基于金融素养的中国家庭资产配置研究——来自chfs数据的实证研究

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1、东南大学学位论文独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得东南大学或其它教育机构的学位或证书丽使用过的材料。与我‘同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。研究生签名：宝刍叁研究生签名：谜日期：日期：油If．弓．Io东南大学学位论文使用授权声明东南大学、中国科学技术信息研究所、圜家图书馆有权保留本人所送交学位论文的复印件和电子文档，可以采

2、用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人电子文档的内容和纸质论文的内容相。致。除在保密期内的保密论文外，允许论文被查阅和借阅，可以公布(包括以电子信息形式刊登)论文的全部内容或中、英文摘要等部分内容。论文的公布(包括以电子信息形式刊登)授权东南大学研究生院办理。研究生签名：盖堑研究生签名：叁蚊导师签名：导师签名：万方数据摘要基于金融素养的中国家庭资产配置研究——来自CHFS数据的研究研究生姓名：吴敏导师姓名：朱涛学校名称：东南大学摘要随着金融市场的迅速发展，以及家庭可支配收入的不断提高，家庭参与金融市场以实现家庭财富

3、增值保值的愿望越来越强烈。在此背景下，国内外涌现出大量学者致力于研究家庭资产配置问题。本文首先在梳理家庭资产配置的相关理论和文献的基础上，总结得出了影响家庭资产配置行为的因素，包括：年龄、受教育程度、婚姻状况、性别、家庭财富规模、收入水平、房产、私营业主风险、社会互动、地域、金融发展水平、经济发展水平。其次，我们通过理论分析和模型推导，证实金融素养通过赋予投资者优良的投资机会，提高了投资者资产投资的收益，同时还降低了家庭从事金融市场投资的参与成本，从而能够对家庭资产配置行为产生重要影响。因此，我们在模型中增加了金融素

4、养变量。接下来，我们采用中国家庭金融调查与研究中心(CHFS)于2011年针对中阑家庭的微观调查数据，通过主成分分析构造了金融素养指标。借助Probit、Tobit、多元线性回归模型，我们重点考察了在控制传统影响因素的情况下，金融素养对家庭金融市场参与概率、金融资产占比和财富总量的影响。实证结果表明，家庭成员的金融素养与以上三者均存在显著的正相关关系。具体而言，家庭成员的金融素养越高，其参与风险性金融资产投资的可能性越高，家庭中金融资产占比也越高，家庭也能够积累更多的财富。最后，基于实证结果，我们从政府、家庭、金融机

5、构三个方面提出了建议措施。关键词：家庭资产配置金融素养CHFS数据万方数据东南火学硕士学位沦文HOUSEHOLDPORTFOLIOALLOCATION——EMPIRICALANALySIS0FCHFSDAI’AGraduate：WuMinSupervisor：ZhuTaoSchool：SoutheastUniversityAbstractWiththerapiddevelopmentoffinancialmarketsandtheconstantlyincreasinghouseholddisposableincom

6、e，householdsarelookingforwardtoparticipatinginfinancialmarketsinordertoachievewealthappreciation．Underthisbackground．alargenumberofdomesticandforeignscholarshavedevotedthemselvestoworkingonhouseholdassetallocationproblems．FirstlyPapercombsrelevanttlleoriesandit

7、eratureonhouseholdassetallocationbehaviors．Onthebasisofthis，wesummarizethefactorsthatmayaffecthouseholdassetallocationbehaviors，includingage，education，maritalstatus，sex，householdwealth，income，realestate，entrepreneurialrisk，socialinteraction,location，theleveloff

8、inancialdevelopment．the1evelofeconomicdevelopment．Secondly,throughtheoreticalanalysisandmodeling．Weconftrmthatfmancialliteracyaffectstheexcessreturnandthecostoffinancialmark