我国外汇储备发展的新思路论文

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1、我国外汇储备发展的新思路论文..内容摘要：改革开放多年来，我国对外贸易额逐年增长，而外汇储备也于2006年2月末一跃成为世界第一外汇储备国。以外汇储备规模快速增长的趋势为背景，本文从影响因素入手，分析外汇储备增长的原因，并提出大力发展无形贸易的思路。关键词：无形贸易外汇储备发展思路我国外汇储备快速增长的经济影响近年来，随着经济的迅速发展，我国外汇储备快速增长。截至2006年6月底..，我国外汇储备已达到9411亿美元，从而成为全球外汇储备数量最大的国家。我国政府掌握外汇资源主要有三种形式：外汇储备（包括货币储备和外汇债权储备）、战略物资储备及能力储备。外汇储备是中央银行的外汇资产，主

2、要目的是应对国际收支的短期波动，保障进口支付能力。对于货币完全可兑换且本币为国际储备货币的发达国家，如美国，通常并不需要保持外汇储备；而日本拥有巨额外汇储备的目的在于维持被低估的日元汇率。确定合理的外汇储备规模，对于提高资金利用率至关重要。按国际经验，一般保有相当于3-4个月进口支付能力的外汇储备即可。目前，我国平均月进口额为550亿到600亿美元，如考虑到我国进口中约40%是加工贸易进口，5%左右为外商投资企业的设备与物品进口（由流入外资支付）以及我国国际收支在贸易项目和资本项目下持续保持顺差的前景，则我国需要保有的合理外汇储备不应高于2000亿美元。虽然近年一些投机性资金在人民币

3、升值的预期下进入我国境内，外汇储备还应考虑投机性资金外流时可能导致的冲击，如按1000亿美元计算，我国目前比较合理的外汇储备水平应该在3000亿美元左右。我国是一个处于经济高速增长和体制转轨时期的发展中大国。外汇储备充足，有利于增强国际清偿能力，维护国家和企业的对外信誉；有利于为经济发展提供坚实的物质保障，降低经济转轨的不确定性；有利于应对突发事件，防范金融风险。但是，外汇储备持续较快增长也带来了一系列问题，如制约货币政策操作、管理风险高、激化国际经贸摩擦等。影响我国外汇储备快速增长的因素根据表1，贸易顺差、外商直接投资和游钱涌入构成了我国外汇储备的主要来源，这些因素又可归结为我国长

4、期以来注意吸引外资、鼓励出口政策和外汇管理“宽进严出”政策综合作用的结果，也是我国在改革开放中迅速地融入了全球化过程的结果之一。导致贸易顺差扩大的原因较为复杂。一方面，我国对外贸易政策的着眼点在于鼓励出口。随着我国开放度的加大，政府通过增加对进出口企业的融资、信贷担保或提供进出口信贷，从而增加了对企业经济行为的各种保险；改善企业到海外投资的管理制度等，扩大出口创汇，导致贸易顺差持续增长；另一方面，近年来，全球化下跨国外包与供应链重组的发展趋势加速，越来越多的跨国公司把劳动成本密集型生产和服务，外包到劳动力成本较低的发展中国家，发达国家转而创造更高档次的产品或服务，以期创造新的就业机会

5、和新的出口优势，导致贸易不平衡在这一阶段不断扩大。在我国成为“世界的工厂”这一新的国际分工体系下，贸易顺差在短时间内是难以改变的，因而由贸易顺差导致外汇储备增长也可能还会持续相当长一段时间。我国在2004年的金融与资本项目顺差造成外汇储备增长达到了1110.6亿美元，其中绝大部分是由外商直接投资引起的。在正常情况下，FDI不会导致外汇储备增加。然而，我国的FDI却成了外汇储备增加的一个源头。这说明，我国引进外资只是单纯的资金流入，真实资源的引进较少。因此，与其说我们通过引进外资达到了引进技术和克服国内资源约束的目的，倒不如说是外商们在我国各种优惠政策的鼓励下，将它们的外币资产换成了人

6、民币，然后再用人民币购买中国廉价的劳动力、购买受到政府控制且远远低于市场均衡价格的各种稀缺资源。在这种情况下，外资进入实际上是加剧了中国资源短缺。这显然与我们利用外资的初衷是背道而驰的。不仅如此，外商直接投资在一定程度上增加了我国与外国之间的贸易摩擦。近年来，外资企业成为出口最强的动力。2005年，外资企业的出口额达到了4442.1亿美元，较2004年增长了31.2%，远远高于全国28.4%的出口增长率。相应地，2005年我国外资企业的贸易顺差为567亿美元，占1024亿美元总贸易顺差的55.37%。但是，一些发达国家只看到了大量的我国进口，根本看不到我国贸易顺差的这一结构问题。外汇

7、管理宽进严出。从体制上来分析，1994年我国改革外汇管理体制和汇率制度之后，外汇储备增长便有了体制基础。在强制结售汇制下，企业出口所得的外汇收入要全部卖给外汇指定银行，外汇指定银行又要如数卖给中央银行。因此，强制结售汇制成了中国官方外汇储备迅速增加的一个体制性原因。但是，我国外汇储备迅速增加在根本上讲是我国国际收支失衡的结果。就个人而言，从国外带回多少外汇一般很少限制，但出国时，带多少外汇则管理严格。发展无形贸易是我国外汇储备未来发展的新思路我国外汇储备增