中铁信托-铸信集团股权并购贷款项目集合资金信托计划

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1、为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划中铁信托-铸信集团股权并购贷款项目集合资金信托计划　　信托介入并购的六种大方向　　XX-03-03查看历期请点巴曙松研究员金融政策研究　　文/崔继培　　XX年，信托转型压力不断增大。无论是来自业务一线的信托经理，还是来自信托公司的掌舵高管，都感觉传统的业务模式似乎很难再辉煌走下去了。但转型方向在哪？如何转型？信托业未来的发展之路不外乎三种形式：专业精品投行、大类资产管理和高端财富管理。而并购信托作为一种综合性投行业务，结合了第一种和

2、第二种形式，完全可以成为信托公司扩大生存边界并进行战略转型的重要着力点。　　虽然银行、券商、并购基金、大型产业集团等机构在并购市场耕耘多年，但与其相比，信托进入并购市场仍具一定优势：灵活的交易结构。信托在交易层面具有较强的灵活性，能够采取发行信托计划、成立并购基金、与外部机构合作等多种方式参与到多种收购模式中，并且可以采用股债结合以及优先次级等结构设计，合理放大杠杆、灵活配置资金、有力把控风险。结构化融资经验。过去几年信托公司在房地产行业深耕细作，　　积累了较为丰富的夹层融资和结构化目的-通过该培训员工可对保安行业有初步了解，并感受到安保行业

3、的发展的巨大潜力，可提升其的专业水平，并确保其在这个行业的安全感。为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划　　融资经验，这种经验可以迁移到非房地产领域，并且可以从房地产行业的并购整合业务切入。大额资金投放能力。信托公司可以以集合资金信托、单一资金信托的方式募集资金，募集方式灵活，手续简便，并且可以通过放大杠杆的方式在短期内募集大量资金投入到并购项目，在银行的并购贷款有额度限制时，信托可以形成错位竞争。私密性。在某些特定的情形下，信托可以在不暴露委托人的前提下帮助并购方实施

4、收购。　　当然，除了上述优势，信托介入并购业务也存在一定劣势，比如资金成本相比银行并购贷款较高、缺乏做全流程并购业务的专业人才、并购业务资源获取渠道狭窄、不具备产业资源的整合能力等。此外，由于目前投资者习惯信托为类固定收益型产品，若并购信托在产品端设定为浮动收益，也很难一下子为投资者接受。　　与信托的资金运用方式相对应，结合信托实务，智信资产管理研究院总结出信托介入并购的六种形式：目的-通过该培训员工可对保安行业有初步了解，并感受到安保行业的发展的巨大潜力，可提升其的专业水平，并确保其在这个行业的安全感。为了适应公司新战略的发展，保障停车场安

5、保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划　　股权或贷款信(来自:写论文网:中铁信托-铸信集团股权并购贷款项目集合资金信托计划)托。这类模式是信托计划募集资金采取现金购买股权以及现金购买资产，或以贷款方式投放资金实施并购。在不同的实施主体下，介入并购的资金信托主要表现为两种形式：信托公司主导型和信托公司参与型。信托公司主导型，即信托公司设立信托计划，以信托公司自身为主体实施并购，并负责并购项目融资、投资、增值管理、退出以及收益分配的全过程。信托公司参与型，主要是指信托公司仅参与并购实施的某个过程，从具体的案例时

6、间来看，主要是负责并购项目的前期融资，其提供方式主要是并购贷款等形式。　　(2）特定资产收益权信托。特定资产收益权信托中的特定资产，包括债权、股权等，甚至包括信托受益权。并购中的特定资产收益权信托主要是收购方将股票等特定资产的收益权转让给信托公司以获取并购所需资金。介入并购的特定资产收益权信托模式主要参与的是并购的融资过程。　　(3）证券投资信托。介入并购的证券投资信托是指信托公司将信托资金投资于公开发行并在交易所公开交易的证券，进而达到并购的目的，主要包括协议收购、要约收购、间接收购、反向收购等形式。　　PE信托。介入并购的PE信托主要是指

7、采取股权投资信托的形式实现并购的目的。PE信托的设立形式可以是信托公司主导，也可以是合作方主导，还可以通过设立SPV、PE子公司、基金子公司等新的主体专营并购业务，帮助信托公司以更大的灵活性介入并购重组。　　特殊形式，如MBO、员工持股计划、委托收购等的信托模式。目的-通过该培训员工可对保安行业有初步了解，并感受到安保行业的发展的巨大潜力，可提升其的专业水平，并确保其在这个行业的安全感。为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划　　财务顾问。财务顾问是指信托作为中介介入并购

8、过程，提供方案设计、交易估值、过桥融资、协助进行资产重组等并购相关专业服务，类似银行或券商提供的财务顾问服务。　　一、股权或贷款信托　　信托公司主导型　　1、交易结