中国企业年金运营的风险管理研究

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1、第2章相关概念及界定2．1企业年金企业年金(在国外又称为职业年金、超级年金、私人养老金计划、公司年金计划、雇主承办的计划等等)是指在政府强制实施的基本养老保险制度之外，企业在国家政策的指导下，根据自身经济实力和经济状况建立的，旨在为本企业职工提供一定程度退休收入保障的制度。(邓大松，2004)在当今社会，企业年金计划是雇员福利计划的一个重要组成部分，作为人力资源管理系统中的报酬管理或员工福利管理项目，是雇主为了吸引和留住雇员长期为企业服务和提高劳动生产率，向雇员提供的一笔退休年金。企业年金具有如下特征：基于正规企业劳动关系而建立，是员工的权益：劳资双方共同缴费；企业年金计划受国家

2、法律政策保护；待遇支付原则和方式多样化，包括一次性支付或年金方式，提前支付或财产转移等。随着人口老龄化的趋势，政府提供养老金的能力日趋有限，企业年金计划的责任日益突出。在OECD国家，为了降低公共年金支柱的财政压力，一些国家的政府改变了过去对企业年金不干预的策略，而是对企业年金的权益、可转移性及基金筹集规定了晟低标准，企业年金制度缓慢地转向强制性制度。如澳大利亚长期以来一直实行由一般税收筹资的收入和财产调查型的公共年金制度。1991年迸行了改革．又增加了第二个年金支柱，印以雇主为基础的强制性积累制退休制度。1986年企业年金制度仅覆盖澳大利亚工人的40％。而1991年政府将该制度

3、的属性从自愿性地位变成强制性的。瑞典也在1985年实施的一项宪法修正案中规定，所有雇主均有义务为其雇员提供年金津贴。丹麦和瑞士近年来也确立了企业年金的强制性地位。这一趋势可能会在其他OECD国家蔓延。企业年金计划的资产迅速增加，在英国、美国和瑞士占GDP比例甚至达到70％以上。企业年金也是我国建立多支柱养老保险体系目标中的第二支柱，是对基本养老保险的有效补充。2000年之前，我国的企业年金被称之为企业补充养老计划。2000年，国务院42号文件正式把“企业补充养老保险”定名为“企业年金”，此后《企业年金试行办法》和《企业年金基金管理试行办法》的颁布，进一步明确了企业年金的基本内涵。

4、2．1．1企业年金的起源与发展企业年金实质是以延期支付方式存在的职工劳动报酬的一部分或者是职工第2章相关概念及界定分享企业利润的一部分，是职工权益的一部分。一般企业年金计划的建立追溯到19世纪末，1875年，美国快递公司建立了第一个企业年金计划。在随后的半个世纪中，大约出现了400个退休金计划。这些早期退休金计划一般建立于铁路、银行和公用事业领域。企业年金已经历了三个发展阶段，每个阶段的账户管理主体模式都不周，且不断进步和完善：早期发展阶段。即企业自我管理时期(19世纪)；成熟发展阶段，即市场运营与政府介入管理时期(20世纪)；综合发展阶段，即与社会保障协调发展时期(21世纪)。

5、(1)．自我管理的企业年金计划早期企业年金计划的账户管理主体是资助计划的雇主，管理模式主要是银行储蓄账户。早期企业年金计划是企业对员工的一种不规范的承诺，是雇主自愿提供的津贴，没有被上升为员工权利，计划的建立和管理随意性很强，计划资产基本来自企业当期收入，与企业资产融为一体，企业承担筹资义务和风险责任，没有法定的缴费要求。由此可见，早期企业年金计划管理接近一般银行储蓄，属于待遇确定(DB)计划，并具有名义账户的特征。(2)．委托管理的企业年金计划企业年金在工业发达国家大规模发展始于20世纪40年代，随之计划类型、账户管理模式逐渐多样化和规范化。1．921年，美国大都会寿险公司签发

6、了第一份年金合同，从此，保险公司进入企业年金领域，保险产品从此开始适应企业年金计划的需要而发展，并逐渐进入保险合同主导阶段，取代普通银行储蓄账户，保险合同提供利息担保，其稳健性和强大的精算能力使其在DB计划方面具有不可替代的优势；同时，和保障性的寿险相结合，使得保险公司的企业年金计划更具吸引力。进入20世纪90年代，以美国股市为代表的资本市场持续走强。Dc计划开始盛行，各类金融机构日趋活跃。亚洲金融危机后，一些企业年金计划资产因保险公司破产而遭受损失，信托业以其保持企业年金计划资产独立的账户管理优势逐渐取代保险合同的市场。信托是指委托人基于对受托入的信任．将其财产权委托给受托人，

7、由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。信托业具有悠久的历史，但企业年金信托还是比较年轻的事物，在世界各国有不同的选择，如英国的全权托管、美国的公司信托、日本的银行信托等。目前，在加美等发达国家的企业年金市场上出现信托主导的发展趋势，托管主体可以是公司如基金公司、保险公司，也可以是个人。这段时期，关于企业年金的法律法规不断健全，监管制度也逐渐规范化。从国外的经验看，企业年金计划的法律体系主要内容包括《养老金法》、《税收法》、4第2章