对冲网程序化交易研究报告

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1、研究报告Page1策略研究报告1研究报告程序化交易系统程序化交易系统及策略介绍研究员信息投资要点研究员陈政电话15986935915程序化交易是投资的必然趋势邮箱chenzheng0604@126.com主要基于以下三点理由：联系人黄振首先，从交易特点来分析，程序化交易事先验证、交易专业、反应迅电话0755-86549982速、纪律严明和交易理性的特点，符合交易的内在要求，是市场和信息技邮箱262481982@qq.com术发展的必然结果。和人工交易方式相比，程序化交易通过历史行情测试和外推检验，

2、可以事先检验交易策略的有效性，建立投资者对交易策略的相关研究报告信心。程序化交易通过对海量历史行情数据的实时计算，能够迅速发现并《统计套利策略研究报告》捕捉市场中存在的各种稍纵即逝的套利机会。程序化交易在交易过程中，--------2012年8月20日能够严格遵守交易纪律，长期保持交易逻辑的一致性，这有助于提高投资《分级基金套利研究报告》的长期绩效。程序化交易克服了人性的贪婪和恐惧，能够理性对待各种交---------2012年7月18日易机会，在下跌时及时止损、在上涨时及时跟进，使投资者免于各种

3、情绪《鳄鱼法则交易系统的设计》困扰，保持一种良好的投资心理。正是这些鲜明的特点，程序化交易受到---------2012年6月15日了投资者的热烈欢迎，并逐步得到推广和普及。《中国私募房地产基金研究报告》其次，从长期投资收益而言，程序化交易代表着投资的未来方向。程---------2012年5月12日序化交易代表人物是西蒙斯，他管理的文艺复兴技术公司（Renaissance《私募股权基金二级市场研究报告》TechnologiesCorp.）旗下的大奖章（Medallion）对冲基金（1988年成-

4、--------2012年4月16日立），1989至2007年的年均收益率高达38%，傲视群雄。而同期索罗斯管理的量子基金年均收益率为22%左右，巴菲特的伯克希尔公司投资的年均研究员信息收益率为20%左右。虽然投机大师索罗斯和投资大师巴菲特的长期回报率作者保证报告所采用的数据均来自合规渠远远超过标普500的10%长期回报率，但和西蒙斯相比依然逊色不少。在道，通过合理判断得出结论，不受任何第2008年全球金融危机的重挫中，西蒙斯管理的基金回报率更是高达80%，三方授意、影响，特此声明。程序化交易的威

5、力可见一斑。随着程序化交易理论和实务的进一步发展，程序化交易的长期投资收益必将得到广泛的认同，投资者借助程序化交易追求投资收益的行为将成为一种时尚和趋势。最后，从发展进程来看，程序化交易是投资者的必然选择。目前程序化交易在金融交易中的占比在欧美已经达到一个比较高的比例。在我国，越来越多的投资者已经开始使用程序化交易，同时潜在需求旺盛，随着融资融券、股指期货等业务的推出和发展，我们相信程序化交易一定会得到长足的发展。国内证券市场只有20年的历史，相比欧美以及亚太其他发达地区市场成熟度还有很大差距，不

6、仅如此，国内市场的一些特性也使程序化交易在国内发展受到限制。尽管如此，我们还是看好程序化交易在国内的发展前景。自今年4月沪深300股指期货被正式推出以来，大量的程研究员信息序化套利策略纷纷出炉并创造出惊人的交易量。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，通过合理判断得出结论，不受任何第三方授意、影响，特此声明2程序化交易系统程序化交易系统的概念程序化交易系统是指设计人员将交易策略的逻辑与参数在电脑程序运算后，并将交易策略系统化。当趋势确立时，系统发出多空讯号锁定市场中的价量模式，并且有效掌握价格变

7、化的趋势，让投资人不论在上涨或下跌的市场行情中，都能轻松抓住趋势波段，进而赚取波段获利。程序化交易的操作方式不求绩效第一、不求赚取夸张利润，只求长期稳健的获利，于市场中成长并达到财富累积的复利效果。经过长时期操作，年获利率可保持在一定水准之上。一句话：极其开放模型(策略)的设计、风险动态管理技术、误差矫正反馈检验准确率、快捷的下单速度。这四项组成了整个程序化交易系统。程序化交易系统的形式：1、价值发现型2、趋势追逐型3、高频交易型4、低延迟套利型程序化交易系统的投资模式1、将交易模式系统化：程序化

8、交易的买卖决策完全决定于系统化、制度化的逻辑判断规则，透过电脑的辅助，将各种讯息转化为程序语言，藉由电脑来代替人为发出买卖讯号，再根据系统使用者发出的委托方式，执行下单程序。2、克服人性的四大心理障碍：排除人为情感因素，用电脑取代人性，消除交易时人性的恐惧、贪婪、迟疑及赌性等四大情绪因子。3、确保交易方法的一致性：严守既定的操作纪律及交易的基本原则，透过电脑将既定的操作规范、获利以及风险管理等条件写成程序语言，依程序发出进出场买卖的讯号。程序化交易系统的量化在确定了总体的构建思路后