我国投资银行的效率及发展对策研究

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1、我国投资银行的效率及发展对策研究重庆大学硕士学位论文学生姓名：雍湧指导教师：蒲勇健教授专业：金融学学科门类：应用经济学重庆大学经济与工商管理学院二O一一年五月ResearchontheEfficiencyandDevelopmentalStrategyofChineseInvestmentBanksAThesisSubmittedtoChongqingUniversityinPartialFulfillmentoftheRequirementfortheDegreeofMasterofAppliedEconomicsByYongYongS

2、upervisedbyProf.PuYongjianMajor:FinanceCollegeofEconomicsandBusinessAdministrationofChongqingUniversity,Chongqing,ChinaMay2011中文摘要摘要在发达的市场经济国家，投资银行是资本市场的核心。投资银行是资本市场的中介机构，是中长期资本运营的枢纽，投资银行的发展有力地促进了金融工具的创新。随着股权分置改革的逐渐完成，我国的资本市场发挥其在整个金融经济体系中所应有的作用的时候才算真正到来，而投资银行运作效率的高低将直接影响资

3、本市场功能能否真正的体现，继而影响到整个金融体系的稳定和发展乃至整个国家经济的发展速度和质量，因此，如何提高投资银行的竞争力以面对整个国际市场的激烈挑战，成为普遍关注的问题。目前国内的相关研究文献大都偏好使用单一的要素指标来对投资银行进行排名，不能反映出投资银行效率的全貌。本文力求运用科学、合理和系统的方法去探寻全球化和金融危机背景下的我国投资银行的效率问题，并通过对问题的形成因素和效率的影响因素进行深入分析，提出富有针对性的发展对策，以期为我国投资银行提升竞争力，促进投资银行长远发展提供理论和实证支持。本文在借鉴国内外学者对相关金融机构

4、效率的研究成果的基础上，运用DEA和malmquist指数测度了2005-2009年间34家投资银行的静态效率和动态效率；然后运用34家投资银行在2005-2009年间的面板数据通过Tobit回归模型实证分析了其效率的影响因素。实证分析主要结论：①34家投资银行在2005-2009年间的综合效率虽有不断上升的趋势，但效率值仍然不高，而这主要是由于纯技术无效率造成的；②我国投资银行在2005-2009年间的综合效率略有上升，且主要得力于纯技术效率的提升，而全要素生产率增长的动力主要是来自于我国投资银行的技术进步；③投资银行的自身规模、盈利能

5、力、风险控制、资本结构、业务结构及员工素质等因素与其纯技术效率都有正向的关系，而产品组合与纯技术效率并没有明显的影响关系。最后，在此基础上，本文从我国投资银行的发展对策和发展模式的选择两个方面为提高我国投资银行效率和促进我国投资银行的持久发展提出建议。关键词：投资银行，效率，DEA，Malmquist，TobitI重庆大学硕士学位论文II英文摘要ABSTRACTInvestmentbankisthecoreofthecapitalmarketinthedevelopedmarketeconomiccountry.Investmentban

6、kisconsideredastheintermediaryforthecapitalmarketandthehubofthemedium-and-long-termworkingcapital.Thedevelopmentoftheinvestmentbankeffectivelypromotestheinnovationofthefinancialinstruments.Withthecompletingofthereformofnon-tradableshares,chinacapitalmarketgraduallygivesfu

7、llscopetothewholefinancialeconomicssystem.Meanwhile,theoperationalefficiencyoftheinvestmentbankwilldirectinfluencethefunctionofcapitalmarket,whichwillaffectthestabilityanddevelopmentofthewholefinancialsystemandthedevelopmentspeedandqualityoftheentireeconomyofthewholecount

8、ry.Therefore,itbecomestheuniversalconcernthathowtoimprovethecompetitivenessoftheinvestmentbankto