中国经济周期的拟合与预测——基于非线性动态因子模型的研究

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1、学校代码：10036罐。＼、、1951剧矽}芗爹f节贸易声学UniversityofInternationalBusinessandEconomics硕士学位论文中国经济周期的拟合与预测——基于非线性动态因子模型的研究培养单位：国际经济贸易学院专业名称：数量经济学研究方向：数量经济学作者：廖沁指导教师：陈志鸿教授论文日期：二。一三年五月FittingandForecastingtheBusinessCycleofChina：aStudyBasedonaNonlinearDynamicFactorModel学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立

2、进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：罄沁如f弓年岁月f易日学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关

3、规定向国家有关部门或者机构送交论文；学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作章签名：廖丽导师签名：陈之一’锄疗年兮月，厶日y晦r只l台El摘要中国经济的高速增长一直都备受人们的关注。在2009年第二季度降到近年来的谷底后，自该年第三季度起，中国的GDP就进入到8％以上的适度高位增长。学术界普遍认为中国自此进入了其自建国以来的第十一轮经济周期。然而，在2012年的第三季度，中国的GDP增长速度减缓至只有7．4％，这是否意味着本轮经济周期将进入衰退阶段?要回答这个问题，对中国经济周期的研究

4、就非常必要。由于影响一国整体经济波动的因素覆盖着经济活动的方方面面，因此，在对经济周期的研究中，结合经济活动各部门的数据作为模型基础显得非常重要。本文使用中国1997年1月至2012年5月的月度数据，将动态因子模型与Ordered-probit模型结合使用。首先通过动态因子模型，从代表各部门的宏观经济时间序列中提取出唯一的共同因子。接着，以三阶段划分方式将中国的经济周期分为低速增长、稳定增长及高速增长阶段后，将提取出的共同因子作为自变量分别代入线性回归模型和非线性Ordered-probit模型中进行拟合并预测经济周期中不同阶段发生的概率。模型结果表明，使用动态因子模型能够较好地

5、提取基本面信息并拟合不同阶段发生的概率。而在预测方面，非线性回归模型在样本内和样本外的表现都要优于线性回归模型。关键词：经济周期，动态因子模型，Ordered-probit模型，预测AbstractChina’Srapiddevelopmenthasattractedworldwideattention．China’SGDPgrowthratehasbeenmaintainedat8％．suchamoderatelyhighrateafterthesecondquarterin2009，thetimethattheratedroppedtothetroughofrecentyea

6、rs．ScholarsagreethatChinahasenteredits1thbusinesscyclesincethen．However’China’Seconomyhasbeenslowingdown谢monly7．4％GDPgrowthinthe“rdquarterof2012．InordertounderstandwhetherChina’Seconomywillendup诵tllrecession，itisverynecessarytounderstandChina’Sbusinesscycles．Sincebusinesscycleisanissuewhichas

7、sociates谢廿1allaspectsoftheeconomicactivities，importanceisthatcollectingdatafromalleconomicsectorstobedependentvariableswhiledoingresearchinbusinesscycles．Inthisstudy,withdataspanningfromJan．1997toMay2012，DynamicFactorModelandOrdered-probitMod