利率市场化与我国商业银行利率风险管理

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1、江西财经大学硕士学位论文利率市场化与我国商业银行利率风险管理姓名：陈晓龙申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：吕江林20040425摘要利率市场化改革是我国当前经济体制改革的重要组成部分，也是我国当前金融体制改革的重点和难点之一。如何把握好利率市场化的内涵、利率市场化改革的意义阻及利率市场化改革的目标、基本思路、步骤等，对于深入了解、认识我国利率市场化改革，推动我国利率市场化改革进程，有着十分重要的意义。众所周知，利率风险管理在商业银行经营管理中占有十分重要的地位，并且随着我国经济体制改革和金融体制改革的深入，利率市场化改革逐步推进，利率波

2、动将会越来越频繁，利率风险管理对我国商业银行有重要的意义。目前我国商业银行利率风险管理工作尚处于起步阶段，在实际工作中存在很多问题。因此，加强商业银行对利率风险管理问题的研究具有很强的现实意义。本文对我国的利率市场化改革进行了系统的分析和总结，并对我国利率市场化如何进一步深化提出了设想，同时，针对利率市场化进程中我国商业银行的利率风险管理提出了建议。本文包括五部分：第一部分，导论；第二部分，我国利率市场化的必然趋势；第三部分，我国的利率市场化进程；第四部分，利率市场化进程中我国商业银行的风险管理利率；第五部分，结论。第一部分，导论。导论包括问

3、题的提出和文献回顾两部分。第二部分，我国利率市场化的必然趋势。这部分首先对利率市场化的内涵进行了讨论，比较了我国理论界四种不同的利率市场化的概念，本文赞同第四种观点，它较其他三种观点更为科学、准确。接着，对利率市场化的内容进行了概括，区分了利率市场化与利率自由化，明确了使用利率市场化这一概念才能更准确地反映我国利率体制改革的现实，更有助于改革实践过程中恰当地把握好各项尺度。最后，论述利率市场化的意义以及在我国的必然趋势。利率市场化是我国完善社会主义市场经济体制的必然要求，促进我国经济增长方式的转变，提高整个经济素质的要求，入世对推进利率市场化

4、的要求，形成真正市场主体的必然要求，中央银行加强宏观调控的需要，实现资本项目对外开放的要求。第三部分，我国利率市场化的进程。这一部分，借鉴国际经验，描述了我国利率市场化的模式选择，以及我国利率市场化改革的步骤。我国的利率市场化采取的是一种渐进式的改革方式，利率放开的顺序大体是：货币市场利率一证券发行利率一贷款利率一存款利率。在这一部分，笔者对我国十余年的利率市场化进程进行了回顾，总结了成绩和不足。第四部分，利率市场化进程中我国商业银行的利率风险管理。在这一部分，笔者分析了利率市场化给我国商业银行带来的利率风险，主要包括：阶段性利率风险和恒久性

5、利率风险。恒久性利率风险被划分为成熟期不相匹配风险即缺口风险、基差风险、收益曲线风险和客户选择权风险四种。然后简要地叙述了我国商业银行利率风险管理的现状，最后在第三节，重点探讨了利率市场化进程中我国商业银行的利率风险管理。笔者认为，我国利率市场化的完全实现还需要8～10年，并将这段时期分为发展期、完善期和利率市场化的实现三个时期。在发展期，我国商业银行主要是采取传统的利率敏感性缺口管理方法：在完善期，我国国有商业银行的改制已经完成，银行股权资本市场价值成为市场关注的焦点，同时我国金融衍生市场得到了大力发展，可供选择的避险工具大大增加，这时商业

6、银行将采用持续期的利率管理方法以及利用金融衍生工具来规避利率风险；利率市场化实现后，商业银行可主要利用丰富的历史数据，运用VaR技术进行利率风险管理。第五部分，结论。概括了本文的主要结论，并提出了一些值得进一步研究的问题。关键词：利率市场化商业银行利率风险管理ABSTRACTThemarketizationofinterestrateisoneoftheimportantpartofeconomicreformofourcountryandalsotheemphasisanddifficultiesoffinancialsystem’Sref

7、ormTounderstandwellthecontentofthemarketizationofinterestrate，it'ssignificance，whatitstargetis，thesuitableprocedures，andSOon，willbeveryimportanttothereformofthemarketizationofinterestrateAsweknow,theriskmanagementofinterestrateisveryimportanttoeachcommercialWiththedeepening

8、ofoureconomicsystemreformandfinancialsystem,interest—ratemarketizationbeingpushedg