财务报告与绩效评价-华润三九

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1、华润三九（集团）股份有限公司财务分析及绩效评价1公司基本情况及数据来源…………………………………………………31.1公司简介…………………………………………………………………41.2公司发展战略……………………………………………………………41.2数据来源…………………………………………………………………42财务报告分析………………………………………………………………52.1资产负债表分析…………………………………………………………52.2利润表分析………………………………………………………………82.3现金流量表分析………………………………………

2、…………………103财务绩效分析………………………………………………………………133.1偿债能力分析……………………………………………………………143.2盈利能力分析……………………………………………………………173.3发展能力分析……………………………………………………………183.4营运能力分析……………………………………………………………204财务综合分析………………………………………………………………204.1财务预警分析……………………………………………………………214.2杜邦分析…………………………………………………………………

3、215国资委企业综合绩效评价指标体系………………………………………236结论及建议…………………………………………………………………26附录及参考文献………………………………………………………………271公司基本情况及数据来源1.1公司简介华润三九医药股份有限公司（简称“华润三九”）是大型国有控股医药上市公司，前身为深圳南方制药厂。1999年4月21日，由三九企业集团、三九药业股份有限公司等5家公司发起设立股份制公司。2000年3月9日在深圳证券交易所挂牌上市，股票代码000999。公司于2007年11月底正式进入华润集团。2010年2月，经国家工

4、商行政管理总局审核，并经深圳市市场监督管理局核准，公司名称由“三九医药股份有限公司”正式变更为"华润三九医药股份有限公司"，隶属于华润集团有限公司。本公司经批准的经营范围:主要从事医药产品的研发、生产、销售及相关健康服务。公司以OTC（非处方药）、中药处方药、免煎中药、抗生素及普药为四大制药业务模块，辅以包装印刷、医疗服务等相关业务。公司核心产品999感冒灵、999皮炎平、正天丸、参附注射液、新泰林等，年均销售额超亿元，在国内药品市场上具有相当高的占有率和知名度。由图1.1知，医药行业的营业收入占总的营业收入的比重超过86%，说明企业主要关注于主营

5、业务的发展，依靠主营业务产品创造收入，积累利润。图1.1营业收入结构分析图公司法定中文名称：华润三九医药股份有限公司公司英文名称：ChinaResourcesSanjiuMedical&PharmaceuticalCo.,Ltd.现任董事长：李福祚公司法定代表人：宋清证券简称：华润三九证券代码：000999交易所：深圳证券交易所本公司所属行业:医药产业公司聘请的会计师事务所：普华永道中天会计师事务所有限公司公司选定的信息披露报纸名称：《中国证券报》、《证券时报》1.2公司发展战略华润三九医药股份有限公司制定了较为清晰的发展战略，确定了OTC和中药处

6、方药的战略定位及“成为中国OTC市场的引领者,中药处方药市场的创新者”的愿景。OTC业务将以消费者为导向，构建感冒、皮肤、胃肠三大品类的领导地位，关注止痛、妇科、骨科、止咳和喉科等重点品类，不断强化消费者沟通与品牌打造、零售终端管理及经销商管理等组织能力；中药处方药以心脑血管、抗肿瘤、呼吸道抗感染、中药配方颗粒为重点领域，重点提升学术营销、医院销售队伍、产品质量和安全性的核心能力。同时，为支撑业务战略，公司将不断提升运营管控、并购整合、研发、供应链管理、药政事务、人力资源、IT管理、风险管理等方面的整体组织能力。1.3医药行业发展趋势随着医药卫生体

7、制改革的不断深化，基本医疗保障体系日益健全，医疗保险覆盖率及医保补助标准不断提高，医药市场的需求仍将保持增长。根据SFDA南方所的测算，未来十年，中国医药工业总产值的年复合增长率有望达到22%，到2020年中国有望成为仅次于美国的全球第二大药品市场，有着广阔的市场发展空间。中国药品零售市场近年来亦呈现稳步增长的态势，随着城市化、人口老龄化的发展以及居民自我药疗水平提高，预计未来随着居民收入的不断提高，我国人均零售药品消费额仍有较大提升空间，OTC市场将保持10%-12%的年增长率。在医药行业快速发展的同时，医药企业的竞争日益加剧，未来行业集中仍是大

8、趋势。近期国家工信部发布了《医药工业“十二五”发展规划》，明确提出到2015年，销售收入超过500亿元的企业达到5个以上，