地方政府投资平台公司战略研究

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1、地方政府投资平台公司战略研究摘要随着我国城镇化进程的加快，地方政府设立了投资平台公司。本文介绍了地方政府投资平台公司的基本情况，并选择具有代表性的深圳市创新投资集团有限公司为例，分析了深圳市创新投资集团有限公司的战略及其存在的问题，并对其未来发展提出了若干建议对策。关键词地方政府投资平台战略深创投随着我国城镇化进程的加快，一些地方政府为了满足地方建设性融资需求而设立了投资平台公司。地方政府投资平台公司为地方基础设施建设拓宽了获得资金的渠道，为推动地方经济的发展做出了巨大的贡献。深圳市创新投资集团有限公司（以下简称“深

2、创投”）是国内资木规模最人、投资能力最强的内资创业投资公司，为屮国创业投资环境作出了突出贡献。一、地方政府投资平台公司地方政府投资平台公司包括地方政府、投资、平台公司这三个主体部分的内容，它将地方政府和平台公司联系在了一起，从事投资相关业务。它是计划经济向市场经济转变过程中的重要组成部分，是地方政府和市场之间的桥梁，为城市化发展的资金瓶颈提供了解决方案。地方政府投资平台公司具有红土特色，即与政府创业领导基金合作进行投资，具有中国特色的创投。深创投是其中具有代表性的企业，在不断探索中走出了具有中国特色的创投之路。二、深

3、创投战略（一）深创投概况深创投是一家大型投资企业集团，成立于2002年10月，以创业投资为主营业务，并将与创业投资相关的增值服务业务进行延伸，发展基金和基金管理，其前身为深圳市创新科技投资有限公司。深创投有强大的股东背景和超大规模的资本实力，是中国国内资本规模最大、投资能力最强的创业投资公司，处于行业的“领头羊”地位。同时，深创投也是国内创业投资行业中唯一一家有博士后工作站的企业。深创投自从成立以来，己投资664个项目，涉及IT、通讯、医药、能源环保、化工、消费品、高端服务等众多领域。成功上市的企业包括潍柴动力、屮飞

4、股份、乐视网等109家企业，累计投资金额约达228亿元人民币。（二）外部环境与内部环境分析1.外部环境分析第一，政治和法律因素。2005年颁布的《创业投资企业管理暂行办法》明确了政府财政可以通过市场化手段投资设立创业投资引导基金，为深创投成为国内人民币基金“领头羊”打下了坚实的基础。2016年印发并实施的《国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》为创业投资行业的健康可持续发展提供了指导意见。第二，经济因素。当前，我国经济处于产业结构调整和转型升？的关键时期，宏观经济形势呈现错综复杂的态势。创业投资可以将市场中过

5、剩的流动资产吸收，并将其引入实体经济中，是破解目前我国面临的资产泡沫化的良药，和供给侧改革的润滑剂。第三，社会和文化因素。我国创投机构在未来成长上仍有较大发展空间。截至2016年6月30日，市场上LP可投资本量为6.6万亿人民币，英中，本土2.4万亿元，占比为37%；外资4.2万亿元，占比为63%。（数据来源：清科数据统计）。第四，技术因素。深创投拥有强大的管理团队和顾问团队，团队成员具备多年的科技行业、投资银行、创业投资等工作经验；投资经理均为硕士以上学历，其中，40%博士和双硕士；30%具有海外留学与工作的经历。

6、1.内部环境分析第一，企业资源与能力分析。深创投股东实力雄厚，经营业绩平均年投资回报率（IRR）为36%O2008年，股市“暴跌”，A股市场暂停IP0,国内PE等放慢投资时，深创投却加大投资。当时投资的乐视网和东方日升2年后在创业板上市，投资冋报倍数分别达到了6.64倍和&59倍。2012年和2013年的文化影视并购潮和2014年的手游与互联网投资潮中，均精准定位。第二，价值链分析。深创投的基金管理包括政府引导基金、中外合作基金、受托管理基金、战略合作基金。政府引导基金77只，总规模223.17亿，其中包括国家中小企

7、业发发展基金首只实体基金，规模60亿；中外合作基金包括中新创业投资基金、中以基金、中日CVI基金、红土永佳基金；受托管理基金包括康沃基金、祥荣基金、华恒创新基金；战略合作基金包括新金山基金、荣丰行基金、永盛基金、德荣基金等。第三，业务组合分析。深创投以政府引导基金模式，建立了全国性政府引导基金网络。此外，深创投积极探索多种创新型基金业务，2012年成立的昆山红土基金是深创投以“产权换股权”创业投资为核心的科技产融创业投资的新模式，使得创投的方式更加多元化。（三）SWOT分析1.优势企业家需耍创业投资，而在此领域，深创

8、投是其中的佼佼者且其拥有良好的政府资源。深创投以投资成长型企业为主，建立引导基金网络，提高投资组合合理搭配，寻找有成长潜质的项目，提供资本运作服务，力争做到风险最小化和收益最大化。2•劣势深创投具有国资背景，但由于体制问题在激励机制上与民资创投公司有差异，多位高管因为激励问题而离开跳槽至民资创投公司。3•机会随着“大众创业、万众创新”号召，加上