成本粘性对企业绩效的影响分析——来自中国制造业上市公司经验

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1、-------致谢光阴荏苒，好像只是一首歌的时间，我已在矿大度过了将近七年的时光，而且是二字出头的年纪最宝贵最灿烂的时光，也是对我整个人生观和价值观影响最深远的时光。在即将离开母校的这一时刻，我的心情很是复杂，一方面对未来的生活万般憧憬，同时又对校园的生活依依不舍。回首这七年生活的点点滴滴，最美好的记忆莫过于在这个美丽的校园里认识了许多优秀杰出才华横溢的老师和朋友，在此向他们表示衷心感谢。首先，我要感谢我的导师张亚杰副教授，与张教授初识是在本科的中级财务会计课堂上，老师和蔼可亲、认真负责的人格魅力深深感染了我。在研究生的三年时光里，无论是在学习、工作和生活

2、上，都有导师耐心的教诲和细心的关怀。张老师渊博的学术知识、高尚的师德、严谨的治学态度和平易近人的生活作风都深深的鼓励和影响了我，这些影响将使我受益终身。在毕业论文的写作过程中，张老师对于我论文的每一次修改都让我受益匪浅，即使身体抱恙，仍然不忘为我们修改论文。在此，我向张老师表示深深的谢意！感谢管理学院的各位老师，不论是任课老师，还是对我论文提出过宝贵意见的老师，他们渊博的知识和循循善诱的教学态度将我带入了学术的殿堂，开阔了视野，活跃了思维。他们认真地对待每一位学生，何时何地都会耐心的回答同学们的疑惑。他们认真踏实的研究态度给我留下了非常深刻的印象，在我未来

3、的工作和学习之路上树立了优秀的榜样。感谢与我共度研究生生活的同窗朋友们，三年来，我们共同经历了生活的酸甜苦辣并取得了进步。感谢我的同门在研究生生活中给予我的支持和帮助。感谢我的好友吴希闻、关月琴、刘秋梅、姜蕴芝，感谢他们在我生活中、论文完成、找工作过程中给予的关心和鼓励，和他们在矿大的生活是我一生最美好的回忆。感谢2012届会计专业的全体同学，是他们对我工作的支持与配合，才让我不断成长，不断进步。最后感谢我的父母，感谢父母对我的养育之恩和始终不渝的关爱，他们无私的爱永远是我坚强的后盾，给我无穷的勇气和力量，让我不论遇到任何困难都能奋力前行。感谢所有曾给予我

4、帮助、关心和支持的人，祝愿他们健康、平安、快乐。由于本人知识和能力有限，论文仍然存在很多不足，恳请各位专家批评指正。再次向百忙中参加评阅和论文答辩的专家老师表示最真挚的感谢。王贝2015年5月-----------万方数据-----------摘要近年来，学者们通过实证研究发现成本随业务量的变动并不是传统成本性态理论中的线性关系，成本的边际变化率在业务量的不同变化方向上有着不对称性，即成本粘性。所谓边际变化率的不对称性，是指当业务量降低时，成本的减少额要小于同等业务量上升时成本的增加额。这引起了我们对于传统会计理论中成本性态的假设的新思考。现有的研究从多个

5、角度证明了不同国家、不同行业、不同地域的企业均存在成本粘性，但对于成本粘性会带来怎样的经济后果的研究少之又少。本文认为只有明确了成本粘性会对企业产生什么样的影响，才能充分地利用成本粘性的有利影响并尽量减小成本粘性的不利影响。首先，论文通过对国内外的研究文献进行梳理，了解当前的研究成果与研究不足，从而形成本文的出发点：成本粘性对企业绩效的影响。然后从委托代理理论、信息不对称理论、交易成本理论和信号理论中分析了成本粘性与企业绩效间关系的理论基础以及改善成本粘性的不同途径的理论依据。然后，本文对我国近几年的成本粘性的现状进行分析，了解我国成本粘性的特点，在此基础

6、上建立模型，分别研究成本粘性对当期绩效和下期绩效的影响。同时，还从董事会结构、股权结构、资产和负债结构四个方面进一步探究调节与改善成本粘性程度的途径，通过验证这些途径的作用效果来为企业调节与改善成本粘性程度提供借鉴，从而为企业趋利避害。本文对2010-2013沪深两市制造业A股上市公司的数据进行实证分析，实证结果表明：（1）我国上市公司普遍存在成本粘性，且制造业的成本粘性最高；（2）成本粘性与当期绩效的关系不显著；（3）成本粘性与企业下期绩效成倒U形关系，并且可以通过模型估算出成本粘性对绩效的影响由促进转为抑制的转折点a。当企业的成本粘性在(0，a]范围内

7、时，企业绩效随成本粘性的增加而增加，成本粘性的存在有利于企业绩效的提高，当企业的成本粘性高于a时，而当成本粘性程度超过这个范围，成本的下降会过于缓慢，不但影响企业经营决策的效率也会降低企业的绩效，企业绩效随成本粘性的增加而下降。通过本文模型及制造业三年数据估算出a聚集在1-2左右，因此企业可以将本年成本粘性控制在(0，1]范围内，来提高企业下年绩效；（4）成本粘性可以通过不同的途径调节与改善。董事会规模、非流动资产密集度会加强企业的成本粘性行为，其与成本粘性呈正相关关系；独立董事比例、股权集中度、流动资产周转率、流动负债比率会弱化成本粘性行为，其与成本粘性

8、呈负相关关系；高管持股比例和资产负债比例的作用并不显著。最后，结合