华润三九并购天和药业协同效应之会计评价研究

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1、分类号密级UDC编号专业硕士研究生学位论文论文题目：华润三九并购天和药业协同效应之会计评价研究英文题目：ResearchontheaccountingevaluationofsynergybetweenHuarunsanjiuandTianhePharmaceuticalindustry学院泛亚商学院专业学位类别会计硕士专业学位领域会计硕士研究生姓名李博雅学号1532350044导师姓名杨力职称讲师2018年6月8日I独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人

2、或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：2018年6月8日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权云南师范大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。学位论文作者签名：指导教师签名：2018年6月8日2018年6月8日I摘要摘要随着我国经济的高速发展以

3、及资本市场运行机制的逐步完善，并购开始逐步成为企业进行扩张以实现跳跃式发展的一种常用资本运作手段。近几年来，随着国家GMP认证的推进以及行业集中度低的特点，医药行业开始逐渐成为并购活动最为频繁的领域之一。成功的并购能够促使医药企业实现行业内部整合，加强经营实力。然而，并购活动同样蕴含着风险，并购是否能够取得协同效应是并购成功与否的一个衡量标准。本文通过分析本国医药行业并购特点，以会计指标研究法为主要评价方法，对国内大型医药上市公司——华润三九并购案例是否获得协同效应这一问题展开分析。首先基于理论模型对该案例可能存在的协同机会进行识别判断，其次采取会计指标研究法构建

4、并购协同效应评价体系，进一步从经营协同、管理协同、财务协同三个方面进行财务指标的检验评价，同时加入企业战略目标这一元素分析协同效应是否实现，最后由案例引发启示，提出参考建议，为医药企业并购提供一定的借鉴作用。本文共分为六个部分。第一部分对本文的研究背景、意义、内容及方法进行剖析并学习了相关文献。第二部分将并购概念、动因及协同效应的概念、分类、识别方法及评价方法进行了理论整理，确定主要采纳会计指标研究法作为本文的数据评价方法。第三部分基于对我国医药行业并购背景的分析，引入华润三九并购天和药业的个体案例，介绍案例并购双方经营情况、并购动因及并购过程。第四部分基于第二部

5、分所阐述的协同效应识别方法，对其从经营、管理、财务三个方面定性识别了该案例可能出现的协同机会，其次运用会计指标研究法构建协同效应评价体系，同样从上述三个方面对华润三九并购天和药业并购前后的业绩变化进行分析评价，进一步验证此次并购是否发生了协同效应，最后再以公司发展战略角度综合评价其在公司发展战略上是否发生了协同效应。第五部分通过前面的案例分析引发启示，并对医药企业其他并购活动提出几点建议。第六部分研究结论及展望。最后提出本文研究的不足。关键词：医药行业；并购；协同效应；会计指标研究法IAbstractAbstractWithAlongwithourcountrye

6、conomyhighspeeddevelopmentandgraduallyperfectthecapitalmarketoperationmechanism,mergerandacquisitionstartedtograduallybecometheenterprisetoexpandinordertorealizetheleapingdevelopmentofakindofcommonmeansofcapitaloperation.Inrecentyears,withthedevelopmentofnationalGMPcertificationandlow

7、industryconcentration,thepharmaceuticalindustryhasgraduallybecomeoneofthemostfrequentmergersandacquisitionsactivities.Successfulmergersandacquisitionswillenablepharmaceuticalcompaniestointegratewithintheindustryandstrengthentheirbusinesscapabilities.However,m&aactivityalsocarriesrisks

8、,andw