我国商业银行投贷联动模式及其立法监管建议

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1、我国商业银行投贷联动模式及其立法监管建议王彩虹郑州大学法学院摘要：目前，在市场经济屮的小微企业正面临着“融资难、融资贵”的局面，并且愈发突出。投贷联动口号的提出，一方而不仅可以拓宽小微企业的融资渠道，给市场竞争继续增添活力；另一方面，它推进了商业银行的转型，使商业银行的运营服务能力得到了提升。通过分析美国硅谷银行的情况，并结合当下的金融政策背景,对我国现阶段开展的投贷联动业务状况进行立法监管分析，并给出自己的相关见解。关键词：投贷联动;风险投资基金;私募投资基金;金融创新;作者简介：王彩虹（1991-）,女，河南温县人，郑州大学法学院，硕士研究生在读，研究方向:经济法学。Th

2、einvestmentandloanlinkagemodelandlegislationsuggestionofsupervisionofcommercialbanksinChinaWANGCai-hongZhengzhouUniversitySchoolofLaw;Abstract：Atpresent,Smallandmicrobusinessesinthemarketeconomyarefacingfinancingdifficulties,financingexpensive"situation,andincreasinglyprominent.Astheslogano

3、ftheinvestmentandloanlinkageareputtingforword,wecansee,ontheonehand,Smallandmicrobusinessescannotonlybroadenthefinancingchannelsformarketcompetitioncontinuetoaddvitality;ontheotherhand,itpromotedthetransformationofcommercialbanks,andalsothecommercialbank’sserviceabilitywasimproved.Throughth

4、eanalysisoftheSiliconValleybanks,combinedwiththecurrentbackgroundoffinancialpolicy，theinvestmentloanlinkagebusinessconditionsinthepresentstageofourcountrytocarryouttheanalysisandgivesmyownrelevantopinions.Keyword：InvestmentandLoanLinkage;VentureCapitalFunds;PrivateEquityFunds;FinancialInnov

5、ation;“启动投贷联动试点”于2016年被正式写入政府工作报告，随后引起丫金融界的关注。银监会主席尚福林曾表示，投贷联动即支持银行成立类似风险投资公司等，对创新企业给予资金支持，在控制风险的同时，从而达到银行业资金早期介入的结果。于此同时，鉴于银行对这些融资企业进行比较深入的了解后，能够更早的对企业进行放贷，这就表明丫银行在资本和信贷方面同时进行。投贷联动主要指，商业银行与私募股权基金（PE基金）、风险投资基金（VC基金）等风投机构进行合作，先由PE基金对那些需要融资的企业进行评价，而后，商业银行再以“股权+债权”的形式进行，从而建立一个股权投资与银行贷款的一个联动模式。

6、目前，主要服务于于中小微企业。比如，商业银行在基金设立之后，对0标企业进行股权投资后，再增进一部分贷款;或者先由PE基金对0标企业进行财务投资，这样一来，可以使企业的财务机制更加到位，在能够满足企业发展的同时，银行也随之及时跟进部分贷款。一、域外借鉴以美国硅谷银行为例（一）美国硅谷银行模式硅谷银行是美国硅谷银行金融集团的一个子公司（简称SVB），它创设于1983年。硅谷银行不同于其他的商业银行，主要是因为它的主营业务是风险投资，尤其是对高科技型、创新型中小微企业的风险投资与贷款。据数据显示，硅芥银行约九成的业务都是对具有高科技初创型的中小微企业进行的。硅谷银行一边在从事贷款业

7、务的同吋，也会同很多风险投资机构合作。作为风投的首选银行的SVB,SVB也会对风投投资。据悉，美国境内有百分之七十左右的风投机构都是硅谷银行的合作伙伴。由此，一方而这些初创型企业可以直接找硅谷银行进行融资;或者是通过银行找到风险投资机构来融资。（二）美国硅谷银行模式的特点1.市场定位准确硅谷银行主要触及以下领域:高科技、生命科学、风险投资及高端葡萄酒这四人产业。作为专门进行风险投资的商业银行，它将目标企业设定为三种:一种是处于初创期的企业;一种是扩张期的企业;最后一种则是己经获得VC投资的企业。简而言之