破解医药科技型中小企业融资困局

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1、公共服务平台破解医药科技型中小企业融资困局1.融资困局我国的中小企业对整个产业活力的增强、产业布局的平衡乃至经济的发展都有巨大带动作用。国内虽然药企众多，但大部分都是营业额和附加值较低、规模较小、员工较少且素质偏差的中小企业。这些在医药领域有着关键性原创技术并有志于发展我国医药事业的中小型企业被称为“医药科技型中小企业”。这些企业研发的药物多以生物医药领域为主，并且主要是民营性质。医药科技型中小企业风险高，对于资金的需求量较大，研发周期也较长，因此融资困难已成了制约企业未来生存和发展的主要瓶颈。医药科技型中小企业在融资方

2、面的困难主要源于以下内容：1.1基于融资体系的特点中小企业融资的渠道不畅［１］，体系也不完善。表现为：（１）主板市场准入限制多，而我国风投市场又处于相对落后状态，投资途径单一，退出方面的机制也不够完善；（２）我国资本市场的层次混乱，难以达到中小企业直接融资的需求；（３）我国信贷较集中，信用风险评价体系又不利于科技中小型企业融资，加之机构与企业之间存在的信息不对称现象，使间接融资困难很大；（４）融资方式多样性不足，而且缺乏有效宣传。1.2基于中小企业自身的特点中小企业自身的特点对于融资渠道的开拓也具有一定阻碍作用：（１）企

3、业内部运行机制不完善［１］，产权、财务等制度不完善，以及信息披露不完全等问题，都加重了企业融资方面的困难；（２）企业决策人缺乏融资方面的基本常识，对融资规律的把握不足；（３）多数企业都处在事业初创期，资产和规模上的限制，使其债权融资能力有限；（4）科技型中小企业由于其有形资产比重低、已取得的阶段性成果往往又难以加以评估等问题困扰着一些金融机构，使他们很难给中小科技型企业足够的资金支持；（5）中小企业普遍存在的信用缺失问题严重制约着商业银行的信用融资。1.3基于药物研发的特点医药科技型中小企业融资具有一定特殊性，主要是基于

4、药物研发“风险高、投入高、回报率高、周期长”［2］的特点：（１）科技型中小企业难以获得银行贷款的客观原因是规模小、实力弱以及药物研发过程的高风险性；（２）在新药研发获得重大突破性进展之前企业很难通过上市进行股权融资；（3）新药研发需要大量的资金量，通过种子基金、天使基金等渠道获得的资金有限，难以维持；（4）科技型中小企业缺乏成熟的新药研发评估体系以及风险规避机制，使得风投机构对于风险较大、投入产出周期较长的新药研发项目持谨慎态度。1.公共服务平台对解决融资困境的作用分析公共服务平台指在产业集中度较高的区域，由政府出资搭建

5、的，旨在通过规模集聚效应，为中小企业在技术开发、加工、推广等方面提供公共技术支持的系统。面对中小企业的融资困局，如何有效提高稀缺资源的利用率对整个社会来讲是一个关键性的问题,因此研究中小企业公共服务平台的运行机理，以及它对国民经济效益、资源调配所产生的正向作用,更有助于把握中小企业公共服务平台的内涵和本质,从而推出更加有效的政策措施。2.1技术创新与外部效应中小企业的竞争优势来源于技术创新，技术创新则需要大量资本的投入。同时，如果专利意识淡薄，大量投入产生的创新很有可能被竞争对手所模仿,从而企业赤字,这种入不敷出的状况将

6、会导致企业放弃本要进行的技术创新。一些企业靠单纯模仿实现技术创新的活动，在经济学上称为“搭便车”现象。这种现象往往导致市场失灵，使市场资源无法达到帕累托最优状态。这种现象归根结底是由于市场的正外部性，通过公共服务平台解决外部性问题可以采取以下两种方式：一是通过相应税收，补贴技术创新的企业；二是帮扶企业，降低其运营成本[3]。从补贴企业、提高企业收益的角度看，通过公共服务平台首先能更加详细了解中小企业发展的有关信息，从中选择那些未来易于产生更大社会价值和规模效益的项目进行补贴。其次，公共服务平台由于有政府进行担保，可信度更

7、高、信誉更好，从而可以充分发挥其组织协调和桥梁作用，对搭便车的企业收取相关费用，补贴技术创新的企业。从帮扶企业，降低其运营成本的角度看，技术创新产生的投入包括聘请高级科研人员以及购买先进仪器设备的费用，中小企业往往无法承受其巨额的支出。公共服务平台则可以依靠其技术支持网络服务平台，将高校和科研院所的大量资源，包括科研设备甚至高端人才智库纳入到中小企业公共服务体系之中，供中小型企业使用，以避免其自行购买昂贵的仪器设备，产生大量资本的投入，同时也促进了产学研的融合。通过这种方式，中小企业可以实现跨越式发展，更快的进行技术革命

8、，也更能发挥国家和区域科技人力资源的优势。2.2技术创新与交易成本交易成本是企业在市场交易过程中产生的成本，包括买卖价格、合同成本以及讨价还价等，都会增加企业费用，导致市场低效。产生交易成本的原因主要包括信息不对称、道德风险以及委托代理等。由于信息披露过程的不透明，很可能使企业决策出现重复和低效，进而使资源的配置产生