财务管理形成性考核作业参考答案

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1、中央电大开放教育试点《财务管理》形成性考核作业参考答案财务管理作业1_47练习题1-41、复利终值=现值×（1+利率）期限S=PV·（1+I）nS=5000*（1+10%）=5000*1.1=5,500（元）2、解：年金=每期收付额*普通年金现值系数PA=A*1-（1+I）-n/I=1000*6.145(P341表)=6,145（元）期限3、解：年金终值=每期收付额*（1+利率）—1利率nSA=A.（1+I）-1i=2000*(1+6%)10–16%=2000*13.181(P337表)=26,362(元)复利终值S=PV*（1+I）10=16000*(1+6%)10

2、=16000*1.791(P331表)=28,656（元）两个方案对比：复利终值-年金终值28656-26362=2,294（元）买比租多付2,294元,所以应选择租用方案好。4、教材P40（4）解：按题意得：20000*（1+i）5=20000*2.5（1+i）5=50000/20000（1+i）5=2.5查P279复利终值系数表：当i=20%;n=5时，系数为2.488i=25%;n=5时，系数为3.052X=2.5–2.488用插值法得：25%-20%3.052-2.488X=0.02127596*0.05X=0.001X=0.1%I=20%+0.1%=20.1

3、%所以该公司应选择这一方案时,所要求的投资报酬率必须达到20.1%中央电大《财务管理》形成性考核作业21.（1）解：利率*股数*（1—所得税税率）债券成本=筹资净额*100%1000*11%*（1—33%）1125*（1—5%）*100%=6.89%（2）解：普通股成本=首年股利额*（股数*固定股利）*100%+年增长率筹资净额*（1—筹资费率）1.8*100%27.5*（1—5%）=13.89%（3）解：优先股成本=面值*固定股率*100%+7%筹资总额*（1—筹资费率）150*9%*100%175*（1—12%）=8.77%2.解：普通股成本=首年股利额*（股数*

4、固定股利）*100%+年增长率筹资总额*（1—筹资费率）1000*0.4*100%+5%6000*（1—4%）=11.94%3.解：债券成本=利率*股数*（1—所得税税率）*100%筹资净额2000*12%*（1—33%）2500*（1—4%）=6.7%4.解：设负债/自有资本=X则有：资产=负债+所有者权益（即自有资本）24%=[35%+x（35%—12%）]×（1—40%）0.24=(0.35+0.23X)×0.60.24/0.6=0.35+0.23X0.23X=0.4-0.35X=0.2174=21.74%设自有资本为y负债=120—y依题：(120-y)/y=

5、0.21740.2174y=120-y1.2174y=120y=98.57（万元）负债=120—y负债=120—98.57=21.43（万元）答：应按排负债21.43万元，自有资本为98.57万元。5.解：1）100*12%/100*（1—10%）*100%=13.33%若按借入40万计：2）40*12%3）1.每年付利息：40*12%=4.8（万元）40*（1—10%）*100%=13.33%2.实际能借入款项：40*（1—10%）=36（万元）3.实际利率=4.8/36=4.8/36*100%=13.33%6、解：实际利率=全年借款需付利息+信贷额度中未付用部分支

6、付承诺费全年实际可借到款项*100%4.8+（100—40）*0.5%36*100%=14.17%7、解：某公司筹资总额是180万（1）普通股占总资产的比重为：100/180*100%=55.56%（2）债券成本占总资产的比重为：80/180*100%=44.44%普通股成本=100100*100%+10%=15.56%债券成本=80*11%*（1—33%）80*0.95*100%=7.76%综合成本=∑个别资本成本*比重=15.56%*55.56%+7.76%*44.44%=12.09%7、解：（1）债券成本=1000*10%*（1—33%）1000*（1—2%）*

7、100%=6.84%（2）优先股成本=500*7%500*（1—3%）*100%=7.2165%（3）普通股成本=1000*10%1000*（1—4%）+4%*100%=14.417某公司筹资总额是2500万（1）债券成本占比重为：1000/2500*100%=40%（2）优先股成本占比重为：500/2500*100%=20%（3）普通股成本占比重为：1000/2500*100%=40%综合成本=6.84%*40%+7.21265%*20%+14.417%*40%=9.95%9.参考教权P131-132解：预期增加投资后净资产收益率单位：万元项目方式