买占据相当比例。ImportantdisclosurescanbefoundintheDisclosuresAppendixAllrightsreserved.StandardCharteredBank2010http://research.standardchartered.comRef:GR10AU特别报告
6、2010年8月3日引言中国的房地产市场现状究竟如何？房价是否正在下滑——如果没有，何时将开始下滑？开发商的资金链是否收紧，如果确实如此，他们是否会被迫降价？面对国务
7、院出台的严厉调控措施，开发商是否选择了推迟项目开工或停工？如果停工情况存在，这是否会拖累经济增长，进而迫使国务院出台放松政策？这些重要的问题都很难从官方数据中找到答案。因此，我们试图找到那些能给出答案的人们：房地产开发商。在此，我们希望能找准调查目标。上海、北京及其他一些一线大城市的房价在2009年涨幅居首，使之成为楼市新政的打击重点（参见‘China–Pop!’，2010年4月22日）。因此，一线城市的新房交易量已出现暴跌（见图1）。鉴于一线城市受到的重点关注，它们很可能不能代表全国房地产市场的整体形势。毕竟，中国还有许许多多正在快速发展的城市
8、，在那里，人们可能仍在忙碌地建造和销售房屋。如图2所示，二、三线城市的成交量也有所下滑，但降幅小于一线城市（图中所用数据来自10个城市，分别为：天津、重庆、成都、合肥、武汉、长沙、大连、南京、苏州和长春）。事实上，在一些城市——如浙江省杭州市——价格自4月份开始还出现了小幅上涨。因此，我们试图从那些二、三线城市的房地产开发商口中去探寻“真正的”中国房地产市场形势。图1:一线城市的房地产市场受到严重冲击图2:二线城市受到的影响较小销售总面积，平均成交价（元/平米）销售总面积，平均成交价（元/平米）2,000,00025,0001,800,0009,
9、0001,600,0008,00020,0001,400,0007,0001,500,0001,200,0006,00015,0001,000,0005,0001,000,000800,0004,00010,000600,0003,000500,0005,000400,0002,000200,0001,0000000月1月2月3月4月5月6月7月8月9月1月23月月4月5月6月7月8月910月11月12月10月11月12月成交量(2009年)成交量(2010年)成交量(2009年)成交量(2010年)平均成交价(2009年)平均成交价(2010年
10、)平均成交价(2009年)平均成交价(2010年)来源：中国房地产信息集团，渣打银行全球研究部来源：中国房地产信息集团，渣打银行全球研究部7月份，我们对6个二、三线城市的30家房地产开发商进行调研，涉及其建设和销售计划，土地和房屋价格，买方市场情况以及与地方政府和银行的关系。下文中，我们将分5部分详述我们的调研结果。Ref:GR10AU2特别报告
11、2010年8月3日I.项目开发建设受访开发商中，目前在建工程规模普遍在2-5期（开发商通常将一个大型房地产开发项目分为几期，每期建设1-2个街区后出售——这样，一块较大的规划用地通常需要十年或更长时间才
12、被完全开发）。总的来说，这些开发商目前的在建住宅项目面积约2,400万平米，相当于24,000套100平米的住房。我们向开发商询问了其新
