引入公司治理和智力资本的上市公司财务困境预警实证研究

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1、密级：公开硕士学位论文中图分类号：F275引入公司治理和智力资本的上市公司财务困境预警实证研究学位类型：学术型学位学科（专业学位类别）：工商管理作者姓名：何菁导师姓名及职称：杨继平副教授实践导师姓名及职称：学院名称：商学院论文提交日期：2012年6月10日引入公司治理和智力资本的上市公司财务困境预警实证研究学位类型：学术型学位学科（专业学位类别）：工商管理作者姓名：何菁作者学号：10011503013导师姓名及职称：杨继平副教授实践导师姓名及职称：学院名称：商学院论文提交日期：2012年6月10日学位授予单位：湖南科技大学T

2、heintroductionofcorporategovernanceandintellectualcapitaloflistedcompaniesinfinancialdistressearlywarningempiricalresearchTypeofDegreeAcademicDegreeDisciplineBusinessAdministrationCandidateHeJingStudentNumber10011503013SupervisorandProfessionalTitleYangJi-pingvicep

3、rofessorPracticeMentorandProfessionalTitleSchoolBusinessSchoolDateJun,10,2012UniversityHunanUniversityofScienceandTechnology学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本

4、人承担。作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。涉密论文按学校规定处理。作者签名：日期：年月日导师签名：日期：年月日摘要随着我国经济的持续发展，市场竞争日益激烈，上市公司面临的风险不断增多，特别是当企业一旦陷入财务困境会使得公司承受巨大的经济损失甚至威胁到

5、自身的生存和发展，此外对于公司的员工、供应商、投资人、银行等众多相关利益者都有着关乎生计的影响。因此，越来越多的学者通过建立一个有效的财务困境预警模型，来防范和解决公司陷入财务困境的恶劣状况。要有效预测公司财务困境的状态，需要考虑很多关键因素。鉴于公司治理及智力资本在公司的经营中日渐重要的作用，本文建立了一个整合传统财务指标及公司治理、智力资本两项非财务指标的财务困境预警模型。以我国上市公司2008~2011年间101家被ST的公司作为研究样本，采用同行业相近规模的标准，以1:1的配对方式选取财务状况正常的上市公司作为其配对

6、样本，运用因子分析及Logistic回归分析法，建立了4个财务困境预警模型，分别用以比较财务困境发生前1年、前2年中仅加入财务指标的模型与融合了财务与非财务指标的模型的预测能力。实证结果显示，加入了公司治理及智力资本两项非财务指标所建立的财务困境预警Logistic模型，无论是在困境发生前一年还是前两年，都比依靠单纯财务指标所建立的预警模型具有更高的预测准确度。关键词：财务困境；公司治理；智力资本；Logistic模型ABSTRACTAstheconsistentlydevelopmentofeconomyinourcoun

7、try,thecompetitioninmarketbecomesmoreandmoresevereandrisky,Oncetheenterpriseisinfinancialtrouble，itwillbeunderenormouseconomiclossesandevenathreattotheirsurvivalanddevelopmentof,inadditiontomanystakeholdersforcorporateemployees,suppliers,investors,banksarerelatedto

8、livelihoods.Therefore,thegrowingnumberofscholarsthroughtheestablishmentofaneffectivefinancialdistressearlywarningmodeltopreventandaddressthepoorc