我国私募证券投资基金风险管理研究

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1、北京机械工业学院硕士学位论文我国私募证券投资基金风险管理研究姓名：于瑞贤申请学位级别：硕士专业：国民经济学指导教师：侯军岐20071101摘要我国“私募基金”是在日益发展的金融市场中自发成长起来的，并随着当前证券市场的发展规模日见庞大，对证券市场的影响力也越来越深。当前市场上既有已经公开化、以信托方式出现的私募基金，还有大量以委托理财等不明朗形式存在的私募基金，更有一些借私募之名非法集资的“假私募"；而高风险、高收益、高门槛，以及隐蔽的信息披露，更为私募基金增添了神秘的色彩。由此可见，对于目前我国私募基金表现形式混乱、操作规范不明、风险防范无章可循的状况，如果

2、不为这支巨大的资本力量创造良好的市场环境，进行合理的风险监控，私募基金很难走上健康发展的道路，甚至还会形成金融风险隐患。因此，剖析我国私募基金的发展和经营现状，了解私募基金的特性，揭开其神秘面纱，借鉴国外成功经验，提出适当的风险控制建议，最终使私募基金能为我国证券市场持续健康发展服务，是当前我们面临的一大课题，也是文章研究的目的所在。本文共分五章：第一章导论。主要对本文的研究背景、研究目的和意义进行了说明，在文献综述部分详细阐述了国内外关于私募证券投资基金及其风险管理的有关成果，并在此基础上对本文的研究思路、研究方法及创新点进行了归纳和总结。第二章私募证券投资

3、基金风险管理的基本理论。详细介绍了私募证券投资基金的内涵、区别于其他基金形式的特点及其风险管理的基本理论。第三章我国私募证券投资基金发展现状及存在问题。主要介绍了私募证券投资基金在我国的发展现状以及发展过程中存在的诸多问题。第四章私募证券投资基金的主要风险及其控制。通过例举了私募基金的一个全球性案例使我们认识到其高风险性，接下来就私募证券投资基金在运作过程中存在的主要风险进行了详细探讨，并在此基础上提出了一些规避风险的措施。第五章我国私募证券投资基金规范化发展的建议。在前面几章研究的基础上，本文提出一点关于私募证券投资基金发展的建议。包括为私募基金合法化，完善

4、风险内控体系以及尝试引入更加透明高效的有限合伙制基金模式等。关键词：私募基金；公募基金；基金风险管理AbstractABSTRACTThepfivmeplacementfundinourcountrygrowsspontaneouslywiththemoneymarket,developingwiththecurrentstockmarketdevelopmentscaleandinfluencingmoreandmoredeeplytothestockmarket．Inthecurrentmarketwenotonlycanseeprivateplaceme

5、ntfundexistsinpublic，thetrustway,butalsohastheexistenceofunclearformssuchasentrustfinancing,evensomefundscollectingcapitalbythenameofpfivmeplacementfund．Thehighrisk，thehighincomerate，thehighthreshold，aswellasthehidinginformationdisclosedmoreincreasedit’Smystification．Inviewofthediso

6、rderm砌f．estation．unclearoperationstandardanddisorderriskguard，ifweCallnotcreategoodmarketenvironment，Carryonthereasonableriskmonitoring,thepdvmeplacementfundisverydifficulttodevelophealthy,evenalsoCanformthefinancialriskhiddendanger．Therefore，analyzingthedevelopmentandthemanagementp

7、resentsituationofprivateplacementfundinourcountry,understandingit’Scharacteristic，uncoveringitsmysticalveil，proposingthesuitableriskcontrolsuggestionbyoverseaSUCCESSexperienceandfinallyensuredpfivateplacementfundtobeabletoprovidehealthyserviceforourcountry’Sstockmarketisabigtopicwhi

8、chcurrentwefaces，an