美元与石油的复杂关系

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1、石油不仅是当今最重要的国际贸易商品，而且是现代工业化经济体的血液。在任何时候，石油价格的涨落都牵动人心。决定石油价格的因素有三：需求、供给和美元汇率。事实上，第三个因素最容易被人们忽视。由于目前国际石油交易几乎100％是以美元计价的，因此即使国际石油市场上的需求与供给没有变化，美元贬值本身也会造成每桶石油的美元价格上涨。国际石油交易以美元计价，在世人看来是习以为常的事情。只有当石油美元（Petrodollar）这一格局受到挑战时，我们才能从美国的反应中发现，美国是多么地重视石油美元计价机制。进而我们可以合理推断出，这一机制能够给美国带来

2、多大的利益。 　　目前敢于公开挑战石油美元计价机制的国家有三。第一个国家是伊拉克，在萨达姆执政期间，伊拉克在2000年11月改为石油销售用欧元计价。抛去政治方面的因素不谈，事实证明这一举动在经济方面是巨大的成功。在伊拉克实行机制转换的时候，欧元的汇率是1欧元兑换83美分，而目前1欧元可以兑换1.05美元。一些观察家认为，美国发动伊拉克战争在很大程度上起因于伊拉克将石油出口的结算货币由美元改为欧元。美国打仗的深层次目的是为了打击欧元，维护美元的霸权地位。第二个国家是伊朗。伊朗早在1999年就开始宣称准备采用石油欧元（Petroeuro）计

3、价机制。2006年3月，伊朗建立了以欧元作为交易和定价货币的石油交易所。前车可鉴，这很可能成为美国发动伊朗战争的真正导火索。第三个国家是委内瑞拉。在查维斯的领导下，委内瑞拉用石油和12个拉美国家（包括古巴）建立了易货贸易机制。　　石油美元计价机制能够给美国带来什么好处？国际石油交易的计价货币为什么是美元？石油美元计价机制具有多大程度的合理性？该机制对国际市场和国际格局将产生什么样的影响，其未来的发展前景如何？我们将尝试在本文中讨论以上问题。　　一、石油美元计价机制给美国带来的好处　　美元作为国际货币，承担了交易媒介、价值储藏和计价单位三

4、大职能。其中，交易媒介的职能是最根本的，而使用一种货币作为交易媒介的人越多，这种货币作为交易媒介的便利性越容易实现。交易媒介的职能直接决定了价值贮藏和计价单位职能。因为要把美元作为交易媒介就必须首先储备美元，并选择美元作为计价单位。反过来说，交易量的变化影响美元的储备地位，而计价又影响到交易媒介的作用。作为事实上的世界储备货币，美元占到全球官方外汇储备的三分之二，超过五分之四的外汇交易和超过一半的全球出口是以美元来计值的。此外，所有的国际货币基金组织贷款也是以美元来计值的。在当前的国际石油交易中，美元垄断了计价货币的地位。每年全球的石油

5、贸易超过6000亿美元，占全球贸易总额的10%。　　对美国来说，以美元作为国际石油交易的计价货币，重要的不是汇率的高低，而是美元作为交易媒介的垄断地位，这就巩固了美元的霸权地位。概而言之，美国获得的好处大致上有三个方面：　　第一，征收国际铸币税。国际铸币税即一国货币为他国所使用时所获得的收益。在这一点上，石油贸易与其它贸易以美元作为计价货币使得美国获得国际铸币税收益并无二致。正如美国一位前外交官所言，“从此之后，美国财政部就可以通过印刷钞票来购买石油，这是其他任何国家都没有的特权”，美国可以通过输出美元这一虚拟符号来换取石油这一真实资源

6、的注入。    第二，影响和控制油价。石油美元计价机制意味着美国能够有效地部分控制世界原油市场：你买石油时必须要美元，而这个世界上只有美国才能发行美元。既然石油交易以美元计价，美国就可以通过国内的货币政策影响甚至操纵国际油价。美国国内的利率调整和汇率政策都会直接影响国际油价。至于如何调整，要看美国国内的经济情况以及美国对外政策的考虑。第三，虽然美国并没有宣布美元与石油的直接挂钩，美国也不是通过美元盯住石油价格的方式维持国际货币体系的稳定，但是由于美元垄断了石油交易的媒介地位，美元即使出现汇率的波动也不至于发生崩溃的现象。通过垄断像石油这

7、样的大宗商品的交易计价权，就保证了美元在国际货币体系中的霸权地位。 　　二、国际石油交易的计价货币为什么是美元？　　“石油工业起源于德克萨斯，但发展却是与美元分不开的。石油供应链、运输路线和期货市场，这一切的核心都是美元。”　　石油以美元计价是一个相当自然的问题，因为直到20世纪50年代早期，美国的石油生产量都占到全球的一半左右。石油美元机制在布雷顿森林体系下得到进一步的加强，这是因为美元在双挂钩体系中的特殊地位，以及美元是国际货币基金组织的官方贷款货币使然。　　有趣的是，国际石油交易计价货币最初并不为美元垄断。在1970年代以前，国际

8、石油交易的计价货币是多元的。在第二次世界大战期间，英国曾利用英镑的国际货币职能排挤美国石油公司在国际市场上与英国石油公司的竞争，英镑区的国家也曾经联合起来提高英镑结算比例、控制美元结算比例。这被后来的学者称