双赤字假说文献综述与评论

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1、浙江理工大学学报!社会科学版"#第!"卷#第#期#"$%&年%$月'()*+,-(./0123,+4563781609+3:1*;3<=!5(63,-5631+61;">(-?!"#@(?##A6

2、双赤字假说%&文章系统分析了$双赤字假说%产生的时代背景'理论价值与政策含义#然后分别从理论与实证研究方面对相关重要文献进行了综述#最后对双赤字关系引发的四种理论假设进行了归纳和总结&对进一步开展该领域研究以及思考开放条件下的宏观经济政策有着重要参考价值&关键词!双赤字假说(双重分叉假说(李嘉图等价(财政整顿(经济管理中图分类号!K%%7$!!!文献标志码!L!!近几年来$(双赤字)"特指财政赤字与经常项;3;#'时任里根总统顾问经济委员会的主席$目赤字的伴生现象#话题重新回到学界与政界的马丁*费尔德斯

3、坦"P,*<3+K1-N;<13+#率先提出了视野'这场争论最初起源于"$世纪H$年代'当(双赤字假说)这个术语$并且预测美国最终将丧失时$里根政府为解决经济滞涨问题$实行了美国历其最大债权国地位'史上最大规模的减税计划$在减税的同时$里根政(双赤字)现象不仅仅发生在美国'无独有偶$府还紧缩社会福利规模并帮助私人和地方扩大经"$世纪G$年代初期$在欧洲$德国和瑞典也出现了营规模'经过一系列改革$政府干预经济的作用同样的问题$这些国家的财政赤字上升也带来本币大大下降$改革为应付经济滞胀发挥了积极作用$升值

4、$最终导致经常项目赤字'发展中国家也不能采取的一系列经济政策对西欧和日本也产生了不例外'东亚和拉美许多国家在"$世纪H$年代和可忽视的影响'但是$这场改革最大的后遗症就G$年代均出现了财政赤字与经常项目赤字并存的+%,是为美国留下高财政赤字&高经常项目赤字的新现象'D,+1=甚至声称发展中国家的双赤字效应问题'后来$学术界将"$世纪H$年代$出现在美更明显'国大规模的财政赤字与经常项目赤字伴生现象$近年来$欧洲的几个经济体"葡萄牙&爱尔兰&意称为(双赤字)现象'大利&希腊和西班牙#都经历了财政账户与经常

5、项目为解释(双赤字)现象$经济学家们将美国经济的严重恶化'在这些国家$由于政府不能稳定其公外部失衡的原因归结于政府的大规模财政赤字$认共债务比率$并偿还债务$最终累积了巨额债务$导为政府大规模举债$引起美元大幅度的升值$进而导致个别国家破产'(双赤字)现象与当前的全球经济致美国经济外部失衡$即经常项目出现逆差'学术危机$重新点燃了学术界对财政赤字与经常项目赤界由此将财政赤字与经常项目赤字之间的这种因果字之间因果关系的探讨$以至于学术界&政策界以及关系称之为(双赤字假说)"

6、017新闻媒体惊呼(双赤字回来了)-收稿日期!"$%&B$#B$&基金项目!国家社科基金青年项目"%"C'D$###$教育部人文社会科学研究青年基金项目"%%E'CFG$"H%#$浙江省自然科学基金面上一般项目"DE%!I$!$$&$#$浙江省一般软科学研究项目""$%"C!#$#G#%浙江省高校人文社会科学重点研究基地浙江理工大学应用经济学基地资助项目""$%!E'/J$&#作者简介!张少华"%GF#B#$男$山西阳城人$副教授$主要从事经常项目失衡&生产率分析$财政金融等方面的研究'!Q$!!!!!

7、!!!浙!江!理!工!大!学!学!报"社会科学版#"$%&年!第!"卷不像李嘉图等价预测的那样$减税产生的政府财政一$%双赤字假说&的重要性赤字的上升$并没有同时引起私人储蓄上升$从而抵"一#理论价值消这种效应'事实上$H$年代的国民储蓄大大下降(双赤字假说)最直接的理论依据是国民收入恒了'但是随之而来的问题是$哪一个部门被挤出了$等式'根据国民收入恒等式!一个国家的贸易顺差投资部门还是贸易部门.正好等于财政盈余和私人净储蓄之和$如果假定私幸运的是$H$年代的三个经济特征让蒙代尔7人净储蓄保持不变$贸易

8、顺差和财政盈余同时发生$弗莱明模型再次接受了严谨的检验'第一$美元是贸易赤字和财政赤字同时发生$(双赤字假说)成立'浮动的%第二$没有控制资本账户%第三也是最重要但是国民收入恒等式毕竟是一条恒等式$体现的是的$美联储在H$年代采取了反通胀的货币政策立财政赤字与经常项目赤字之间的相关性$并不能为场'而蒙代尔7弗莱明模型要求扩张性财政政策实(双赤字假说)提供更加合理的理论解释'施的同时$并不伴随着扩张性的货币政策'那么国"$世纪Q$年代$开放经