《企业投资规划》word版

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1、企业投资规划　我们郑重承诺，本论文的内容均为原创，没有任何抄袭他人成果的行为，也不存在他人代写论文和程序的行为。引用他人成果或公开资料的部分都已经按照正确的格式在参考文献中标出。作者签字得分统计学生填写老师填写姓名学号工作所占比例得分分别得分一、摘要近些年，证券投资为社会提供了筹集资金的重要渠道，对国民经济的持续高效、发展具有重要意义。本文针对目前流行的各种不同的证券发行方案，建立线性规划模型，得出最佳的证券组合投资方案。问题（1）：规划投资1000万元投资在满足题目给出的各限制范围内，目标函数为“最大收益”，建立一个线性规划模型符合题目给出的约束条件

2、的折中模型，用Lingo求解得出了最大收益为29.83636万元，各种证券的具体投资方案见表二。问题（2）：假设能以2.75%的利率借到不超过100万元资金，在相同的约束条件下，仍然建立线性规划模型，采用Lingo求解，得出最大收益为32.82000万元，投资方案见表三。问题（3）：在1000万元资金情况下，若证券A的税前收益增加为4.5%，仍然建立线性规划模型，通过Lingo解得最大收益为30.27273万元，相对问题（1）增加了，投资方案见表四；若证券C的税前收益减少为4.8%，用同样的方法求出最大收益为29.42400万元，相对问题（1）减少了，

3、投资方案见表五。模型的优点是给出了快速计算投资分配的方法，计算方便、灵活。但是也存在不可避免的缺点在解决各问题时，都是假设在各种证券的信用等级、到期年限、税前收益不变的基础上建立数学模型的，并且实际的市场变化无常，纳税税率也会有所波动。二、关键词证券投资、线性规划、投资风险、Lingo求解软件§1问题重述证券投资目的:旨在降低风险、获得收益、补充资产流动性。收益和风险是并存的，通常收益越高，风险越大。投资者只能在收益和风险之间加以权衡，合理投资。为了实现证券投资的有效组合（降低风险和收益最大化），投资者要有正确科学的投资决策。某银行经理计划用一笔资金进

4、行有价证券的投资，可供购进的证券以及其信用等级、到期年限、到期税前收益如表一所示：表1证券信息证券名称证券种类信用等级到期年限到期税前收益（%）A市政（1）294.3B代办机构2155.4C政府（1）145.0D政府（2）134.4E市政（2）524.5投资哪一种证券都是任意的，其中市政证券的收益可以免税，其他证券的收益需按50%的税率纳税。另外还受到三个条件约束：（1）政府及代办机构的证券总共至少要购进400万元；（2）所购证券的平均信用等级不超过1.4（信用等级数字越小，信用程度越高）；（3）所购证券的平均到期年限不超过5年。在投资时根据给出的已知

5、条件进行决策，在不亏损的情况下，保证收益最大。问题：（1）、假如该经理有1000万元资金，在给出的约束条件下，应如何选择购进证券种类，才能使得收益最大？（2）、如果能够以2.75%的利率借到不超过100万元资金，在其他条件不变的情况下及问题1的基础上，又怎样支配资金投放？（3）、在有1000万元资金情况下：A：若证券A的税前收益增加为4.5%，其他证券税前收益不改变的情况下，要使得收益最大，该经理如何投资？B：若证券C的税前收益减少为4.8%，其他证券税前收益不改变的情况下，要使得收益最大，该经理又如何投资？§2模型的假设（1）、信用等级可以视为风险的

6、一种情况。（2）、假设在有价证券到期前，该经理不会中断投资。（3）、假设在投资过程中，可供购买的各种证券的信用等级、到期年限、到期税前收益固定不变，以及其纳税税率不变。（4）、假设借款利率在证券到期前没有波动。§3名词解释与符号说明符号说明单位Xi投资证劵的金额（i=A，B，C，D，E）（万元）f投资之后所获得的总收益（万元）T到期年限（年）M信用等级C到期税前收益百分比§4模型的建立与求解一、对问题一的求解1、决策变量设分别表示给证券A、B、C、D、E的投资额，分别表示给证券A、B、C、D、E的税前收益，分别表示给证券A、B、C、D、E的到期年限，分

7、别表示给证券A、B、C、D、E的信用等级，以它们为模型的到期税前收益，根据给定条件，将决策变量列于表二中证券名称证券种类信用等级到期年限到期税前收益（%）A市政（1）B代办机构C政府（1）D政府（2）E市政（2）2、约束条件该经理总的拥有1000万资金，则++++≤1000又因为政府及代办机构的证券总共至少要购进400万元，则+≥400所购证券的平均信用等级不超过1.4≤1.4所购证券的平均到期年限不超过5年，则≤53、目标函数要求到期税前收益最大则可列函数Maxf(x)=0.043+0.5(0.054+0.05+0.044+0.045)++++≤10

8、00+≥400St≤1.4≤5、、、、≥0用Lingo软件进行求解可以得到=218.18,=0