我国公司香港红筹股上市融资策略研究

《我国公司香港红筹股上市融资策略研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、南开大学硕士学位论文我国公司香港红筹股上市融资策略研究姓名：张镇安申请学位级别：硕士专业：工商管理（EMBA）指导教师：黄福广20041001摘要红筹股产生于上个世纪九十年代初，是指注册地在香港、由中资企业直接控制的上市公司发行的股份。红筹股自产生以来发展迅速，对香港政权的平稳过渡、香港经济产业结构的改善和加快大陆的改革开放都起到了积极的作用。进一步加快红筹股公司的发展，将有利于加强大陆和香港的经济合作、优势互补，以及香港的持续繁荣。同时，经过长期的发展，香港已形成了健全的市场机制，为高效率地配置和利用外部

2、环境经济资源提供了必要的条件。长期以来，香港是内地走向世界的窗口，也是国际资本进入中国内地市场的桥梁。本文对香港中资公司及红筹股的发展历史进行了回顾，并从经济学角度对红筹股公司融资方式的选择以及红筹股在香港上市的一个主要途径——买壳上市进行了理论分析，从融资金额、成交量、投资者认同等方面论述了红筹股和买壳上市的优势。并与H股比较说明用红筹股融资好于H股。通过买壳上市与首发上市的比较说明使用买壳上市好于首发上市。最后，本文针对红筹股的未来发展动向进行了分析，指出QDII和CDR将成为影响红筹股发展的重要因素。

3、关键词：红筹股买壳上市融资研究BSTRACTHongKong’sso．calledred-chipstocksemergedatthefirsthalfof1990s．TheyarethesharesoftilecompaniesregisteredinHongKongandlistingintheStockExchangeofHongKongLtdt(SEHK)，controlleddirectlybytheenterprisesofChinesecapital．Therapiddevelopmentof

4、red’chipstockssincetheiremergencehasplayedanactiveroleinthestabletransitionofHongKong’spoliticalpower,theimprovementofHongKong’seconomicandindustrialstructureandtheaccelerationtoMainlandChina’sreformandopen-door．Itwillbeadvantageoustostrengtheningtheeconom

5、iccooperationandmutualbenefitbetweenmainlandandHnngKongandtomaintainingHongKong’scontinualprosperity,astheredchipcompaniesfurtherdevelopquickly．Inthelong-termdevelopment，HongKonghasestablishedasophisticatedmarketsystem．FormainlandofChina，theHongKongmarketp

6、rovidedefficientfacilitiesforeffectiveutilizationofexternaleconomicresources．HongKongplayedaveryimportantroleforMainlandChinatogoforwardtotheworldand，atthesametime，abridgealsofortheinternationalcapitaltogointothemarketofMainlandChina．Inthispaper,withreview

7、ofthedevelopmentofChina’senterprisesinHongKongandredlchipslocks，theauthortheoreticallyanalyzestheoptionofred—chipcompanies’financingwaysandthered—chipshares’mainchannelwaytolist，back-doorlisting．Itproofsthattheadvantageofred‘chipsharesandtheirback—doorlist

8、ing，infinancingamount，volumeofbusinessandinvestors’acceptabilityBycontrast,thefinancingwayofRed—ChipSharesisberterthan’H、Shareswhilethewayofback-doorlistingisbeaerthanthatoffiraissuance．Finallyitprospectsforr